能源电力领域股权融资“最大单”落地，机构：低估值火电板块值得关注

国家电力投资集团有限公司16日宣布，公司旗下的青海黄河项目已完成在北京产权交易所挂牌交易，共引入8家战略投资机构，募资242亿元，相关资金将主要用于开发青海海南州、海西州等大型能源基地等。

据介绍，这一募资是国家电投推动混合所有制改革、加快清洁能源发展的重要举措，是今年国内第一大非公众公司股权融资项目、国内最大能源电力领域股权融资项目，也是北交所有史以来第一大挂牌成交项目。

西部证券认为，2020-2022年是电网输配电价的第二轮监管周期，继上半年《输配电定价成本监审办法（修订征求意见稿）》和《输配电定价成本监审办法》发布后，近期发改委公开征求对《省级电网输配电价定价办法》的意见。相关公司有国电南瑞、岷江水电。

长江证券表示，2020年我国电力市场化改革将持续推进，各省交易规模、范围和类型均有扩大趋势，“基准+浮动”机制的出台只是继续扩大燃煤电量市场化占比的一大助推力，并非对现有火电标杆电价体系的完全颠覆。未来随着市场化程度的持续提升，火电电价仍存在提升的可能。当前，煤价缺乏高位运行基础，火电业绩有望延续同比改善趋势，同时强调煤价回落将助推盈利能力修复和行情走强。推荐业绩改善确定性较强、估值处于底部的火电板块，个股方面推荐业绩相对煤价敏感性较高的华能国际、华电国际和皖能电力、估值具备安全边际的福能股份，建议关注煤炭运输成本有望受益于浩吉铁路建成而下降的长源电力。

长城证券表示，2020年泛在电力物联网建设将优先进行对内经营管理类以及技术成熟的项目。建设主体方面，南瑞和信产两大集团依然是泛在网建设的主要单位，分别涉及16、15个任务，两者任务有重合也有差异，对于差异部分，南瑞集团主要进行调度控制任务，而信产集团进行区块链技术研究；另外国网电商、许继集团、平高集团涉及13、6、3个任务。从2020泛在网建设大纲来看，文件规划20年重点建设任务增加，涉及范围拓广，规划目标更加清晰，加强泛在网明年景气度。

虽然国家电网发布《关于进一步严格控制电网投资的通知》，但是目标在于降本节支、提质增效，而泛在网的建设目标在于促进电网升级、助推能源革命、提升系统效率，有望成为未来电网投资的主导方向，推荐三条主线选股：国网控股平台类企业，具备泛在电力物联网综合实现方案，有望全面受益泛在投资建设，推荐关注国电南瑞、岷江水电（信产集团）；感知类和信息化企业，推荐关注远光软件、海兴电力；有望拓展应用场景企业，推荐关注涪陵电力。