民航局大力推进北斗导航应用，机构认为北斗板块配置价值高

12月12日，民航局举行新闻发布会，介绍了《中国民航北斗卫星导航系统应用实施路线图》具体情况。中国民航北斗卫星导航系统应用实施从目前到2035年，具体分为近期、中期和远期三个实施阶段。到2025年底，全面实现北斗系统通用航空定位、导航与监视应用；到2035年，逐步实现北斗系统民航行业应用“全覆盖、可替代”，为运输、通用航空及无人驾驶航空器飞行提供精确完好、安全可靠的导航服务，为空中交通提供全空域监视服务，全面提升民航安全水平、空域容量、运行效率和服务能力。

在A股公司中，北斗导航概念有北斗星通、中海达、海格通信、海兰信、耐威科技、盛路通信、移为通信、四创电子、数字政通、日海智能等。

长江证券表示，北斗三号系统建设进入冲刺期，有望较原计划提前半年，于2020年6月之前完成全面建设，届时北斗系统有望凭借其性能和成本优势，全面对标GPS系统，通过率先突破“一带一路”沿线国家与地区，进而打破GPS垄断地位。由于特殊机构订单签订和交付，Q4为订单签订高峰期和经营高点，Q4板块业绩增速有望加速提升。年底北斗发布会即将召开，叠加估值切换行情，板块配置价值高，看好北斗板块表现。重点推荐海格通信。

兴业证券认为，2020年6月，“北斗三号”有望提前半年完成建设，可提供全球高精度定位服务。北斗高精度定位与授时市场，有望在2020年随着物联网市场的加速增长而放量，在全面自动驾驶需求兴起之前先行爆发。预计北斗高精度导航模块与运营市场，在2021年将达到30亿人民币。推荐海格通信。

民生证券指出，高精度定位行业格局较为稳定，市场集中度较高，主要四家企业以北斗卫星定位能力为基，高精度定位领域多产业布局。主要的四家企业为：中海达、南方测绘、华测导航和合众思壮，按GNSS接收机营收来看，2017年市场规模占比分别为30%、30%、19%和17%。中海达主营“北斗+精准定位”在国内市场份额超过30%，RTK产品出货量达5万台，持续领跑于同行业可比公司，与合众思壮并列市场第一梯队，其次为华测导航出货量为3.1万台。

2019-2022年是高精度市场扩张提速的关键时间窗口，需求端将拉动产业规模迸发，高精度卫星定位有望充分受益。根据各大车企发布的ADAS项目规划，2020年至2021年或将成为自动驾驶车辆的量产元年，伴之而来的是对于上游刚需设备需求端的拉动，新订单的持续释放将推动高精度市场进一步扩张。预测到2025年高精度定位产品（主要为GNSS+惯性导航产品）的市场规模为120-150亿元左右。建议关注中海达、华测导航和合众思壮。