没有中间商赚差价，银行入局线上供应链金融

风险集中暴露过后，一度惊雷滚滚的供应链金融，银行非但没有被吓退，反而加速入局。

据第一财经记者了解，近期，多家银行加大了小额分散的应收、应付账款等供应链金融业务力度。

银行纷纷入局的同时，供应链金融的商业模式也进入了“没有中间商赚差价”的线上时代。记者从多家银行获悉，通过线上化的方式，利用金融科技、大数据，直接进入核心企业的账务系统，验证企业贷款所需信息的真实性，直接向企业发放贷款。

“银行直接放贷款，商业保理可能会受很大影响。”业内人士说，保理商未来的定位，应该是作为银行的补充，并在开展非标资产流转、提高中小企业资产流动性方面下功夫。

银行入局

“我们行的供应链金融这几个月都在正常做，”某国有大行深圳分行人士对第一财经记者说，由于划归普惠金融，该行的供应链金融政策并未收紧，力度还有所加大。

经过数年的快速发展，供应链金融的风险在近期集中暴露。7月初，承兴国际控股供应链融资、福建闽兴医药应收账款融资造假等案件爆发，多家金融机构卷入其中。

“主要问题是机构业务能力、风控不到位。”上述国有大行人士说，银行的风控、业务策略，与卷入上述案件的机构不同，不会受到影响。

“态度比以前要积极一些，”华南某股份制银行人士称，该行最近下发内部文件，鼓励分支机构在交易真实、资产优质的前提下，加大中小企业供应链融资业务力度。

此举并非个别银行。据报道，农行广州分行通过“供应链金融”，2019年5月以来，累计为某园林项目的小微企业投放资金超过2亿元。

还有一些银行在近期新鲜入局。8月，中信银行与百信银行合作，为浙江台州两家小微企业分别提供78万元、130万元供应链融资业务，成为该行落地的首单线上出口企业供应链融资；廊坊银行7月底与第三方合作，建设供应链融资平台。

银行此番加码供应链融资，与以前相比，出现两个新特点，一是以小额贷款为主，二是绕开“中间商”，直接向企业放款。

上述国有大行人士说，该行供应链金融业务已经做了一千多家企业，单笔金额在100万元左右，真正实现了小额分散。同时，该行的供应链融资，审核通过后，直接向企业线上放款，没有经过第三方。

根据公开信息，在上述园林项目中，从农行广州分行获得融资的企业达58户，户均融资额不到400万元。

业务模式生变

随着业务线上化的推进，银行供应链金融的商业模式也开始出现变化。

“银行以前在供应链金融上吃了一些亏，很重要的一个原因就是真实性确认困难，发票、印章、身份证谁都可以做。”上述股份制银行人士说，一些核心企业甚至串通上下游造假，由于缺乏技术手段，识别困难。

广州某商业保理公司人士也认为，以前银行对小额的供应链融资不重视，很重要的一个原因是技术手段缺乏，小额分散的业务成本过高、收益低，无法实现规模效应，银行没有积极性。

近日，全国社保基金理事会原副理事长王忠民在中国供应链金融（商业保理）五十人论坛秋季会议上表示，数字化是当前社会经济、城市经济发展的带动因素，供应链金融的发展，也因此面临许多机遇和挑战，供应链金融提供金融服务的同时，如何实现数字化发展至关重要。

随着近年来金融科技的不断进步，这一问题已在很大程度上解决。银行通过与核心企业系统直联、网络交叉验证等方式，供应链融资中的应收、应付款等底层资产真实性的识别能力已经大大提高。

上述股份制银行人士也称，该行通过自行开发的EIP链接系统，由付款方、核心企业直接向银行提供注册号、用户名，接入其财务、采购系统查询，供货时间、供货量、结算期限、应付金额等信息，一查就一目了然。

“手工确权已经是非常落后的手段了，一些规模大的核心企业不太可能手工确权。”该人士说，通过大数据技术，能监测企业产品入库、出库、货号等信息，从而提高融资方用于交易验证的可靠程度。

保理商寻找新出路

银行加大供应链融资业务力度，对商业保理等新兴金融、非银机构来说，将产生直接冲击。

“银行的资金本来就有优势，而且没有中间环节，商业保理以后的空间会变小。”上述广州商业保理公司人士说，目前商业保理的资金成本在10%以上，很多保理公司没有业务，部分公司主要开展通道业务。

上述商业保理人士说，一些商业保理公司未来的出路主要有两个，一是银行信贷额度不足时，向企业提供短期过桥融资，二是为风险相对较高、收益也较高的企业提供融资。

中国国际投资协会常务副会长兼秘书长刘作章指出，商业保理在为实体经济服务、为现代化经济体系建设服务，促进产业结构升级和经济结构调整方面起到了重要作用。联合保理、双保理、多方保理将是未来的发展方向。

此外，非标资产也是保理公司的出路之一。9月19日，央行广州分行、广东银保监局、广东证监局联合下发文件，支持发展供应链金融，提出支持广州产权交易所开展供应链金融底层资产的产权交易服务，提高非标资产的流转效率，增强中小微企业资产流动性。

一些新的尝试也已开始。9月初，前海金融资产交易所、平安证券与多家保理商合作，联合发起100亿元保理资产供应链资产支持专项计划储架额度获得批准，该资管计划将在深交所发行。

据第一财经记者了解，该资管计划首期预计在今年10月发行，将通过人工和科技手段，对底层资产真实性审核，并进行资产存续期的跟踪管理。

前海金融资产交所副总经理詹宇宏称，与以前的商业保理ABS产品多为单一保理商资产不同，上述资管计划将纳入多家保理商的资产，首期初步确定保理商有10家，未来还将纳入更多保理商，从而实现底层资产的真正分散。

“真正的供应链金融就应该小额分散。”詹宇宏说，在合规、风控方面，为了保证底层资产的真实性，纳入上述资管计划的资产，必须是保理商的真实、自有业务，不允许保理商以通道业务形成的资产融资。

刘作章也在上述供应链金融会议上表示，联合保理、双保理、多方保理将是未来的发展方向。