财经夜行线0415 | 沪指失守3200点 题材概念集体熄火

上周五出台的信贷数据大幅好于预期，但今天的A股市场却并未走出狂欢行情，相反，沪指失守3200点，市场情绪趋于谨慎。另外，面对3月信贷数据，市场对于货币政策是否将有所调整展开了讨论，有关预期的博弈进入关键阶段。股市还有没有上冲的动力？货币政策又将何去何从？今晚的节目将与大家一同关注。

首先来回顾股市的表现。受到上周末金融信贷和进出口数据的超预期，今天A股高开，盘中一度 涨超2%，家电和银行板块涨幅居前，不过午后题材股相继回落，三大股指纷纷翻绿。截至收盘，上证综指跌0.34%报3177.79点，深证成指跌0.78%；创业板指跌1.7% ；两市成交7758亿元，较上周五略有放大。

板块方面，汽车 、传媒、券商、猪肉 、电力板块跌幅明显。南北船合并、上海自贸区等题材股冲高回落。

燃料电池概念热点不减，全柴动力、凯龙股份、南都电源、红阳能源、力帆股份涨停。

工业大麻概念依旧活跃，福安药业、尔康制药涨停，华仁药业大涨。

国产软件股发力，方直科技、诚迈科技涨停，浪潮信息一度涨停。

个股方面，由于再次获得了渤海大面积石油勘探权，潜能恒信涨停；派生科技 连续9个一字跌停后巨震拉升，收涨超5%；而遭多家基金下调估值后，视觉中国没有悬念的再度跌停。

机构论市：冲高回落或拉长市场调整时间

而对于今天沪深两市冲高回落，机构观点认为，市场的强弱与量能 密切相关，如果量能无法配合，市场可能进入调整回落的概率将会加大，个股风险也将增加。而从防范风险的角度来看，短期年报业绩过差公司或将面临股价下行风险。

和信投顾：冲高回落或拉长市场调整时间

从市场重要指标来看，能量潮指标OBV出现转弱信号，今天的调整也在情理之中。同时，多个信号显示债市、房市及科创与创业板竞争等因素出现，因此资金的未来分流变化需要观察。从价、量、时、空因素角度来看，如果后续量能减弱，则市场的调整时间或将拉长。

博星投顾：高位调整加快短期风险出清多看少动待逢低买进

博星投顾认为，今天市场冲高回落，主要受到早盘高开幅度较大且上方套牢盘以及前期获利盘较多所致，因此从这一方面来看，并非市场没有反应周末利好消息所带来的提振效果。而从消息面来看，经济数据整体好于预期，都将为未来“慢牛”行情奠定坚持有力的基础，只不过对于前期市场一致性预期的降准、乃至降息的利好预期或在短时间内难以落地，不排除对场内做多情绪产生一定程度的影响。从中长期方面，接下来有望迎来逢低吸纳的合理时机。

华讯投资：高开低走后的操作策略

操作策略上，华讯投资表示，投资者应弱化对于指数的关注，更多的把注意力放到对于个股基本面的判断。一方面尽可能规避有着大幅减持要求的公司，尤其是之前已经有了较大涨幅的，另一方面更需要依据公司成长性来选择个股，以“科技新基建”为特征的人工智能、大数据、工业互联网板块内的优质个股将凸显长期价值，投资者可以积极关注。

北上资金呈现大幅换仓格局 连续十三周增持房地产

而随着股市震荡，北上资金 期间也出现持续流出的局面，今天，北上资金净流出超过17亿元，而上周更是合计净流出 超过129亿元。不仅如此，北上资金还呈现出了局部换仓的特征。业内认为，这或许是对A股前期估值修复过快的一种局部调整。

从行业上来看，上周北上资金持股数量减少的行业多达21个。其中采掘、食品饮料、钢铁、农林牧渔、化工5个行业持股数量环比下降均超4%，减仓最为明显。此外，北上资金连续13周增持房地产行业，连续7周加仓19股。其中，我爱我家持股数量增幅最大，其次是泛微网络。此外，北上资金对晨光文具、旗滨集团、环旭电子3股的持股数量较7周前增幅也均超200%。

而从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看，本周，共有28只个股现身前十大成交活跃股榜单，其中有13只活跃股处于期间净买入状态，北上资金合计净买入41.2亿元。具体来看，格力电器、招商银行、中国国旅等3只个股期间累计北上资金累计净买入額均达到5亿元，云南白药、上汽集团、中国平安、分众传媒、温氏股份、万华化学、浙江龙盛等7只个股期间均受到1亿元以上北上资金布局，招商蛇口、牧原股份、东方财富等3只个股期间也均实现北上资金净买入。

与此同时，五粮液、美的集团、海康威视、贵州茅台、伊利股份、海螺水泥等个股本周北上资金累计净流出额超过5亿元。可以看到，北上资金呈现大幅换仓的格局，而业绩持续回升的周期类龙头标的以及年报业绩超预期的绩优股成为北上资金重点布局的领域。

对此，联讯证券指出，以往外资持续流出，一般都发生在美股下跌、全球风险偏好下降的时候，而近期美股波动不大，而且不断上涨，所以近期北上资金的净流出更多是对A股前期估值修复过快的一种局部调整 。

3200点失守背后：一边是超千亿减持计划 一边是500亿最强回购潮

北上资金只是资金池中的一部分，市场上的减持与回购大战，也是市场震荡的因素之一。今年以来产业资本拟减持A股 计划上限已超千亿，与此同时，上市公司回购大军持续扩容，年内已回购511亿元，规模已超去年全年。

万得数据统计显示，今年以来，两市已有514家公司实施了596笔回购，总回购金额已超去年全年，达511亿元，同比增长逾5倍，其中有145笔回购金额超过1亿元，美的集团以一笔约40亿元的回购居首，陕西煤业、招商蛇口紧随其后，累计回购金额均超过20亿元。实施回购的公司主要分布在耐用消费品与服装、材料、资本货物、医药和房地产行业中，年内累计实施回购金额皆超过了40亿。

除了回购潮外，上市公司股东的大减持也值得关注。万得数据统计显示，截止到4月15日，今年两市共有679家公司发布了1464份减持计划，估算减持市值1722.32亿元。减持公司主要分布在软件与服务、技术硬件和资本货物行业。

分析人士指出，通过股份回购，可以调整和改善企业的股权结构，为上市公司的长远发展奠定良好的基础。同时，也彰显出公司对于自身未来经营状况的良好预期，有利于稳定市场信心，为公司股价带来提振。而对于减持，大股东合情合理减持可以理解，但清仓式减持则值得投资者注意，君子不立危墙之下，投资者要尽量避开。