新一批游戏版号过审，腾讯网易等在列，三个方向继续看好游戏板块

今天原国家新闻出版广电总局官网更新国产游戏版号名单，共42款游戏在12月9日通过审批，其中包含网易旗下的《有杀气童话2》、腾讯旗下的《我叫MT自走棋》等多个大厂游戏获得版号。

申万宏源指出，随着版号发放重回正轨，用户规模和时长进一步回暖。此外，随着云计算和5G技术不断渗透，数字内容全面上云将得到有力支撑，而下一代内容载体有望引领新一轮产业变革。游戏行业中短期在产能恢复推动下增速预计在20%以上，长期有望维持两位数增长。

相关上市公司有：

完美世界：通过在影视、游戏、动画、文学、媒体等多个领域深入布局构建大文化业务矩阵，积累了对IP（知识产权）的开发与运营模式。目前拥有“射雕英雄传”“倚天屠龙记”“神雕侠侣”等多个经典武侠IP。

三七互娱：主要从事互动娱乐业务以及汽车塑料燃油箱制造、销售业务，其中互动娱乐业务以手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营为主，同时布局影视、动漫、音乐、VR及直播等泛娱乐业务，核心团队由经验丰富的手机游戏、网页游戏发行团队，以及技术领先的研发团队组成。2019年以来，公司持续输出《一刀传世》、《斗罗大陆》、《精灵盛典》等手游爆款。

世纪华通：2019年完成收购盛跃网络，成为A股市值及利润最大的游戏公司，此前陆续收购了七酷网络、天游软件、点点互动等游戏公司，打造了研运一体化的游戏平台。盛趣游戏是中国游戏产业的重要开创者，先后推出和运营了《热血传奇》、《传奇世界》、《泡泡堂》、《龙之谷》、《最终幻想14》等精品游戏，注册用户超过21亿。

腾讯控股:腾讯是目前中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一，其业务涵盖社交、支付、娱乐、资讯、工具以及平台。娱乐业务包括游戏、影视、动漫、电竞、阅文集团以及QQ音乐。腾讯游戏成立于2003年，是全球领先的游戏开发和运营机构，旗下囊括英雄联盟、穿越火线、地下城与勇士、王者荣耀等多款精品游戏。

光大证券表示，游戏行业终将回归产品与创意驱动发展之路。云游戏下玩家试错和迁移成本极低，技术成为加速内容优胜劣汰的催化剂；优质内容方有望分得更大利益份额，渠道变革将分“内容即广告”和“媒体即渠道”两阶段发生；前者已成为现实，后者正处于产业探索期；应用商店等传统渠道的蛋糕预计将被直播、视频平台等内容新媒体切分。首次给予游戏行业“买入”评级，云游戏是下一轮信息革命的前哨与推手，推荐云游戏“三新”：新内容、新渠道、新服务。

新内容：云游戏催化游戏研发运营新范式，推荐国内头部CP完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特；新渠道：内容新媒体冲击和取代传统应用商店分发，关注游戏直播双雄虎牙和斗鱼，以及PUGC视频社区哔哩哔哩；新服务：推荐“游戏发行平台+云服务”产业龙头，推荐腾讯控股、顺网科技。

上海证券表示，在云游戏概念催化及板块公司良好的基本面支撑下，游戏版块近期表现较为亮眼。作为5G应用的重要一环，云游戏的落地速度或超预期。目前，包括腾讯、网易、以及三大通信运营商旗下的云游戏平台均已进入开放测试阶段，各平台实测速度表现尚可，内容方面也各自上线了几十款游戏供玩家选择，以手游为主，部分平台也支持运行PC、主机端的大作。建议持续关注各大云游戏平台的推进情况。当前时点，继续从三个方向继续看好游戏板块未来表现：一是，版号审批加速，新游市场持续回暖；二是，电子竞技产业政策利好不断；三是，5G时代临近，VR/AR、云游戏等领域有望迎来高速发展期。

财富证券认为，游戏行业主要受益于政策、行业、技术三方面改善。云游戏作为5G重要应用之一，对当前游戏产业链有着深远影响。短期对游戏行业估值提升具有催化作用；中长期看，优质的游戏研发商受益于持续生产精品内容而具备较强议价权。游戏买量发行厂商有望受益于买量转化率提高带来的成本下降。平台方则受益于大量云游戏用户，带来较大的增值变现空间。投资上，建议关注业绩增长稳健、核心竞争优势突出、产品表现优异、新品储备丰富的游戏龙头，推荐完美世界、三七互娱，关注吉比特、游族网络、世纪华通、顺网科技。