法巴报告：企业关注可持续发展，但技术成本高是实行的一大难题

企业投资项目中的环境、社会和治理（ESG）问题正日益成为关注的焦点。

在6月5日的绿色金融国际论坛上，法国巴黎银行发布了最新的2019年全球ESG调查报告（下称“报告”）。报告称，自两年前开展上一次调查以来，投资者对开展负责任投资的承诺更加坚定。然而，缺乏可靠数据和高昂的技术成本依旧是推行ESG的最大障碍，虽然企业有明确的动力使投资策略与可持续发展目标接轨，但要将这些策略充分纳入其职能部门，还有很长的路要走。

全球ESG有序推进

在受访的347名资产所有人和管理人中，大多数都预计未来两年ESG基金的配置将进一步增长。虽然数据和成本仍然是将ESG纳入投资决策的最大障碍，但企业正计划加大对技术的投资，并聘请专家克服挑战。

约75%的受访资产所有人和62%的资产管理人（2017年两者比例均为50%左右）将超过四分之一的资金配置到ESG基金。超过90%的受访者表示，计划在未来两年达到类似的配置水平，使投资框架与"联合国可持续发展目标"更加一致。

与全球其它地区相比，亚太地区对ESG整合的看法更为乐观。55%的受访者计划将至少一半的投资配置到整合ESG的基金，而全球的平均比例为49%。

实际上，自2017年以来，投资者愈发坚定地承诺将ESG纳入投资决策。人们越来越相信，将ESG纳入投资决策可获得更高的风险调整回报，而地方监管机构也开始建立自己的ESG框架。

2018年5月17日，香港交易所发布检讨《环境、社会及管治报告指引》及相关上市规则条文的咨询文件，对在港上市企业发布ESG报告执行情况进行检讨，就董事会ESG管治、ESG汇报原则和范围提出强制性披露建议，并分别从环境、社会和治理三个方面修订了多项关键披露指标，强调重要性评估和量化信息披露原则，以期全面提升香港上市公司ESG报告的合规标准。

2018年6月，证监会就修订《上市公司治理准则》公开征求意见，表示将吸收借鉴公司治理国际先进经验，更好地与国际接轨，确立ESG信息披露的基本框架。同年11月，基金业协会发布了从投资者角度出发撰写的中国上市公司ESG研究报告，为各类投资机构提供了一个开放式框架，以便各机构围绕核心指标开展多元探索，根据资源优势构建独特的差异化评价体系。

欧洲律师事务所Fieldsher发现，矿业客户对如何遵守日益严格的ESG的咨询显著增加。瑞士再保险公司已经和MSCI深度合作，运用MSCI的ESG股票和固定收益指数作为资产配置基准。

整合ESG道阻且长

全球可持续投资联盟的最新评论指出，自2016年以来，由专业机构负责的投资策略管理资产激增34%，达到30.68万亿美元。一半以上的受访者表示，获得更高的长期回报率是他们将ESG纳入投资决策的首要原因，60%的受访者预计他们的ESG投资组合在未来五年内将有不错地表现。

然而，缺乏可靠的市场数据和高昂的技术成本仍然是ESG的最大障碍，而且挑战变得更加严峻。调查显示，虽然ESG数据激增，但缺乏一致性和统一性，加上缺乏先进的分析技能，妨碍了对数据进行可信的比较。

不过，许多企业正在积极地升级将ESG纳入决策所需的技能。通过ESG报告、基准参考和大数据分析等方式，投资者能更准确地评估被投资公司的绩效和可持续性。因此，超过三分之一的受访者表示，他们正在投入时间和资源，在未来两年内针对ESG开发专有系统。

虽然企业有明确的动力使投资策略与可持续发展目标接轨，但要将这些策略充分纳入其职能部门，还有很长的路要走。只有26%受访者认为，他们所在企业目前能够将ESG战略整合到其运营的各个方面。

人们正在达成一种共识，需要建立一个能够提供全新视角的多元化人才库，以便跨部门整合ESG能力。尽管很多企业倾向于在其投资团队中拥有专用的ESG资源，但一场资源整合的文化转变正在悄然发生。

为了发展ESG能力，企业正从内部培训转向雇用非传统背景的专业人员，如非政府组织人员。在未来12个月内，29%的受访者计划聘用非传统背景的ESG人才，34% 的受访者计划聘用或增加外部ESG专家的数量。

未来两到五年将见证下一波ESG整合。落伍者必须尽快建立恰当的组织结构、领导力和技能，并在他们的组织中纳入ESG原则。事实上，留给他们的时间已经不多了。