沪深股指齐创反弹新高 4月机遇期来临？

清明小长假休整之后，A股市场似乎又获得了新的动能。节后首个交易日，沪深两市股指均出现大幅上涨，双双创出本轮反弹新高，创业板指数更是飙升3.36%，同时两市成交量也再度攀升至7000亿元以上的量级。究竟是什么原因使得股指在节后突然发力上涨呢?这种涨势能持续多久?

从市场全天的走势来看，早盘沪深两市股指走势相对平稳，开盘之后股指一度有所回落，在距离3000点并不远，不过在临近早市收盘前40分钟，股指出现了震荡上行走势，无人驾驶、储能等新概念板块出现大幅拉升，带动股指上涨。午后市场人气被激发，使得股指维持高位运行，上证指数最后报收3053.07点，上涨43.54点，涨幅1.45%，成交2767亿元;深成指报收10640.27点，上涨260.62点，涨幅2.51%，成交4370亿元;创业板指数报收2279.52点，上涨74.15点，涨幅3.36%，成交1224亿元。两市全天资金合计净流入达到88亿元。

对于这样的走势，中金公司策略分析师王汉锋等认为，A股4月份仍是“机遇期”，其在春节后提出当前市场可能类似“迷你版2009”的观点，近期情形表明这种相似程度在进一步增加，虽然市场仍将充满纠结和波动，但4月整体仍可能是机遇期：一是经济将可能在更广层面获得更稳固的回暖，近期公布的PMI指数、工业企业盈利以及周期性行业自下而上的数据反映库存仍在去化;二是政策短期仍将以稳增长为主要抓手，房地产调控因城而异，远未到出台整体调控政策的阶段;三是海外背景可能整体温和，虽然美国加息预期时强时弱，但外围环境暂时整体平稳;四是资本市场监管态度仍以“稳”为主，“深港通”可能开通。

在市场反弹持续性及风险方面，中金公司则建议关注，经济复苏的趋势，尤其是一线城市地产调控是否会对非一线地区的房价及销售等造成不利影响;物价回升速度是否会超预期;在市场上涨过程中大股东减持力度是否会超预期;经济增长获得喘息期后，改革措施能否加大力度推进。周末媒体报道政府可能推进万亿规模的债转股项目，后续细节值得持续关注;美国加息预期的反复、区域局势(如朝鲜半岛)是否平稳等等。市场风格上，考虑到目前市场环境与2009年初的相似性，短期市场“大小相持，小略胜大”的可能性较大。

开源证券策略分析师田渭东等则认为，近日发布的3月份中国制造业PMI为50.2%，自去年8月份以来首次回到荣枯线以上。经济出现"弱复苏"的企稳信号，再加上地方债的置换，地方政府和企业都将轻装上阵，利于经济的进一步回暖。MSCI将于4月份评估大型机构投资者，届时有望宣布将于6月份接纳A股，这将成为A股市场另一重大利好。

中国央行将允许商业银行将企业的不良贷款置换为股权，此举意在帮助银行抑制正在上升的不良资产率。中国出台全新的债转股方案，将由国务院特批，以突破商业银行法限制，允许企业不良贷款转股对银行和企业都是利好，一方面降低了银行不良贷款率，改善银行资产状况，另一方面减轻了高负债企业的财务压力，避免了破产风险。其认真比较了地方债务平台置换方案和债转股方案，发现两者本质上是一样的，都对股市构成特大利好。

从二季度策略来看，田渭东等建议介入股票要注意放弃短线思路，立足中线思维。在行业板块方面关注两条线：第一条线国企改革、军工改制、金融大监管、银行、保险、券商。第二条线是热点题材股，近期新技术风暴席卷全球，人工智能、虚拟现实技术应用领域以及互联网+带动的中小板和创业板科技股。总之，建仓期不能心急，不要盘中一跌就想跑，适当逢回调买入。