钢铁产业添“避险新利器” ，板块大幅拉升

我国是全球最大的钢铁生产国，铁矿石作为钢铁生产的主要原料和全球第二大贸易额的大宗商品，铁矿石价格波动牵动着我国钢铁产业的神经。12月9日，铁矿石期权正式在大连商品交易所挂牌上市，铁矿石期权是大商所推出的首个工业品期权。

与期货相比，期权市场更加偏重保险功能，交易方式更为灵活多样，是衍生品市场风险管理体系的重要组成部分，铁矿石期权的上市有利于实现远期现货的套期保值。目前进口铁矿石市场采用基于现货价格的定价体系，这给钢铁企业经营带来了巨大的风险。铁矿石期权上市后将与铁矿石期货形成合力，为钢铁产业链企业提供个性化的风险管理工具，推动含权贸易等交易模式创新，帮助企业更精准地对冲价格波动风险。

二级市场上，钢铁板块今日盘中大幅拉升，韶钢松山一度涨超7%，截至发稿，韶钢松山涨5%，方大特钢涨4%，三钢闽光、八一钢铁、包钢股份跟涨。

光大证券指出，钢铁行业整体盈利回归理性，管理水平优秀的钢企仍保持可观的盈利空间，估值亦有修复潜力，维持钢铁板块“增持”评级。个股方面，推荐具备优秀企业管理，践行低成本或高附加值战略，吨钢盈利水平领先行业的公司：方大特钢、中信特钢、宝钢股份，此外建议关注ST抚钢。

川财证券认为，考虑到12月份环保限产环比宽松及电炉复工积极性较高，后续钢材产量或仍有上行可能。整体来看，钢材需求季节性走弱，钢材供给环比回升，叠加近期北材南下资源增多，后续钢材现货价格或以震荡下行为主。板块方面，在岁末年初这一时点，认为板块中的高股息个股仍有一定机会，建议持续关注，相关标的为三钢闽光、方大特钢、新钢股份、南钢股份等。

国信证券认为，钢铁行业可关注两条主线，一是估值修复，随着盈利稳定性得到验证，建议关注盈利能力强而估值低的三钢闽光、华菱钢铁；二是优质龙头，盈利稳健的龙头企业具备穿越周期的能力，建议关注中信特钢、宝钢股份。此外，在需求旺季，钢价波动中高弹性长材企业存在投资机会；年报季，部分钢铁企业存在高分红预期，建议关注三钢闽光、方大特钢。