广汽埃安从品牌独立到混改 另辟蹊径意欲何为？

在新能源赛道上，广汽埃安跑出不一样的步伐。

面对着疫情、芯片短缺等诸多挑战，广汽集团（601238.SH；02238.HK）在变局中开新局，实现了“十四五”的良好开局：2021年上半年，广汽集团汇总口径共实现营业总收入约2,042.82亿元，同比增长约27.91%；合并口径营业总收入约345.72亿元,同比增长约34.83%;归属于上市公司股东的净利润约43.37亿元，同比增长约87.07%。

这份亮丽的期中考成绩单背后，与广汽集团自主板块快速增长密不可分，尤其是自主新能源车板块冒尖。广汽集团正在拟通过对新能源汽车研发能力及业务、资产的重组整合，对广汽埃安开展混合所有制改革, 对其增资扩股并引入战略投资者，相关工作正紧密筹备中。

作为“最不像国企的国企”，广汽埃安一直另辟蹊径，进行多维度创新。当前，第四次工业革命正在广泛而深层次地改变着整个世界，将颠覆原有的格局，必须快、准、狠地抢道，才有可能在新赛道上胜出。在这过程中，机遇与风险并存，稍不留神或许就被淘汰出局。创造了“埃安现象”的广汽埃安，后生可畏，主动挑战未知。

广汽埃安技高胆大

小鹏、理想、 蔚来 、威马等造车新势力集中在2014~2015年，而成立于2017年的广汽埃安，在新能源市场上跑得比这些造车新势力企业更快，已挤入新能源车企第一阵营。

今年8月，广汽埃安实现终端销量11631辆，同比劲增115％，全车系订单超18000辆，再创历史新高。广汽埃安以高价值热销，掀开混改大幕。

一直喊着重新定义汽车的造车新势力，在没有任何历史包袱的情况下心无旁骛地进攻车市，蔚来、小鹏、理想在技术、产品以及营销等方面不拘一格，快速在新能源车市站稳脚跟。今年前7月，蔚来以累计交付49887辆的成绩位居造车新势力榜首，但依然落后于广汽埃安。

为用户带来“先人一步的科技享受”，广汽埃安明确定位其品牌核心价值，始终将科技创新作为立业之本，进入新品牌、新科技、新智造、新产品、新生态的“五新时代”。在智能汽车赛场上，广汽埃安杀伐决断，时不时亮出新科技，四面出击。

当蔚来等车企想法设法在移动充电车和换电站方面突围时，广汽埃安在8月30日又使出一个必杀技，其公布了实现“充电5分钟，续航200公里”的超倍速电池技术和全球充电功率最高的A480超充桩，力争在让充电如加油一样快。

广汽埃安坚持EV+ICV的技术路线，是全球少有能同时在这两个领域实现突破的品牌。在EV领域，围绕高安全、超快充、长续航三个重点技术，广汽埃安成功研发出“行业首个三元锂电池整包针刺不起火”的弹匣电池系统安全技术、超倍速电池技术以及1000km续航海绵硅负极片电池技术。广汽埃安“两挡双电机”四合一集成电驱系统也即将量产，将实现两秒级百公里加速。在ICV领域，广汽埃安打造的ADiGO智驾互联生态系统，涵盖智能驾驶、智能座舱、大数据、云平台等核心技术。自主研发了5G V2X智能通讯系统，实现了车载5G技术的引领。2021年，广汽埃安全球首发应用最新一代智能可变焦激光雷达，并联合华为2023年量产L4自动驾驶。

这个仅成立四年的车企，一直冲在科技的前沿。早在10年前，广汽就是国内最早开始研发应用电动化和智能网联汽车技术的汽车企业之一。而从2017年起广汽集团实施前瞻性战略布局，计划投资450亿元，建设世界级的广汽智联新能源汽车产业园，让广汽埃安一出生就享受到智能汽车产业集群的红利。

容易被忽略的投资价值

广汽集团举全集团之力发展自主，而广汽埃安又是发展自主的重中之重，是广汽集团智能网联新能源业务的核心载体。不过，这份“宠爱”却成为双刃剑。

在最新的全球车企市值排名中，中国车企的榜单影响力越来越强，比亚迪、长城、蔚来这三家国内车企闯入了前十名。当前，资本市场对汽车行业的“国企”、“传统车企”在一定程度上带有“偏见”，认为其活力和发展潜力等不如民营车企和造车新势力。

在特斯拉以及部分民营新能源车企受到资本追捧的同时，一些隐藏在传统汽车集团的智能车企却处于价值洼地，广汽埃安是其中之一。如何凸显广汽埃安的价值，广汽集团不余遗力地寻找方法，在技术赋能的同时，也赋予其更多的自由，于去年11月让广汽埃安实现了品牌独立，上升为与广汽传祺平列的两大自主品牌，完成从车型系列到企业品牌的升级，并将广汽埃安更精准地定位为“先进、好玩、新潮、高品质”的科技品牌形象，致力让其成为世界领先和社会信赖的绿色智慧移动价值创造者。

