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万达私有化又有进展 业内人士称借壳回A股概率大

第一财经APP 2016-04-22 15:25:00

责编:吉萧彤

万达私有化融资方案敲定。知情人士透露,万达拟于近日与所有境内外投资者签署相关交易文件。

万达私有化融资方案敲定。知情人士透露,万达拟于近日与所有境内外投资者签署相关交易文件。

据财新网报道称,万达商业(3699.HK)的私有化进程又有新进展。

知情人士透露,万达针对境内外两类投资人有不同安排。境外投资人各自在境外设立私有化SPV。境内投资人的投资流程则更为复杂,首先在大陆和境外分别设立有限合伙企业,作为境内境外私有化SPV,并自己出任GP。单个境内投资人将等额的人民币资金注入境内私有化SPV,并以内存外贷形式将资金出 境。境内投资人的资金出境后进入对应的境外私有化SPV,与其他境外投资人一起完成对万达14.41%的H股的收购。过桥贷款的相关费用需要境内投资人承 担。

无论境内投资人还是境外投资人,每个SPV收购不得超过5%的万达商业H股流通股。

同时,有业内人士认为,万达更可能在A股借壳。因为,按照目前A股上市的排队速度,万达直接在A股IPO短期内难度较大。

若万达商业在退市满2年或者2018年8月31日前未能在境内上市,万达集团将分别以每年10%和12%的利率向境内外投资人回购全部股权。

此前,《华尔街日报》援引一份为潜在基金投资者准备的文件报导,万达集团董事长王健林启动全面收购大连万达商业地产的股票,然后在大陆重新上市的程序。王健林正拉拢私募投资者参与其40亿美元私有化计划,当其回归A股后可令投资者回报升3倍。

报导指出,万达正寻求愿意至少投资5亿美元、并愿意承担额外债务以提高回报的私人投资者。

文件称,公司不希望投资者将其持股转售给中小型投资者,因为在内地上市前中国证券监管机构会对投资者进行全面审查。

万达预计,商业地产业务在内地市场的市盈率将达到20倍,相比之下,目前该股基于过去12个月收益的市盈率为5.8倍。

转赴内地上市后该公司股票市值将达到5,000亿元人民币,相较在私有化前只值约2076亿港元(约1730亿元人民币)多约3倍。

万达集团或以每股48港元的价格将万达商业私有化。

综合财新网、华尔街日报报道

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