收盘分析丨A股数度跳水“有惊无险” 一类股有望率先反攻

28日早盘两市微幅低开，沪指报2980.5点，深成指报11386.83点，创业板指点2150.32。两市低开低走，受军工类、信托概念板块发力，指数震荡回升，沪指一度重返3000点，但是持续力度不足，指数出现回落。午后维持窄幅震荡后，在上海国资改、量子通信等板块反弹下，指数随之上行，创业板指数上涨力度相对较弱，沪指翻红但未收复3000点，尾盘稍微回跌。

截止收盘：上证综指收报2,994.32点，上涨2.32点，涨幅0.08%，成交额2,176亿元;深证成指收报10,396.31点，下跌9.54点，跌幅0.09%，成交额3,396亿元;创业板指收报2,139.74点，下跌15.65点，跌幅0.73%，成交额934亿元。

热点板块：

在银行理财新规影响下，信托板块表现强势，陕国投A率先封上涨停，安信信托(600816)跟随大涨;汽车整车也由于整体估值偏低，市场资金较为认可，长安汽车(000625)领涨盘中冲击涨停，长城汽车(601633)、宇通客车(600066)、上汽集团(600104)等纷纷跟随上涨;上海国资改革板块午后快速拉升，开创国际(600097)领涨盘中一度封上涨停，新华传媒(600825)、耀皮玻璃(600819)、上海梅林(600073)、上汽集团等纷纷大涨。 另外，钨品价格现2015年来单日最大涨幅，中钨高新(000657)午后封上涨停带动有色板块走强，章源钨业(002378)、金贵银业(002716)涨等跟随大涨。

技术面上，沪指今日探底回升，沪指今日连续收复5日、10日、20日线，未来还要看能否在30日线获得支撑。后市或将继续在3000点左右震荡。 市场资金面上，沪股通今日净流出逾1.6亿元。终结此前连续13个交易日的净流入的局面。两融方面，两市融资余额回落至8800亿下方，截至7月27日，两市融资余额合计8726亿元，比前一交易日减少115.51亿元，创7月18日以来新低。

今日消息面有：

1、李克强主持召开国务院常务会议，部署加大法制化市场化去产能力度，推动企业淘汰落后产能;缓解小微企业融资难问题，确保金融企业营改增后税负只减不增;合理设定小微企业流动资金贷款期限，不得随意抽贷、压贷、断贷。

2、监管层对投行业务的监管全方面展开。证监会启动13家保荐机构现场检查，也要求券商针对IPO在审企业进行新一轮的财务自查;同时强调进一步强化监管，加强IPO全过程监管。

3、上海市发改委：要加快制定实施上海市推进“创新发展一批、重组整合一批、清理退出一批”工作方案，加大“壳体企业”清理处置力度。

4、彭博社援引知情人报道称，银监会正抵制一些大型银行要求降低拨备覆盖率的游说，或暂未考虑银行调整拨备覆盖率的诉求，中资银行二季报中的拨备覆盖率仍按现行指标要求编制。

机构观点：

广州万隆：政治局会议部署下半年经济工作，主要工作任务是供给侧改革，市场有望聚焦重点是国有企业金融部门的基础性改革以及抑制资产泡沫。对应机会以及风险是国央企改革、股市等金融市场去杠杆、楼市和债市资产泡沫。市场风格有望转向蓝筹股等周期股。供给侧改革、国央企改革值得提前布局。特别是昨天部分杀跌严重的国企改革质优股可以考虑逢低吸纳，而对于没有业绩支撑，只是炒作热点和概念的板块和题材个股则要考虑分批撤出。

方正证券：关于市场担心的两个问题，我们的认识是：1)监管加强影响市场风险偏好，导致反弹过程一波三折，实际上 2 月底以来的反弹市场风险偏好持续受到抑制，3 月份担忧滞涨，4 月份担忧信用风险，5 月份担忧联储 6 月加息，6 月份担忧 MSCI和脱欧，7 月份再次担忧监管，风险偏好的变化导致配置上投资者选择景气支撑的确定性品种，流动性引发的估值反弹才是市场的主要矛盾;2)政策放松趋势难以改变，一方面经济企稳已被证伪，货币需求下降导致广谱利率回落，央行只是最终的确认者;另一方面掣肘货币政策的因素正在边际改善，通胀压力不大，汇率持续贬值的压力不大，房价环比增速已经有所回落。

北京股商：总体来看，股指开盘小幅下探后呈现震荡走势，市场恐慌性抛盘逐渐减弱，但并无明显热点出现。管理层遏制炒作题材股的高压近日明显加大，“深交所提醒对几个热点题材要保持高度敏感”，对于涉及到的相关题材股，因其前期涨幅较大成为调整重灾区。而与此同时，短期政策信号明显，国企改革成为下半年的重中之重。短期股指仍有进一步下行动能，操作上控仓位观望为主等待市场企稳，市场后期结构性行情将明显。

中证投资：继周三出现断头铡式下跌后，今日A股延续弱势表现，昨日尾盘权重股护盘的面积有所扩大，使得大盘振幅显著缩小，但监管趋严预期对于中小创的交投热情依然存在较大压制，造成创业板指表现疲软。值得注意的是，今日市场跳水时量能并未出现放大，显示资金恐慌抛售情绪明显缓解，因此投资者无需过于悲观。

源达投顾：周四早盘开盘两市延续昨日的弱势，惯性走弱，随后在军工、改革、汽车、民航等二线蓝筹的反弹下，上证指数震荡回升，但3000点未能收复，行情回到震荡格局，创业板指振幅稍大，题材热点继续降温，关注下方2130点附近的支撑，操作上不要着急抄底进场或者补仓，还需要耐心等待机会，重仓的可考虑逢高减减仓，短期以规避风险为主。

科德投资：昨天市场下跌的主要原因：第一、近期监管层不断加码对股价异常波动的监管力度，落实贯彻全面监管、从严监管，通过约谈、发函、停牌核查、出台监管新规等措施，严控市场的炒作行为，导致以创业板为首大幅下挫。第二、政治局会议罕见提抑制资产泡沫，引发市场担忧。第三、近期市场交易持续缩量震荡，市场信心不足，略有风吹就过度敏感。在三大利空因素的汇集下导致市场出现非理性恐慌下跌。但是，急跌之后必有反弹，所以操作上不建议继续杀跌，而是逢低吸纳。