2008年中海地产以高达50.5亿港元的净利润“傲视群雄”后，在各大房企都获得销售额大幅增长的2009年，中海地产还能否保住最赚钱的地产公司的名号？

如果以该公司2008年26.73%的净利润率来计算其2009年实现420亿元人民币总销售额下的收益，这一数额将高达惊人的112亿元。以相同计算方法，万科的收益则为不足63亿元。

事实上，中海地产2009年中期的财务报告显示，其半年度总利润为53.8亿港元，折合约47亿元人民币，增加21%。以此推算，即使是根据地产公司结转的销售收入计算，中海地产2009年的利润亦相当可观。

但《第一财经日报》记者注意到，虽然2008年市场低迷，但中海地产2008年的销售均价仍高达10000元/平方米左右，但根据该公司2009年的销售总额及面积计算，其2009年的销售均价已下降至8800元/平方米左右，甚至低于万科的9431元/平方米，这似乎意味着中海地产的利润率正呈现下滑的趋势。

早在去年9月，已有投资者对中海地产的毛利不满意，当时中海地产董事会主席孔庆平的解释是，2007年公司的毛利率为40%,2008年更是达到了45%,中海地产对投资者的承诺是毛利率不低于30%。

目前中海地产的利润率得以保持较高水平，与其开发的地产项目大多定位中高端不无关系。广发证券分析师沈爱卿表示，地产公司的利润率，与土地成本及开发的产品定位密切相关。一般而言，平均地价成本较低的公司，利润率相对而言会比较高。此外，主要开发中高端物业产品的开发商，也可获得较高的利润率水平。因此，中海地产的高端定位，必然给公司带来更高的利润率。

但是，这种高利润率的情况正随着土地成本的持续攀升被逐渐压缩。2010年刚开局，曾于去年下半年全国各地“抢地”的中海地产，丝毫没有停下拿地脚步的意思，在北京再度拿下一个地王。而仅1月份，公司就再度新增5个土地储备项目，所涉土地出让金高达96.38亿元，分布在北京、成都等多个城市。

而去年底，中海地产已将多个地王收入囊中。“地王”项目的增多，意味着拿地成本的高企，如果公司仍延续去年销售均价下降的趋势，则公司利润被压缩也将成为既定事实。

但需要说明的一点是，由于所遵循的香港会计准则与内地存在差异，内地上市房企的净利中被扣除的部分税费可能仍包含在中海地产的净利中，因此两者之间的净利差距并没有数据显示的那么大。

不过，在去年总销售额位居前四的开发商中，万科和保利遵循的是以中低端住宅开发为主、快速滚动开发的理念，在都以公开出让途径获取土地的前提下，中海地产的中高端开发路线注定了其仍将是2009年三家公司中最赚钱的地产公司。唯一的悬念在于，去年的“黑马”绿城集团，与中海地产一样以开发中高端项目为主，且2009年的销售均价高达13000多元/平方米，绿城集团能否在总销售额突飞猛进的同时也获得净利润的大幅增长？这仍有待于各公司2009年年报的披露。