高温旺季啤酒板块走势强劲 机构看好行业结构升级

8月8日，A股啤酒板块早盘放量拉升，午盘后加速上攻。截至收盘，广州浪奇涨停，重庆啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒等个股也表现不俗。

根据川财证券研报，目前处于啤酒销售旺季，销量较大拉动销售额增长。细分来看，青岛啤酒、燕京啤酒、哈尔滨啤酒、重庆啤酒销售额分别同比增长57.48%、79.77%、63.56%、19.47%。均价方面，燕京啤酒均价提升明显。市场集中度方面，青岛啤酒线上市占率从2018年7月的11.20%提升至2019年7月的17.10%，啤酒行业集中度提升。

中泰证券表示，目前我国啤酒行业人均销量变化不大，而消费升级、吨价提升将是未来啤酒行业发展需求端的核心驱动力，产品结构升级较好的标的将更受益。同时以重啤为代表的公司已率先完成产能优化，提高运营效率。目前龙头企业已跟进关厂，未来将通过提升产能利用率节约成本。按照现有的格局推演，我们认为行业受益的先后顺序分别是华润啤酒、青岛啤酒、嘉士伯（重庆啤酒）等。

渤海证券认为，目前我国啤酒行业已进入竞争中后期，行业格局随着产销量的走平持续稳固，未来产品结构升级将成为主旋律。从国际比较来看，我国啤酒企业吨酒价格远未触及天花板，企业发展潜力巨大。短期来讲，一方面提价的滞后效应及产品结构升级，将带来吨酒价格的进一步提升，另一方面成本端的压力有所缓和叠加增值税率下调，都成为短期值得关注的重点。给予行业“看好”的投资评级。