医药板块走势分化，机构建议聚焦三条主线掘金相关机会

今日午后，港股药品股普遍上涨，三爱健康涨超11%领涨，石药集团涨逾5%，中生制药、三生制药涨逾2%。A股医药板块方面，吉药控股、万孚生物、科伦药业、振兴生化等上涨。

地方医保目录将取消

7月22日，国家医保局发布《关于建立医疗保障待遇清单管理制度的意见（征求意见稿）》，明确国家统一制定国家基本医疗保险药品目录，各地严格按照国家基本医疗保险药品目录执行，原则上不得自行制定目录或用变通的方法增加目录内药品。

此外，7月17日，河南省发布了《关于开展河南省2019年度药品价格联动工作的通知》，河南省药价将和全国（除福建、广东、重庆外）最低价联动，且部分药企对产品价格将失去控制。18日，浙江省医保局官网发布《关于推进全省县域医共体基本医疗保险支付方式改革的意见》，成为全国首个在全省范围内推进住院按DRGs点数法付费的省份。

建议聚焦医药板块三条主线

申万宏源指出，创新具备更强定价权以应对医保控费，政策避风港领域寻找景气和避险的交集。创新主线：创新药龙头恒瑞医药、CRO龙头药明康德;国产创新器械龙头迈瑞医疗、乐普医疗；血制品：浆源充足、血浆综合利用率高的血制品龙头天坛生物、华兰生物；医疗服务&药店：爱尔眼科、金域医学、益丰药房、老百姓；健康消费升级：同仁堂、山大华特。

渤海证券建议从以下三方面考量，

一是，仿制药方面，集采的推陈出新彰显医药降价逻辑不变，短期市场波动大，长期助推我国仿制药格局产能出清，马太效应显著，建议关注拥有产品集群优势、产能充沛的龙头企业，如科伦药业；

二是，创新药领域，具有突出临床价值的创新药未来市场放量明确，考虑到新药的限期市场独占，需要能够衔接专利悬崖的丰富后续研发管线补充，推荐恒瑞医药，同时创新药物研发技术的跳跃式突破使得优质Biotech类企业逆袭成为可能，推荐贝达医药；

三是，器械领域，由于器械演进技术的层叠式推进和渠道、品牌、管理等综合实力的合力堆砌，强者恒强效应尤为显著，建议投资者关注“昂首”走势的细分领域优质个股，推荐安图生物、万孚生物。

川财证券表示，当前，医药行业估值仍处于历史相对低位。近期医药板块受半年报业绩预期披露的影响，部分业绩不及预期个股表现欠佳，建议关注有较强业绩确定性的标的。医疗器械方面我们认为市场预期差仍存，行业看，骨科植入市场有望维持较高增速，同时国家严控耗占比等控费政策也将持续推动进口替代。

平安证券指出，报临近，业绩主导个股分化，中长期建议布局高景气细分领域。短期来看，随着中报预告的陆续披露，业绩成为主导个股分化的主要驱动力，建议布局成长性优良、业绩稳定的个股。从长期来看，在回避政策压制领域的同时，建议聚焦影像、口腔、创新三条主线。

主线一：影像诊断产业链，包括影像设备、显影剂、影像服务产业，重点推荐受益配置证政策的核医学龙头东诚药业，以及碘造影剂原料龙头司太立；

主线二：口腔医疗及相关耗材受益于消费升级，重点推荐口腔连锁龙头通策医疗和修复耗材企业正海生物；

主线三：在药政环境的倒逼和鼓励创新政策的推动下，国内药品创新产业链蓬勃发展，重点推荐创新储备丰富的科伦药业、海辰药业，以及分子砌块龙头药石科技、CDMO龙头凯莱英。

东莞证券表示，业绩弹性继续主导细分板块走势。整体来看，在资金由消费股切换至科技股的过程中，需求确定性高、具备科技属性的医药板块仍显稳健。

贵人资本表示，近期A股偏强走势有望给港带来一定支持，各国央行对货币具体举措将影响市场好淡走势，因此，料港股短期震荡走势，可留意医药。