杨超越背后公司估值1.6亿元，资本对赌风险不小

“章子怡，是谁？不认识。杨幂，嘿嘿，有些老了，不喜欢。我喜欢李现、杨超越。”这是上周日清晨，北京某儿童艺术中心，第一财经记者与六年级学生小雪之间的对话。如果不是对明星轶事了解一二，如今妈妈们很难与10后孩子拥有共同话题。

小雪们的喜好捉摸不定，去年暑假还是邓伦，今年变成因《亲爱的，热爱的》爆红的李现；对于去年夏天因选秀节目《创造101》一夜爆红，黑料也不断的杨超越，还能保持关注实属“真爱”。

“无论周杰伦的实力与蔡徐坤的流量标签争议有多大，都是偶像经济，关注度还是核心。”北京电影学院影视金融班发起人周凯璇认为，2018年偶像经济大火后，从杨超越、蔡徐坤，到李现、王一博，流量明星可谓后浪推前浪，而他们背后的乐华娱乐、哇唧唧哇、壹心娱乐等公司成为资本关注的对象。

9月10日，香港上市公司传递娱乐（01326.HK）发布公告，其附属公司广州戴德将以9600万元，收购闻澜文化60%股权，杨超越正是闻澜文化旗下核心艺人。公告发布后，传递娱乐连续三天股价上扬，涨幅超11%。

与过去几年明星公司对赌协议案例相似，按照公告，剩余40%股权将根据闻澜文化业绩对赌的完成情况，在3年后以相应价格收购。

这也意味着，未来三年，闻澜文化要完成对赌业绩（3年合计利润不低于7000万元）。作为公司顶梁柱，杨超越压力不小。

“火箭速度”走红

作为一名流量明星，杨超越的起点足够普通。1998年，她出生于江苏省盐城市大丰区一个普通农民家庭，因为父母离异，念完初中后，杨超越踏入社会，做过餐厅服务员，也做过缝纫厂女工，拿计件工资，每月一两千元。

机缘巧合，2016年11月，她参加了闻澜文化举办的女团选拔比赛，最终成为旗下练习生，并与另外7位女生临时组合“球球宝贝”，进行舞蹈、音乐等各方面培训。

2018年，杨超越参加腾讯视频的女团青春成长节目《创造101》，在总决赛中获得第三名，成为女子演唱组合火箭少女101的成员。

在这档节目中，杨超越展现出呆萌可爱、率真甜美的特质，几乎是以“火箭”速度蹿红，随即，她开始参加真人秀、发行单曲，并进军影视剧。

今年8月，杨超越首次入选福布斯中国发布的年度“福布斯中国名人榜”，在入榜100人中排名第58位。

相较于杨超越的火箭人气，2016年10月成立的闻澜文化还处于发展初阶。

公开资料显示，闻澜文化主要从事策划文化及娱乐活动、演出经纪人及培训音乐乐队业务。该公司财报显示，2017年、2018年税后净利润分别为-219.1万元、-154.5万元。

“这样一家连续亏损的公司估值竟高达1.6亿元，与公司的顶级流量杨超越的立体式发展不无关系。”周凯璇认为。

目前，杨超越参加的节目有《横冲直撞20岁》《哈哈农夫》《心动的信号》第二季等；与此同时，她主演了青春运动励志剧《极限17：羽你同行》、恋爱轻喜剧《仲夏满天心》等影视剧；最为重要的是广告代言，杨超越拿下安慕希等多个品牌代言人或大使。

坊间一度传言，杨超越2018年火爆之后，身价暴涨，商演价格高达六位数，代言价格则达到七位数。但按照闻澜文化的财报，这种说法无疑是夸张的。

对赌残酷

按照对赌协议，闻澜文化每年要完成几千万元的利润，并非易事。目前，公司除了火箭少女的各项收入外，还有影视剧、综艺与广告方面的业务。而核心艺人杨超越要想从偶像流量明星转变为实力派明星，其主演的多部影视剧就是成长的阶梯，至少要有一部能成为现象级作品或者热播剧。

“明星资本化”热潮下，不少流量明星也是通过对赌协议，与上市公司深度绑定，成为利益共同体。

2014年，随着《奔跑吧兄弟》热播，Angelababy(杨颖)等明星备受追捧，次年，华谊兄弟以7.56亿元收购浩瀚影视股东艺人或艺人经纪管理人（艺人包括李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫）合计持有的70%股权，借此持有浩瀚影视70%的股权。

浩瀚影视和华谊兄弟签订对赌协议要求，其2015年的净利润要达到9000万元，以后四年按照每年15%上浮，如果完不成对赌，那么明星股东就要拿现金补差价，而且所指利润不包括明星股东履行《独家演艺经纪合同》给公司下属关联公司带来的利润。

华谊兄弟年报显示，2015年东阳浩瀚完成业绩承诺9227.39万元；2016年仅实现净利润1.014亿元，未达到业绩承诺，按照协议，需要明星股东根据协议补偿超过200万元。其中，市场最为期待的杨颖在影视剧方面发展并不顺利，近几年，主演的影视剧口碑多不佳。

“像杨超越这样基础的女明星之前不是没有，但因为后期的作品很难跟上，学院派实力明星又层出不穷，若本身天分不足，也不够努力，商业价值的最大化可能就是梦想了。”周凯璇认为。