科创板“打新”在即，上交所要求券商做好系统升级和适当性管理

多家科创板企业陆续进入发行阶段，而科创板“001”号华兴源创更将在本周四进入申购阶段，科创板“打新”大军摩拳擦掌。有券商人士向第一财经记者透露，上海证券交易所（下称“上交所”）在6月25日向会员单位下发通知，要求完成各相关技术系统的升级，并尽快完成投资者教育说明工作。同时明确合格投资者的前端控制将在券商技术系统完成，“这意味着交易所不承担对投资者适当性的核查，券商要对投资者适当性负责”。

上述人士透露，上交所在25日通过会员专区向各券商下发通知。通知称，本周四将开始科创板的新股申购，要求会员单位完成各相关技术系统的升级。对于需要投资者升级网上交易和手机端等周边软件方能参与科创板新股申购的会员，请及时通知提醒投资者升级，确保周四投资者可以参与科创板新股申购。

同时要求各会员单位尽快完成投资者教育说明工作。通知称，上交所技术系统接受券商的科创板新股网上申购订单时，不进行合格投资者前端检查与控制。合格投资者的前端控制由券商技术系统完成。而上述机构人士表示，该要求是向券商机构强调做好投资者适当性管理。

根据科创板现行规定，参与科创板股票网下申购的投资者是参与网下询价并提供有效报价的网下投资者，包括证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者。

而个人投资者想要参与科创板股票发行的网上申购，需要满足科创板投资者适当性条件，并且已开通科创板股票交易权限；同时还要符合关于持有市值的要求，即参与科创板新股申购的个人投资者持有沪市非限售A股股份和非限售存托凭证总市值在1万元以上（含1万元）。

科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环节主要由机构投资者参与。考虑到科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高，不同于沪市主板市场，科创板新股发行取消了直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式。首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金管理公司等七类专业机构投资者，对个人投资者来说是无法直接参与发行定价的。