钱端招行14亿逾期之争：“见证”模式的边界与风险

直到6月26日，钱端与招商银行之争终于有了一个阶段性的结论。当日，广州天河警方发布公告称，接到多名在钱端APP购买投资理财产品的事主报警，初查发现有犯罪事实，已立案侦查，同时开放案件网上登记。

去年底，有投资者陆续爆料在钱端APP购买的理财产品逾期未兑付，随着产品持续到期，逾期面越来越大，矛头直指钱端的运营方。今年5月初，钱端将“锅”抛向了昔日的“合作伙伴”招商银行，逾期金额预计14亿元。5月27日，招商银行声明称，早在两年前就已经和钱端终止合作。

就双方声明来看，主要集中在两大疑点上：一是，招商银行与钱端之间合作的业务边际，即是否为“信息见证”业务；二是，无论是“见证”抑或不止于“见证”，双方的合作关系具体是何时停止的，以及停止合作之后又发生了什么。

回顾2014年前后，互联网金融正如火如荼，多家银行尝试切入，截至2014年底，10余家银行建立了平台，在这些平台中，有的银行充当了“供货人”的角色，有的银行只提供“居间、撮合”服务，有的银行甚至不“居间、撮合”，只站在旁边“见证”，而招商银行选择的就是这一种，与其相类似的还有华润银行。

当时就有业内专家在接受媒体采访时称，互联网金融纯以“见证”展业尚无成功尝试。

一语成谶。

14亿逾期之争

综合公开资料显示，钱端与招商银行的“结缘”始于小企业E家，早在2013年9月，招商银行旗下的互联网金融平台小企业E家上线运行，但对于该平台，招行一直保持低调。

在网贷天眼上，小企业E家是招商银行遵循“平等、开放、协作、分享”的互联网精神，与广东网金控股股份有限公司（下称“网金控股”）共同打造的互联网金融综合性交易平台，致力于为企业和个人提供资金管理、资金流转、财富增值等全方位的金融服务。

企查查显示，网金控股曾用名广东优迈信息有限公司，法定代表人和实际控制人为陈强。

2013年11月，小企业E家突然停止了业务，于2014年年初恢复业务，但被限定只能在招商银行4个分行有限度的开展业务，不得拓展至全行，同时，不得大规模宣传推广。

在《互联网交易型银行：传统银行的转型之路》中这样描述小企业E家：小企业E家在五个方面体现了较为显著的经营成效：一是轻资本经营，作为信息中介平台，金融服务完全不占用资本；二是不占用信贷规模，平台只承担打通资产与资金的职能，进行交易见证，不对风险兜底；三是收益较高，自业务开展后，RAROC（风险调整资本）收益水平、中间业务收益水平均有显著提升；四是有效开拓客群，截至2015年，其注册会员数量已突破50万，页面浏览人数超过2亿次；五是沉淀存款，平台存款沉淀超过1000亿元。

2015年6月15日，小企业E家再度停摆，当时有媒体报道称，登录小企业E家官网选择个人页面后，看到网页弹出一个二维码，扫描发现这是一个名为“钱端”的互联网理财APP。

“钱端”旧称“众金所”，成立于2014年，2015年5月，众金所对外更名为“钱端”，并于5月8日上线改版后的钱端以及移动端APP。

钱端的运营主体为广东钱端商务服务有限公司（下称“钱端商务公司”）。启信宝信息显示，钱端商务公司注册资本1136万元，股东包括持股83.6%的广州鼎盛汇盈资产管理企业（有限合伙）（下称“鼎盛汇盈”）、广东数动贸易发展有限公司和自然人陈钰锴。法定代表人为冯巍，而大股东鼎盛汇盈的执行事务合伙人也是冯巍。

看上去，钱端的实际控制人是冯巍，然而，在中国裁判文书网上的多份与陈强和网金控股相关的裁定书中，均称“鼎盛汇盈的冯巍，仅仅是企业的普通职员而已（办事人员），并不行使法定代表人的职权。”

在这些纠纷中，鼎盛汇盈都会与陈强同时被列为被告，而且涉及陈强的债务，鼎盛汇盈要承担连带清偿责任。据媒体报道，钱端的最终实际控制人其实就是陈强，冯巍仅是代持了鼎盛汇盈。

多位钱端的投资者在接受记者采访时表示，当初是通过招商银行的工作人员接触到钱端平台，“员工用自己的工号生成二维码，扫码后领取红包，下载一个网页版的钱端APP，可购买号称招行票据为底层资产的理财产品。”一位钱端的投资人称。

