上半年P2P网贷行业总体成交额达到8264亿元

在争议与力捧的双重舆论环境中，P2P网贷行业又向前推进了半年。在2016年上半年更为明显的氛围则是监管趋严，在4月份启动的全国范围内由上而下的针对互联网金融整治行动让行业的声音有所减少，但是从年中数据来看，无论是成交量还是新增平台数量均仍在上升，但是上升的速度却在大幅下滑。

数据显示，上半年P2P网贷行业总体成交额达到8264亿元，预计全年成交量可达1.8万亿至2万亿，同时贷款余额也预计将在年底突破万亿大关。但是，新增平台数量却同比下滑77.4%，环比下滑67.2%。

在行业不断趋于集中的过程中，牌照资源已经成为未来决定江山领土的重要利器，或将出现得一牌照而得天下的局面。

问题平台累计达2461家

2016年上半年已经过去。年中之际回望P2P网贷平台在过去半年成绩单《第一财经日报》记者发现不同于以往的多个鲜明特征，这些特殊现象的出现是监管环境趋严、风险事件频发、投资人心态更谨慎、融资环境恶劣等诸多相互作用力下所共同产生的。

第一，虽然监管成为上半年市场的主流氛围，但是行业整体成交量依然在不断上涨。零壹财经数据显示，截至2016年6月末，上半年行业总体成交额达到8264亿元，月均符合增长率为2.77%，预计全年成交量可达1.8万亿至2万亿。同时，6月末贷款余额达6088亿元，2015年末，P2P贷款余额约为4253亿元，半年增长了1835亿元，预计年底将逼近万亿大关。

第二，行业入场的红利时期早已成过去式是更多业内人士的共识，因此上半年平台新增量触底，成为近几年的最低点。数据显示，上半年新增平台共259家，同比下降77.4%，同2015年下半年相比下降了67.2%。此外，截至2016年6月30日，P2P借贷行业共有平台4567家(仅包括有线上业务的平台，且不含港台澳地区)，其中正常运营的仅有2,106家，占46.1%。

第三，问题平台持续增多，但增速在下降。本报记者了解到，这一增速下滑的主要原因在于新增平台的下降，概率论分母的变少让整个数字在变小。数据显示，截至2016年6月末全行业问题平台累计达2461家，占平台总数的比例高达53.89%。2016年上半年共计408家平台出问题，同比下降27.0%，较2015年下半年的772家减少了47.15%。

在问题平台中，一个较为明显的个特征是，除以往较为常见的跑路事件而导致的退出历史，在2016年上半年里，主动退出的平台正在逐步增多，其中包括主动停运以及隐性停运的平台，此外，还有一部分将转型为其他业务的平台。

第四，行业集中度进一步上升。数据显示，目前贷款余额跟成交规模前30的平台其贷款余额集中度约为50%左右。“这个比例有点过大，可以看出P2P平台目前处于饱和状态，未来竞争力较弱的中小型平台将逐步被淘汰，预计年底正常运营的平台数量占比将低于30%。”零壹财经数据分析师蒋慧表示，行业集中度提高将会进一步降低整体获客成本。留存平台将迎来新一轮发展机会，这些平台下半年增速或将超过上半年。

留存平台降低获客成本背后的逻辑即此前鱼龙混杂的行业中，大量不计成本“千军万马”扫线下的现象抬高了整个行业成本，当混战结束，无论是行业还是监管思路逐步清晰，原有的好品牌会获得市场溢价，以更低的获客成本得到更高的信任度。

此外，原有平台信用溢价还体现在已经成为小平台面前的高门槛，而在未来又必然成为监管原则之一的“资金存管”。零壹财经统计数据显示，目前所有平台中已接入资金存管平台的占比仅为1%，约20至30家，此前签定协议的平台超过100家。签订协议距离资金存管落地还有很长的距离。

