华为再次称霸国内市场，份额8倍于苹果，概念股或将起飞丨牛熊眼

据第三方调查公司Canalys最新数据显示，今年第三季度，华为智能手机（含荣耀）在国内市场出货量为4150万部，年增长率66%，连续六个季度实现两位数增长。市场份额达42%，远高于去年同期的24.9%。而苹果出货量仅510万，市场份额占5.2%，同比下跌28%。

Counterpoint则给出了相近的出货数据，并表示，华为高端P30系列（P30 + P30 pro）约有600万部，而Nova 5 pro的出货量则超过300万部。分析师认为，这是因为自美国实施贸易禁令以来，华为增加了人力以促进在中国的销售。

一周前，华为消费者业务手机产品线总裁何刚在接受第一财经记者采访时表示，春节前希望Mate 30的全系列产品能够挑战1000万部的销量。他预计，今年华为智能手机的全球发货量将会达到2.4亿部到2.5亿部之间。

日前，华为投资控股有限公司发布2019年三季度合并及母公司财务报表显示，前三季度营业收入6033亿元人民币，上年同期为4865亿元人民币；归属母公司所有者的净利润为535亿元人民币，上年同期净利润439亿元。

根据华为公司2019年三季度经营业绩，运营商业务方面，随着全球5G商用规模部署加速，华为联合众多领先运营商发布了5G“超级上行”、智简承载网等创新解决方案，联合众多产业伙伴成立5G确定性网络产业联盟及产业创新基地等，使能运营商创新增长。截至目前，华为已和全球领先运营商签定了60多个5G商用合同，40多万个5G Massive MIMO AAU发往世界各地。光传输、数据通信、IT等生产供应情况平稳增长。

同样，华为云业务发展驶入快车道，三季度，华为首次发布了整体计算战略，推出全球最快AI训练集群Atlas900和华为云昇腾AI集群服务、112款基于鲲鹏和昇腾的新服务、工业智能体等创新产品，在政府、互联网、汽车制造、金融等行业实现大突破；已有300万企业用户与开发者在华为云进行云端开发。

华金证券指出，华为三季度业绩数据向好，产业集中度提升趋势不变。5G建设和国产替代仍是主线，华为基站侧产业链相对更为受益。流量持续增长，带动承载网扩容需求，数据中心业绩增长稳定；行业进入三季度业绩披露期，前期市估值大涨需要业绩的有效支撑，需要聚焦业绩确定性强的标的，回避高估值和业绩明显不达预期的标的，建议重点关注飞荣达、深南电路、生益科技、天孚通信。

东兴证券表示，华为积极布局运营商业务及消费者业务两条优质赛道，供应链中相关企业有望充分受益，尤其是新进入华为供应体系的公司将迎来明显的业绩边际改善，为公司带来巨大的品牌效应。第二季度在全球手机市场景气度较低的背景下，华为手机在国内的市场份额逆势上涨至38%达到历史最高，华为在消费电子领域的高端化战略成效显著。随着Mate30等5G旗舰机型的发布，华为手机零部件国产化率也获得了显著提升，电源管理、基带芯片和指纹等部件已经基本实现国产替代。关注在华为扶持下的国产芯片及相关配套公司，重点关注卓胜微、圣邦股份、长电科技、华天科技、长川科技等。

中航证券认为，华为三季度财报出色反映了公司经受住了外围影响，供应链调整带来的压力，短期来看，5G建设投资进入加速期，尤其是基站、天线、光模块等产业有望迎来量价齐升，持续看好通信产业链；中长期来看，基础元器件国产替代趋势愈发明显，随着华为开始支持国内供应商，国内上游核心材料、半导体元器件等技术壁垒较高的领域受益最大，未来有望推动华为产业链上公司业绩快速增长。

重点关注子领域：

►基站制造商：2019年为5G建设元年，国内运营商将陆续开启5G商用，同时5G将进入大规模建设期，运营商无线主设备需求有望带动基站制造商业绩持续增长。

►天线：基站方面，5G采用大规模天线技术（MassiveMIMO）的应用，5G基站将使得天线数量达到64、128或256，相比4G基站数量增长4、8倍或16倍，天线行业直接受益。终端方面，华为MATE30系列手机总计使用了21天线，用于5G就有14条天线，相比于4G手机，5G手机天线数量大幅提升，有望带动天线市场量价齐升。

►光模块：5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线，实现5G业务的前传和中回传功能,与3G、4G时代相比，5G网络架构多了一个中传，中传的出现会趋势光模块的使用越来越多，预计5G时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。

基站制造商：中兴通讯；通信网络设备制造商：工业富联；基站端、无线终端天线制造商：硕贝德；光模块制造商：中际旭创。