眼科医疗概念持续走强，市场前景广阔，这些概念股将受益丨牛熊眼

11月4日，医疗板块持续走强，眼科医疗和医疗器械概念涨幅居前，京新药业、华北药业、健帆生物涨停，博士眼镜、爱尔眼科、迈瑞医疗、华大基因等纷纷上涨。

消息面上，鱼跃医疗10月30日发布公告称，拟以自有资金3742.23万元收购苏州六六视觉科技股份有限公司95.95%股份，以加强上市公司在眼科器械细分领域的品牌认可度等。在鱼跃医疗看来，本次收购将给公司提供进入眼科医疗器械领域的经营平台与技术基础，既有利于加强其在眼科器械细分领域的品牌认可度，完成跨越领域门槛的技术积淀，又能丰富相应业务板块的产品品类，符合公司整体战略导向。

10月29日晚间，爱尔眼科发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》显示，爱尔眼科本次拟将30家医院股权一口气揽入囊中。据其2019年三季报显示，爱尔眼科最新商誉为24.42亿元，占净资产比例37.89%，占总资产比例21.25%。

此外，据智研咨询，中国隐形眼镜市场规模2018年已经达76.7亿元，且保持较高增速。据预估，到2025年，隐形眼镜市场规模有望超过110亿元，其发展空间或超过欧美市场。事实上，隐形眼镜的热度早在十年之前就开始显现。博思数据发布的《2018-2023年中国隐形眼镜市场分析与投资前景研究报告》显示，2010至2017年中国隐形眼镜消费额的平均增长率为17.6%，远高于世界2.5%的平均增长率。

申万宏源此前报告显示，眼科治疗领域看似小众，却孕育诸多机会。其中，干眼症用药、屈光不正的发病率逐步提高，青光眼用药和白内障手术则随着老龄化而稳定增长，总市场空间有望超千亿元。

目前来看，眼科股标的在A股和H股都不算多，以爱尔眼科、希玛眼科、德视佳为代表的眼科医疗股近年来曾在内地及香港股市引发资本的追捧。2018年1月上市的希玛眼科，上市仅四个交易日累计涨586.2%，此前的公开发售阶段获得超1500倍超额认购；2009年登陆创业板的爱尔眼科，股价水平已较2017年底翻番，最新总市值为1300亿元；德视佳上市首日就实现46.67%的上涨，总市值已经突破33亿港元。

医疗器械方面，江苏省医疗保障局近期发布了《江苏省第二轮公立医疗机构部分高值医用耗材组团联盟集中采购方案》文件，决定在全省开展部分高值医用耗材组团联盟集中采购工作。第二轮组团联盟集中采购品种为眼科人工晶体类、血管介入球囊类、骨科人工髋关节类高值医用耗材品种。相较于第一轮集采，第二轮集采品种进一步拓展，基本围绕临床用量大、采购金额高等高值医用耗材品类；同时采购医院由原来的55家大幅增加至107家。在降幅方面，眼科人工晶体类、血管介入球囊类、骨科人工髋关节类平均降幅分别为26.89%、74.37%、47.20%，继续延续了大幅降价的趋势。

南京证券表示，虽然江苏省第一轮和第二轮集采参与品种均出现了较大降幅，但由于相关品种此前多采用经销商代理模式，流通中产生了较高的市场推广费用，而实际出厂价较低；此次集采在保障采购量的基础上节省了较大市场推广费用，所以短期内对企业盈利能力影响有限。但随着集采工作在全国范围的开展，预计其他省份也将陆续开展医用耗材集采工作，因此，相关品种在江苏省的中标价格将可能作为下次集采谈判的天花板价格，因此仍然存在价格继续下降的可能，继而造成中标价低于此前出厂价的情况而影响相关企业的盈利水平。建议关注产品创新能力较强、品种竞争格局较好的优质企业：创新能力强的企业可以通过不断的推出新产品维持稳定较高的盈利水平；同时竞争格局较好的品种能够在谈判中获得价和量的优势，降价影响相对较小。同时从2019年中报或三季报业绩考虑，建议关注业绩确定性较强的优质企业，逢低关注迈瑞医疗、安图生物、艾德生物、凯普生物、健帆生物等。