例如，早在2015年11月份就已经同招商银行签订资金存管协议的拍拍贷，至今已经过去半年多，仍然“只听楼梯响不见人下来”。

拍拍贷总裁胡宏辉对《第一财经日报》记者表示，资金存管落地要分多个步骤。首先，要解决账户体系统一问题。在平台账户体系与银行账户体系打通的过程中需要将双方资金记账方式、资金清算体系进行统一打通;第二，打通提现资金通道，以保证平台所有借款人利用多种方式最终通过招商银行来布局;第三，打通充值和交易资金通道。打通后的结果即投资人未来的账户将建立在招商银行系统中。第四，搭建高仿真环境，做仿真测试。

本报记者了解到拍拍贷目前进行到第三步，全部完成预计将在2016年下半年，而这距离当初同招商银行签订资金存管协议将近一年的时间。

牌照资源成决胜利器

在2013年-2014年互联网金融行业出现第一波小高潮的时候，大量的平台都在为低门槛高曝光率而沾沾自喜。这些当初并肩是兄弟的大量平台在同一起跑线上冲进这个市场，在发展至3年后监管逐步明晰的今天，行业不可避免的出现了三六九等。

划分等级的正是当初部分平台为此而雀跃并忽视了的东西：牌照。

P2P平台在2016年过去的半年中呈现了两个十分明显的趋势，而这两个趋势都于牌照相关。第一，原有的单一业务平台在发展的过程中拓展了大量综合金融业务，频频涉足传统金融领域，能够迈出这一步的平台均在过去2-3年的发展过程中均布局了“牌照路”。第二，2015年-2016年的最近两年中行业强势新进入者，在买入圈子的第一刻便“自带光环”，而这些光环就或依靠母集团的力量或新纳入的资源一次性收入囊中的大量牌照。

“互联网本身只是各个牌照业务之间的连接体和提高效率的部分。”零壹财经CEO柏亮表示，2016年上半年很多机构在布局有牌照的金融资产交易所，目前重庆的金融资产交易所被平安拿下，天津的金融资产交易所被蚂蚁金服拿下，宜信在海南拥有一个不仅仅能够交易股权的股权交易所。

除交易所牌照外，保险经纪牌照、基金代销牌照、证券牌照也成为各家互联网金融巨头争相抢夺的牌照。保监会官网信息显示，2016年6月21日、2016年3月7日，积木盒子和恒大分别获得了保险经纪牌照。而此前已经拥有保险牌照的互联网金融巨头还包括蚂蚁金服、百度金融、腾讯金融、苏宁金融等机构。

苏宁金融曾表示，自2011年开始触及金融业务以来，至今已拿下包括第三方支付、消费金融、小贷公司、商业保理、基金支付、基金销售、私募基金、保险销售、企业征信、预付卡、海外支付等11个块牌照。日前，依托海航物流将金融业务嵌套进全进出口链条中的海航云商也正式迈出第一步，搅局供应链服务领域。海航云商董事长兼首席执行官徐志豪曾对《第一财经日报》记者表示，目前海航云商已经布局了全牌照第三方支付业务，其中包括较难获取且目前市场中拥有机构较少由外管局发放的跨境支付牌照。

在柏亮看来，真正的洗牌并非是将非法参与者逐出行业，这仅仅是一个自然淘汰的过程，真正的洗牌是当最后仅剩几家存留者，需要拼资本、拼实力，行业格局发生巨变时才是真正的洗牌。不可否认，牌照资源优势将在下半年以及未来的发展中获得极大的发挥，而此时行业洗牌才真正开始。

而随着平台集中度的提升，以及平台专业性的强化，另一个行业现象已经在慢慢凸显即平台对专业服务的需求将大量增长。一方面是与法律相关的服务，包括坏账处理，催收、诉讼案例以及与监管相关的法律顾问。另一方面则是与资产处理相关的服务，包括不良资产处置，其中涵盖催收公司以及资管公司、不良资产处置平台。