今年5月27日，一则钱端APP的公告再度撕开了两者的关系，公告显示，有三个投资项目无法按期履约，具体履约时间及方案需与合作方招商银行予以确认。

钱端公司称，根据该公司与招商银行的合作，招商银行负责审核并投放产品信息，该公司负责APP系统的开放、运营和维护。并表示该公司已经于5月22日向招商银行发出律师函，要求协商处置方案。

对于钱端要求招行负责的说法，招行于2019年5月27日在官网发布《关于广东钱端商务服务有限公司蓄意捏造事实侵害招商银行权益误导相关投资者的澄清声明》。

还有一则《关于招商银行互联网创新相关业务停办的通告》显示，招商银行小企业E家已于2017年4月28日停办，招商银行与广东钱端商务服务有限公司等6家相关合作机构的业务合作已同步终止。落款时间为2018年10月8日。

5月28日，钱端在APP发布公告称，2017年4月后，招商银行仍持续在钱端APP上发布、销售投资产品，且一直对钱端APP各方面工作进行督导。

5月29日，招行再度表示，以招商银行提供“信息见证”的金融资产为底层资产的钱端APP投资产品，已于2018年初全部到期顺利结清，没有出现任何资金回款风险。其关联方广东网金控股股份有限公司也向招商银行出具了结清说明。

5月30日，钱端针对“网金控股出具结清说明”一事回应称，招行实际主导了小企业E家智能投资业务的整体运作，而非仅仅提供融资见证服务。

如此，双方的矛盾焦点主要集中在两大疑点上，一是招商银行与钱端之间合作的业务边际是否为“信息见证”业务，二是双方合作关系的具体停止时间。

疑点一：“见证”的法律边际

在2014年左右，互联网金融如火如荼，多家银行尝试切入，但切入方式各异，有的银行充当了“供货人”的角色，有的银行只提供“居间、撮合”服务，有的银行甚至不“居间、撮合”，只站在旁边“见证”，招商银行选择的就是这一种。

那么，什么是“见证”业务？

第一财经记者在华润集团官网主页上一则《华润银行资产交易平台简介》中找到了答案。

该简介称，华润银行资产交易平台由华润银行对项目履行见证职责，此模式与招行小企业E家的模式相同，银行的见证职责主要是对融资人的基本资料、财务状况、银行账户信息等资信进行见证服务，并向投资人全部或者部分披露上述见证信息。

“华润银行并不为平台的项目进行担保或兜底。”一位华润银行内部人士在接受媒体采访时曾表示。

据了解，在当年，小企业E家上线让华润银行“深受启发”，华润银行资产交易平台由此诞生。但目前，华润链接的华润银行资产交易平台网址已经无法登陆（访问网址：http://e.crbank.com.cn）。

与居间撮合模式相比，“见证”模式相对主导权下降，但“见证”的具体范围至关重要，并决定了最终的法律边界，当时，一位专家在接受媒体采访时直言，纯以“见证”展业尚无成功尝试。

钱端在回应中也称，2018年监管部门曾对招商银行检查，并于年底下发了《检查意见书》，其中部分内容为：一是你行介入融资人及项目的准入审查、信息发布和偿付流程设计。二是小企业E家投融资平台内嵌在你行官方网站网页，在投融资平台上你行的角色十分突出醒目，而第三方投融资平台角色十分淡化。三是小企业E家投融资平台销售的智能投资受托计划，投资者在身份核实、购买支付、投资审核等环节均需你行完成。因此，你行实际主导了小企业E家智能投资业务的整体运作，而非仅仅提供融资见证服务。

疑点二：藕断丝连还是一刀两断

《关于招商银行互联网创新相关业务停办的通告》中显示，小企业E家已于2017年4月28日停办，招商银行与钱端等6家机构的业务合作已同步终止，但落款时间为2018年10月8日。

一位钱端的投资人在微博上质疑招商银行的内控体系是否到位，他说，在招行对钱端事件的回应中，其实最让投资者不理解的是，为什么招商银行2017年4月终止了与钱端公司的所有合作，却对外只字未提，任由客户甚至是招商银行的客户去购买钱端的产品。

“行内没有任何通知，员工都不知道，还有员工和员工的家属买了钱端的产品，当时我在市场一线，很多员工都没有搞清楚到底和钱端是什么关系。”一位招商银行前基层员工对第一财经记者说。

就此，第一财经记者根据双方声明整理出如下时间线：

事实上，就在招行声明中停止与钱端合作的同月，监管连发两文防范化解金融风险，包括《中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》（银监发﹝2017﹞7号）、《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（银监发〔2017〕6号）。