沽空报告的狙击给芯片分销公司科通芯城(00400,HK)带来巨震,财务报告显示这场地震余震尚在。
8月28日晚间,科通芯城发布2018年中报,公司上半年营收为29.61亿元,股东应占盈利为2.39亿元;同比上年分别下降了51.6%、11.6%。
科通芯城在半年报中称,2017年5月公司出现意外挑战,恶意做空报道令香港银行缩紧向公司授出的信贷融资,导致流动资金突然中断。公司不得不减少采购并偿还银行债务,2017年下半年IC元器件自营收入大幅减少。银行在2018年仍然严控授予公司的融资额,对公司IC元器件自营业务带来巨大影响,这是营收减少的主因。
2017年5月,科通芯城遭遇内地做空机构烽火研究狙击,后者称前者报表收入远远少于实际情况,给予“强烈沽售”评级,这给科通芯城利润水平带来了显著影响。
2017年下半年,科通芯城股东应占盈利为0.32亿元,仅相当于2017年上半年同期水平(2.70亿元)的一成左右。
但科通芯城正逐步从烽火的沽空报告中恢复过来,2018年上半年股东应占盈利为2.39亿元,环比2017年下半年增加了6.5倍。
某种程度上,科通芯城在戴着镣铐起舞,股东应占盈利环比上涨的重要原因是报告期内出售了子公司股权。科通芯城财务报表显示,出售附属公司权益带来的收入为1.82亿元,占当期股东应占盈利的比例为76.15%。
科通芯城何时能摆脱沽空机构的影响仍然是谜。科通芯城各项业务中,IC元器件一直是营收大头,2018年上半年占营收比例为94.2%。
因此,对于科通芯城来说,面临的另外一个问题是中国长期是芯片进口大国,外部环境的变化是否会给公司业务带来影响?
科通芯城在半年报中表示,公司于2013年开始布局芯片国产化,截至目前,公司已与国内36家领先芯片制造商达成长期合作。同时,与多家一线国际芯片供货商保持合作,以满足市场对不同芯片类型的需求。
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