粤民投买入辽宁成大，“操盘者”叶俊英曾在广发证券任职

上市十周年之际，广发证券（000776.SZ）三家主要股东之一的辽宁成大（600739.SH），其股权变更的信息引人关注；而这次幕后的“操盘者”正是曾经在广发证券和易方达基金任职高管的叶俊英。

2月10日，辽宁成大公告称，粤民投旗下韶关高腾拟受让辽宁成大5.18%的股份，加上此前持有的7.28%股份，粤民投合计拿下12.46%的股份，将成为辽宁成大的第一大股东。有分析称，“入主”辽宁成大，粤民投真正的目标或是辽宁成大持股的广发证券；不过韶关高腾则在辽宁成大的公告中称，“认可并尊重辽宁省国资委作为辽宁成大实际控制人的地位”。

一直没有“一股独大”实际控制人的广发证券，未来到底何去何从，一直备受关注。第一财经记者发现，此次增持辽宁成大股权的粤民投，其董事长叶俊英曾经一度在广发证券以及其持股25%（2019年6月底比例）的易方达基金任职高管；而广发证券现任总经理林治海，也有较多在辽宁的任职经历。

辽宁成大公告称，“辽宁国资委对上市公司（辽宁成大）的控制，主要通过控制董事会进而控制上市公司重大经营的决策和重要人事任免加以实现。”

粤民投“出击”辽宁成大

粤民投官方网站显示，“广东民营投资股份有限公司（简称“粤民投”）成立于2016年9月8日，是由广东省政府指导推动、广东省内多家大型民营企业发起设立的民营投资公司。”

“粤民投”计划注册资本500亿元，首期已实缴资本金160亿元。首期创立股东共16家，包括贤丰控股、康美实业、华美集团、美的控股、盈峰投资、金发集团、星河湾、香雪制药、佳都集团、碧桂园、万和集团、海天集团、腾邦集团、华新集团、高新兴、立白集团，他们分别代表着广东省乃至国内民营经济的龙头行业，覆盖了传统优势产业及高新技术产业。

根据辽宁成大公告，粤民投旗下的韶关市高腾企业管理有限公司（以下简称“韶关高腾”）拟以协议方式受让新华联持有的上市公司7927.3万股，转让价为16.90元/股，占总股本的5.18%。交易前，辽宁成大第一大股东为辽宁省国有资产经营有限公司（下称“辽宁国资公司”），持股辽宁成大11.11%的股份，实际控制人为辽宁省国资委。本次交易后韶关高腾持股比例将超过辽宁国资公司，成为第一大股东，持有12.46%的股份。

2019年7月，韶关高腾买入辽宁成大16万股后，在去年10月、去年11月又先后增持了1905万股、5万股；去年12月，韶关高腾又通过大宗交易买入5640万股；去年12月31日再以集中竞价的方式买入60万股。今年1月2日，辽宁成大公告称，韶关高腾的持股达到5%，触及举牌线，通过“买买买”，在此轮交易之前，韶关高腾已持有上市公司1.11亿股股份。

公告称，“本次交易前，辽宁国资委对辽宁成大的控制持续、稳定。辽宁成大股权高度分散，辽宁国资委所持股份没有达到绝对控股的地位，其对上市公司的控制主要通过控制董事会进而控制上市公司重大经营的决策和重要人事任免加以实现。”

粤民投董事长曾在广发证券任职

粤民投董事长叶俊英，此前有过在广发证券任职经历。此外，现任广发证券总经理林治海的任职履历也跟辽宁方面高度相关。

粤民投官网显示，叶俊英曾在广发证券先后任投资银行部总经理、公司董事、副总裁；也曾经在广发证券持股25%（2019年6月底比例）的易方达基金担任董事长，公开资料显示，叶俊英在易方达的任职时间是2011年到2016年。

天眼查信息显示，叶俊英还有持有多家股权投资机构的股权，包括昌都市丛瑞企业管理有限公司、广东易兆恒投资有限公司等。此外，广州粤民投智天股权投资合伙企业（有限合伙）实际是由叶俊英、肖坚、黄远贵分别持股33.22%，出资额各自为1000万元，粤民投间接持股只有0.33%，出资额为10万元；肖坚也曾任易方达基金管理有限公司副总裁、易方达资产管理有限公司董事长，2015年参与筹备广东民营投资股份有限公司，现任董事、副总裁。

2019年6月28日，在广发证券2018年度股东大会上，广发证券总经理林治海向第一财经记者表示，从2018年的管理层履职情况来看，2018年度能够落实各项决议，勤勉尽责。针对公司存在对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务等问题，公司已对涉及到的经营管理层个别成员进行了问责，此外，涉及到的经营管理层个别成员退回2018年度部分月度固定薪酬。

广发证券2018年年报显示，“林治海先生自2008年3月起获委任为我们的执行董事，2011年4月起获委任为我们的总经理。其主要工作经历包括：1986年7月至1991年12月任东北财经大学金融系助教，1992年1月至1993年5月任中国人民银行大连分行助理经济师，1993年5月至1995年1月及1995年1月至1996年8月分别任辽宁信托投资公司经济师及投资银行部副经理。”林治海在1996年9月加入广发证券，1997年2月至2001年10月任广发证券大连营业部总经理。

粤民投意在没有“一股独大”的广发证券？

有分析人士称，韶关高腾此次“上位”恐怕不仅仅是为了辽宁成大，而是为了辽宁成大持股的广发证券。

不过，在辽宁成大公告中，韶关高腾表示，计划在未来12个月内以自有资金或合法自筹资金累计增持上市公司股份不低于100万股，增持方式包括但不限于二级市场集中竞价交易等方式。“认可并尊重辽宁省国资委作为辽宁成大实际控制人的地位，未来12个月内不通过任何方式单独或与其他方共同谋求对辽宁成大的实际控制权。”

2010年2月12日，延边公路的停牌重组经历三年多时间波折，正式以广发证券（000776.SZ）的身份复牌。这标志着广发证券借壳上市的最终完成，当时广发证券被称为“草根券商”，其实这并非贬义，不少市场人士看来，广发证券有着其他国有券商所没有的活力。

在彼时广发证券总裁李建勇看来，“草根券商”也有自己的优势，那就是股权结构合理、管理团队与员工队伍稳定、机制灵活、自我调节能力强。比如广发证券股东构成比较稳定，公司股东结构比较科学合理，无“一股独大”的问题，公司和主要股东也形成了相互信任和理解的关系。

广发证券2019年半年报称：“截至2019年6月30日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人和中山公用及其一致行动人持股比例分别为17.45%、16.42%、10.34%，形成了较为稳定的股权结构。持续均衡、多元化的股权结构为公司形成良好的治理结构提供了坚实保障，确保公司长期保持市场化的运行机制，有利于实现公司的持续健康发展。”

广发证券2019年三季报显示，截至2019年9月30日，公司A股第一大股东为吉林敖东，持股比例为16.43%，辽宁成大持股比例为16.4%，持股比例仅相差0.03%，持股数量仅相差214.38万股。