平安好医生晒上市后首份年度成绩单：去年营收大增近八成

2月27日，平安孵化的“独角兽”中首个成功登陆资本市场的平安好医生（01833.HK）发布上市来的首份年报。

年报显示，平安好医生全年收入增长强劲。2018年全年平安好医生的营业总收入为33.38亿元，同比增长78.7%，其中，核心业务——家庭医生板块收入为4.11亿元，同比增长69.6%；归属母公司股东的净亏损从2017年的10.01亿元缩减9%至2018年的9.1亿元。

核心业务高速增长

目前，平安好医生已经形成了家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理和互动四大业务板块。其中，家庭医生业务被平安好医生视为其核心业务。

平安好医生相关负责人表示，得益于AI辅助诊疗系统优化带来的服务效率提升、与商业保险公司合作的深入以及用户规模的持续扩大，家庭医生业务保持了强劲的发展势头。年报数据显示，该板块2018年收入为4.11亿元，同比增长69.6%。截至2018年末，平安好医生全年的日均在线咨询量达到53.5万，较2017年增长45.4%。

在AI辅助诊疗系统方面，数据显示，2018年该系统落地超过100家线下医疗机构，协助医生和医院提高诊疗效率。

同时，与商业保险的合作及会员制被认为是平安好医生家庭医生服务商业化的重要方向。报告期内，平安好医生与商业保险合作的会员产品贡献收入2亿元，服务客户超过100万。

此外，行业分析师分析称，平安好医生的盈利模式核心是基于用户流量的变现。用户数方面，平安好医生去年仍保持强劲增长。年报显示，截至2018年12月末，公司注册用户数达2.65亿，较2017年末增长7240万；期末MAU（月度活跃用户量）达5470万，同比增长85.4%。期末月付费用户达236万，同比增长86.2%；全年平均付费用户转化率从2.7%提升至3.6%。

招商证券认为，平安好医生通过四大业务板块打通了线上线下，将用户通过公司的平台与医院、体检中心、药房及理疗中心连接，打造出一个由家庭医生服务、移动平台及服务提供商所共同参与的完整的生态系统，为用户在整个医疗健康服务周期中提供便利。

2018年8月，平安好医生通过与Grab Holding Inc.成立合营公司，其业务拓展至东南亚。2018年10月，完成对万家医疗的收购，线下服务网络进一步完善。平安好医生表示，2019年将进一步加大国际化战略的步伐，在全球范围内打造医疗健康新生态。

AI赋能医疗服务

“互联网+AI+医疗服务”是平安好医生诞生以来的标签，也是其区别于其他传统医疗健康企业的特征。AI的不断深化应用也成为平安好医生的一大核心竞争力。

年报显示，在AI辅助诊疗系统方面，截至2018年末，该系统已经累计覆盖超3000种疾病，为患者提供智能导诊、智能诊断和智能处方等服务，协助自有医疗团队和线下医院实现医疗信息自动化和医疗流程标准化，提高诊疗效率。

2018年11月，平安好医生自主研发的国内首个商业化运营的无人诊所——“一分钟诊所”落地乌镇，受到市场关注。据了解，它包含独立问诊室和智能药柜两大功能模块，内嵌了多项AI科技应用，可为用户提供初步问诊建议，智能药柜内可即买即取超过百种常见药品。

平安好医生负责人表示，根据公司招股书披露，公司股票全球发售募集资金的20%将用于科技研发。未来平安好医生将持续加大AI投入。

事实上，自从人工智能被写入国家战略之后，人工智能与医疗服务的结合近两年一直是资本的一大“风口”。据媒体统计，2017年医疗人工智能行业对外公布的融资事件一共有27件，如果算上几家没有公布消息的公司，2017年该领域融资总额超过17亿元。

行业分析师表示，得益于中国人口数据的庞大，医疗数据相对充足，并且医疗市场巨大，而传统医疗仍面临供需不平衡等一系列挑战，因此在我国发展医疗人工智能有先天优势。

据麦肯锡预测，到2025年，全球智能医疗行业规模将达到254亿美元，约占全球人工智能市场总值的1/5。

互联网医疗的政策红利

平安好医生总体业务量的快速增加，也与国家对于互联网医疗的政策扶持息息相关。

业内人士表示，移动互联网在医疗行业的应用，改变了原有的医疗模式，把医院、医生与居民之间的信息有效连接起来，使各种健康医疗服务变得方便快捷，有利于解决中国医疗资源不平衡和人们日益增加的健康医疗需求之间的矛盾。

国内近期也推出了一系列政策措施，明确支持“互联网+医疗健康”的发展。例如2018年政府工作报告中就明确表示，要在医疗等多领域推进“互联网+”；2018年4月28日，国务院办公厅和四川、山东、河南、广东等地也相继发布了关于促进“互联网+医疗健康”发展的相关文件和政策。

根据弗若斯特沙利文的报告，我国互联网医疗健康行业近年急速扩张，2016年的市场规模达109亿元，预计2026年将增加至1980亿元，复合年增长率达33.6%。

不过，招商证券也表示，互联网医疗在快速发展的同时，也将面临商业的营利性和医疗的公益性如何平衡、无法销售处方药、用户习惯培养等挑战。

从股价表现来看，平安好医生1月股价大幅回升，今日报收于37.85港元/股。据媒体报道，鉴于其核心业务强劲，去年底至今，汇丰、花旗、大和纷纷发表研报将平安好医生定为“买入”评级，其中花旗将其目标价定为60港元/股，汇丰将其定为57港元/股。