科创企业专利和研发投入大扫描：财务指标透露这些创新潜力

从2018年11月5日提出，到今年6月13日科创板在上海陆家嘴金融论坛上宣布开板，历时200来天。落地速度之快，显示出设立科创板的重要性。

作为中国资本市场改革“试验田”，科创板不是简单地增加一个“板”，更重要的是，以此为契机，架起金融资本与科创要素的桥梁。

拥有的专利数——特别是发明专利数、研发人员数量、研发费用占营业收入比例、毛利率等，一直都是外界衡量企业科技创新能力的重要指标。

作为科创板申报企业，其研发投入和专利情况更是受到市场关注。科创板《上市规则》规定的财务指标就包括“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

本文着眼于目前上证所已受理的科创板申报企业，从微观角度，扫描这批科创企业的专利数和研发投入占比等情况。

在科创板已受理企业研发投入背后，折射的正是中国科技创新的潜力。

第一财经通过查询启信宝大数据发现，截至6月30日，在受理的141家科创板企业中，有3家公司手上拿的专利数量已经超过1000个。但也有81家公司拥有的专利数量在100以下。

但另一方面，比专利数量更重要的是专利所体现、所对应的核心技术。申报企业是否掌握具有自主知识产权的核心技术，核心技术是否权属清晰，企业是否依靠核心技术开展生产经营，才是评估企业是否符合科创板定位、评估企业科技创新能力的主要依据。

研发费用与研发投入占比在一定程度上，体现了企业对研发的重视程度，但同样也并不是衡量企业科创能力的单一指标。从企业本身来说，每家企业所处的行业情况不同，所处的发展阶段不同，对研发投入的考量也需要考虑到企业自身生产经营情况，同时也要考虑相关的技术成果是否具备有效转化为经营成果的条件。

在研发投入和研发投入占比上，前六名的投入比例都超过了30%，最多的深圳微芯生物超过了半数，达到55.85%。目前这家公司也已经过会并提交注册。

但从已过会的企业情况看，有部分公司的研发投入占营业收入的比例仅为5%左右，在已受理企业中，有不少研发投入的比例在10%以下。

由此可见，在以信息披露为核心的理念下，企业和保荐人在遵守信披规范的前提下，所要做的应该是充分阐述公司符合科创板定位。

事实上，在信披充分到位的情况下，关于企业的科技研发实力、科技创新能力的评价等方面，自可在询价环节交给市场“由钱投票”。