恒生指数开盘跌1.11%，三桶油延续跌势

亚太股市追随隔夜美股跌势，香港恒生指数开盘下跌1.11%报25172.03点，恒生国企指数跌0.74%报10061.8点，逼近万点大关。

科技股普跌，腾讯控股低开2.06%。“三桶油”延续昨日跌势，中国海洋石油、中国石油化工股份跌逾2%，中国石油股份跌0.5%。

19日，日股日经225指数开盘跌1.4%，韩国综合指数跌0.9%。市场避险情绪升温，纽约股市三大股指18日下跌，其中，道指跌1.27%，标普指数跌1.44%，纳斯达克指数跌2.06%。

格隆汇认为，18年6月份以来，港股下跌既伴随着盈利下调，也伴随着估值收缩。从动态估值来看，目前恒指ForwardPE跌至10.710.7倍，已接近10年以来均值-1标准差；从静态PE来看，恒指估值在全球范围内偏低，且位于历史较低分位。但以“离岸”的风险溢价（ERP）衡量，港股面临的外部风险仍然存在，美股、美债等因素对港股产生压制。

格隆汇认为，港股短期或已进入超卖，但外围风险释放压制市场情绪。国内改革政策的逐步明朗化，是促使市场企稳的重要条件。若结构性政策推出超预期，消费和科技股是很好的反弹品种。而在政策明朗之前，配置相对偏防御，如保险、消费服务、香港本地龙头、公用事业、纺织服装等。