品牌独立之后的广汽埃安，加快在研发、智造、营销、服务全价值链推进数字化建设，构建数字驱动型的科技公司，承担起品牌持续高端化的重任。

混改提速“变道超车”

品牌独立仅是第一步，要在未来实现赶超竞争对手的愿望，广汽埃安亟需开展混改及引进战投，为加速发展注入新动能。

混改是一把利刃，可帮助企业劈荆斩刺，但也不易把控而存有风险，这些年陆续有一些国企在质疑声中走上混改之路。

始于2017年8月的中国联通混改被公认是成功的。中国联通通过“新股发行+转让老股”方式，引入中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里等14家投资者，同时施行核心员工持股计划。混改当年，中国联通业绩就实现V型反弹。中国联通在股权架构、管理体制、业务创新等方面进行改革，尤其在业务创新层面，借助新资方的互联网背景，对中国联通的业务互联网化的推进起到积极作用。据中国联通日前公布的2021年上半年业绩，在报告期内，其净利润大幅增长超过两成，给员工的薪酬和福利开支增长了12.3%。

在汽车行业，也陆续有车企试水混改，其中奇瑞的混改备受关注，其引入的投资方青岛五道口掌握奇瑞51%的股权。至今，业内对奇瑞混改仍然持有不同的声音：有人质疑奇瑞混改是不是越改越“混”，完成增资扩股之后，奇瑞2020年的净利润却比2019年大降98.2%；也有人认为混改为奇瑞注入活力，奇瑞今年销量也迎来快速增长， 1~7月销量达到50.84万辆，同比增幅高达75%。此外，奇瑞的混改在今年2月终于有了实质性的项目进展，青岛基地项目已正式露面。

虽然混改之路并非一帆风顺，但整体而言，混改不仅是融资，更重要的是引“智”。国有资本与非国有资本的特性、诉求不同，把国有资本和民营资本统一聚合到解放和发展社会生产力上来，这有利充分整合、叠加国有和民营企业的各自优势，混出化学反应，改出生机活力。

广汽埃安作为当前国企旗下销量最大的自主新能源品牌，其为了冲刺世界级高端智能电动车品牌，势必要获得更多的资金和资源，获得更多的战略同盟，以及激活体制机制活力，吸引更多人才，因此主动、循序渐进地推动混改。

面对行业、产业、市场发生的剧烈变化，广汽集团早已在国企改革、管理创新、结构调整、人才引进等方面下功夫。从2020年以来，广汽集团已密集完成一系列混改工作，包括：石墨烯项目孵化及员工持股改革，成立巨湾技研，与科大讯飞成立星河智联科技有限公司，合创汽车引入战略投资者以及增资扩股等。而在人才战略上，广汽集团通过职业经理人+揭榜挂帅+外部人才引进+内部人才培养+合理激励机制组合拳，打造了汽车行业优质的人才矩阵。基于新能源汽车业务战略定位及未来发展规划，广汽集团推动广汽埃安再大胆向前。

当前汽车产业新四化变革的步伐不断加快，未来的竞争将会是科技和成本的竞争。同时随着EV+ICV技术的发展，价值链将全面重构，将加速形成“可持续利用能源生态”、“未来智能出行生态”和“商业模式创新生态”，加速向“产品+生态”竞争转变。广汽埃安不同于传统车企和互联网造车新势力，另辟蹊径融合各方之长，例如，广汽埃安全球首家品牌直营体验中心今年7月在广州正佳开业，直营是借鉴特斯拉等电动车企的模式，加上广汽埃安原本拥有传统车企的经销商模式，形成了“线上+线下”、“车城+商超”、“直营+经销”的营销新生态。不断谋变，广汽埃安加速推进“研发、智造、产业链、营销服务、组织文化”五大维度的创新变革，力争成为汽车产业变革划时代的实践者。

而广汽集团也在多层次为广汽埃安赋能，将对广汽的新能源汽车研发能力及业务、资产进行重组整合，部分研发业务将转入广汽埃安，助力广汽埃安打造更强大的研发能力，成为研产销一体化的科技公司。

为了未来实现超车，广汽埃安将通过引入战略投资者，与在资源、市场、技术等方面具备优势的战略投资伙伴实现合作，提高核心竞争力，提升在技术创新、市场开拓、生产运营等方面的质量和效率。此外，广汽埃安探索内部员工持股，完善市场化选人用人和激励约束机制，建立与市场接轨的激励制度、差异化薪酬体系。

混改不仅有利于广汽埃安扩充资本实力，优化治理结构，实现多元化股东结构，同时也有利于建立企业创新体制机制。未来，广汽埃安将充分利用资本市场，积极寻求于适当时机上市。一旦广汽埃安独立上市，有望带动广汽集团市值提升，为汽车产业更有活力的发展贡献新样本，未来可期。