海天味业重回百元股行列，消费白马股“升温”能否持续

8月14日发布了半年报业绩之后，两个交易日内，海天味业(603288.SH)先跌后涨。虽然业绩发布次日市场反应平平，当天股价跌1.1%。但在今天（8月16日），海天味业开盘即直线拉升。截至收盘，报103.19元/股，涨5.55%。

今年上半年营收逾百亿，同比增长约16%；净利润27.5亿元，同比增长约22%。对于海天味业的半年度成绩单，多家券商在研报中表示业绩符合预期。据第一财经记者不完全统计，东北证券、华金证券等逾10家券商给出“增持”、“买入”等评级。

从其所属行业和盘面情况来看，在海天味业之前，一众白马股并未交出令市场满意的半年报业绩，大族激光(002008.SZ)、涪陵榨菜(002507.SZ)等由于业绩增长不及预期，均出现爆雷。

但白马股在近两日市场“温度”持续上涨，贵州茅台(600519.SH)8月16日盘中再度刷新历史高点。

减持消息围绕下的海天味业，和其余一众白马消费股，近期和未来一段时间走势将如何？

业绩披露前减持先行

半年报和减持，是近期围绕海天味业的两大关键词。

整体来看，净利润增长逾两成、毛利率出现下降，成为海天味业此次半年报的主要看点。

具体数据方面，今年上半年，海天味业实现营业收入101.60亿元，同比增长16.51%；净利润27.50亿元，同比增长22.34%。

另一项值得关注的指标是毛利率。报告期内，公司毛利率44.86%，同比下降2.25个百分点，公司表示，料与毛利相对较低的蚝油产品占比提升有关。

业务方面，公司的三大核心产品，酱油、酱、蚝油在报告期内均保持了稳定的发展，三大核心品类贡献76.69%收入增量，其中酱油收入增长13.61%，蚝油增长21.13%，酱增长7.48%。

业绩发布后两日，逾30份研报紧随其后，记者梳理发现，对于此次海天业绩中报，券商普遍认为其业绩符合预期。其中，东北证券给出“买入”评级，华创证券给出“强推”评级，华金证券给出“增持”评级。华金证券提到，从行业角度来看，调味品行业是高盈利能力且兼具防御性的行业。

业绩稳增的同时，公司高管减持行为频现。

据公司8月16日发布的高管减持进展：今年5月17日至6月10日期间，公司董事吴振兴等5人因个人资金需求累计减持股份73.83万股。市场据此计算，高管累计套现逾7500万元。

减持情况在年内频频出现，据记者不完全统计，年内1月中旬、4月下旬、6月海天味业均发布过类似公告。

股价重回百元

二级市场表现方面，自7月1日股价报收108.55元/股（+3.38%）后，海天味业股价有所回落，8月2日至13日的8个交易日里更是连续在100元下方徘徊。

在半年报发布次日，业绩对股价的提振作用并未明显体现。截至8月15日收盘，海天味业报收97.76元/股，跌1.1%。

情况在8月16日发生变化：当天开盘，海天味业即快速拉升，盘中一度涨幅达6.32%。截至收盘，报103.19元/股，涨5.55%。在当天的食品饮料行业中，涨幅仅次于汤臣倍健（300146.SZ）、中宠股份（002891.SZ）。

“业绩上涨20%也是不错的，但是单单这一个消息，未必能够促成短期大幅上涨。像这种上涨，短期资金参与的可能性比较大，也不一定完全是北上资金，因为海天味业涨幅较大，在这个位置北上资金即使介入，也不会是大规模介入。”北京某中型券商首席策略分析师对第一财经记者表示。

“业绩的小刺激，和当天超级品牌活跃的带动。”有中型券商投资顾问认为。

消费股后市或现分化

在海天味业发布业绩之前，一众消费白马股业绩爆雷，涉及涪陵榨菜(002507.SZ)等。

与此同时，在近两周市场陷入调整之际，消费白马股出现调整，一度引发市场对其此前是否被错杀的讨论。

近两日，消费白马股集体走高，贵州茅台(600519.SH)8月16日盘中最高冲至1075.58元，再创历史新高。青岛啤酒(600600.SH)当天涨停，背后是其半年报业绩超预期，扣非净利润增速创10年来新高。

和讯信息首席投资顾问夏立军对记者表示，从消费白马股目前的静态估值来看，在全市场中估值并不是很高。但目前，市场对于白马股的估值判断出现变化：不仅关注市盈率、市净率，白马股成长性、业绩情况等也被纳入考量。

“现在（消费）个股差异比较大，业绩比较稳定的，又有资金关注的，股价可能不会有大幅下跌。目前多数的白马股现在（股价）位置比较高，但相比而言，消费白马还是‘抱团取暖’的一个选择。”上述券商策略分析师认为。