独家专访中民投董事局副主席李银珩:中民投,投什么?

第一财经日报金融夏心愉2014-12-19 13:04

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5月注册、8月揭牌至今,新诞生的中民投这几个月进展如何?光伏、钢铁、航空,对传统产业已经表现出勃勃兴致的中民投,对于正如火如荼兴起的互联网等新兴产业怎么看?中国经济新常态格局之下,中民投的总体投资战略是什么?注重走出去的中民投,海外投资战略是什么?(更多独家财经新闻,请加微信号cbn-yicai)

中民投,投什么?《第一财经日报》日前独家专访中民投董事局副主席李银珩(Kevin E. Lee),一探中民投的“投资经”。李银珩曾任韩亚金融集团副社长,负责海外事业、国际战略等,精通多国语言。李银珩认为,当前中国经济不再高速增长,正是辨别出好企业、投资好企业的良机。

股市升温吻合基础经济升温

第一财经日报:能否介绍中民投成立至今的各项进展?

李银珩:中民投已经成立了平台性质的公司:中民投资本、中民国际,也成立了行业方向的公司:中民新能源、中民嘉业、中民物业等。并且已经在通用航空、光伏等领域推进了投资整合。

通用航空方面,在完成对亚联公务机的并购之后,中民投控股的民生国际通航已经是亚洲最大的通用航空公司,未来还将逐步进入直升机、低空领域、航空物流等领域发展。以光伏等新能源为主的中民新能源,项目已在加速,并将在宁夏推动打造新能源示范区,公司目标是促进能源行业有效转型,打造大型清洁能源提供商。

此外,公司最近中标上海核心地段之一的董家渡地块,但我们要的不是盖房子、卖房子,而是围绕金融,打造新概念的金融中心。

成为产融结合的金融控股公司是中民投的发展目标。中民投也已积极开展金融方面子公司的业务,如通过提供小区金融、物流服务更加接近人民生活的中民物业等。

日报:当前中国经济新常态,一些传统行业增长乏力甚至出现压力,金融风险也在上升,但股市等却异常活跃。中民投怎么看这种格局下的投资机会?

李银珩:打个比方,如果人人都坐着轿车,你看不出谁的体力好,但如果下车后大家一起赛跑,很快就会暴露每个人的体力情况。经济不再高速增长,正是辨别出好企业、投资好企业的良机。

其实世界上没有一个国家能长期持续高速经济增长,中国经济进入了由高速增长到软着陆阶段,反映出中国经济由成长期进入成熟期的阶段。在高速成长期,银行可通过高息差提高利润,企业可以通过杠杆效应创造利润,但世界上无免费的宴席,追求利润总会相伴风险。今后怎么去控制好风险,是评价银行或企业竞争力的重要标准。

最近中国股市活跃,一部分原因是由政策趋势引起,但我认为真正原因是与中国基础经济的升级吻合。北美、欧洲等地也是通过股票价格阶段性持续增长实现如今的发展。在此期间可分辨出好企业,缺乏竞争力的企业自然淘汰,呈现符合市场经济理论的局面,市场更加透明,投资机遇更广泛。

改善传统产业的金融模式

日报:在这“水落石出”的过程里中民投怎么选择?很多研究者把中国分为传统经济、新兴经济,以钢铁、船舶等为代表的传统产业需要整合,以互联网等为代表的新兴经济如火如荼很吸引投资资金。

李银珩:我们可以另一个角度看待传统经济和新兴经济,尤其是从实物产业、基础产业的角度。作为基础产业,中民投目前重点放在光伏等新能源。

对于互联网等行业,最近以阿里、腾讯等为代表的新发展模式也需要我们充分关注。对于此类投资,今后可以考虑与中民投已有业务的合作等各种机会。

日报:美国19世纪末到20世纪初的摩根财团,通过金融资本的力量大幅推动了美国的产业整合。对于中国当前的基础产业,中民投投资之后如何作为?

李银珩:对企业投资之后,中民投不是进行管控经营,自己当大老板,而是利用中民投的金融专家团队为企业提供金融战略支持、甚至改造。比如说传统行业的产品、概念价值很高,对他们的金融模式进行改善,公司的“体质”就会马上变好。

比如一样的东西,企业原来的角度是注重产品,但我们从金融角度看,注重的是成本、回报率、再投资、杠杆、上市、融资等全面服务。

如果企业需要“走出去”,中民国际海外平台还可以和企业一起实现国际化经营。

挖掘被低评估的海外资产

日报:国际业务也是中民投重要战略,中民投在国际化发展方面有什么布局?中民投发展模式是产融结合,需要有大量融资支持,此前也提过海外美元融资便宜的优势,但目前美元正在大幅升值,怎么看这种海外融资形势?

李银珩:发达国家经济低迷会伴随资产的低估,这会对中民投带来相对有利的投资环境。为了分散风险需要海外合作伙伴,中民投要加强与海外机构的战略合作关系,寻求投资机会。中民投国际战略的关键,是挖掘被低评估的海外资产、与能够形成长期合作机制的海外机构建立伙伴关系,并形成具有竞争力的资金管理能力。

融资方面,随着美国基础经济复苏和量化宽松的结束,预期美元汇率上升。我个人认为今后2到3年,全球主要货币仍然会持续低利率,进行海外融资对中民投来说仍是个不错的选择,并尽可能与公司的海外资产相匹配,视情况通过市场手段对冲,我认为汇率风险能够充分控制。

日报:在你曾经负责韩亚金融国际战略的两年多的时间里,韩亚海外事业利润比重从8%提高到16.8%。从你的国际化业务经验观察,怎么看当前中国经济阶段里中民投的国际化发展?你个人为何选择投身中民投?

李银珩:与银行相比,投资公司的性质不一样。投资公司的国际战略需要以世界版图为布局来考虑投资项目。银行需要网点等分支机构,但投资公司只要有充分的资金和人才即可投资。我们要时刻考虑并比较全球化投资业务,挖掘商业机遇。

我的职业生涯是从投行业务开始的。且我也在中国学习、工作和生活度过,我是在中国锻炼的自己。去喜马拉雅登山会遇到背着登山者沉重背包爬山的夏尔巴人(Sherpa)。没有充分的体力和对山体的了解是不可能完成的事情。我希望我能如同夏尔巴人,为中民投成为世界第一的投资机构做一份贡献。

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编辑:群硕系统

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