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朱光耀:欧洲金融业通过压力测试暴露出的问题亟需解决

第一财经 2016-07-30 11:04:00

责编:叶旻珅

2016网易经济学家年会夏季论坛7月30日在北京举办,财政部副部长朱光耀在“2020展望”主论坛上发表主旨演讲。

2016网易经济学家年会夏季论坛7月30日在北京举办,财政部副部长朱光耀在“2020展望”主论坛上发表主旨演讲。

朱光耀表示,当前世界经济仍旧在复苏的进程中,但这一进程非常缓慢,十分不平衡。而且经济下行的压力在继续不断地增加,这种下行的经济压力使得世界经济面临着很大的不确定性,突出表现在五个方面:

一、英国脱欧公投的结果在短期内对全球金融市场造成了很大的振荡。英镑的汇率急剧下跌,公投宣布的两三天时间 内,全球的股市在剧烈的下跌。在短暂的剧烈振动后,国际金融市场表现出了韧力,恢复了它的稳定,但是英国的脱欧公投进程是相当长的进程,一般预计至少需要 两年的时间。因此,全球经济因为脱欧公投的结果面临着新的不确定性,影响首先体现在对英国经济、对欧盟经济的冲击。所以,世界各国都希望英国和欧盟关于英 国脱欧的谈判能够平稳、顺利地进行,形成英国和欧盟良好的合作伙伴关系。无论如何,未来两年因为英国脱欧的结果将使欧洲经济和全球经济面临着新的、不确定 性的挑战。

二、欧洲的银行体系仍然存在着一些问题。7月29号,欧盟的金融监管机构公布了对欧洲具有区域内系统性影响的 51家银行的压力测试结果,总的来看,欧洲银行应对风险,应对由于金融风险导致的压力测试,显示出了它的进展,显示出了它的韧力。但是,也暴露出了一些必 须立即加以解决的问题。突出地反映在意大利的第三大银行西雅那银行,面临资本充足率不足,亟需进行融资,亟需增加应对危机挑战的能力的问题。西雅那银行核 心资本的充足率是-2.44%,一般而言,这个比例应该超过7%。金融市场方面把5.5%核心资本的充足率作为通过措施的基本前提。可见,-2.44%同 5.5%的基本要求存在着很大的差距。而且西雅那银行同欧洲的一些大的金融机构,包括德意志银行有非常多的交叉金融业务。在前12名金融监管机构通过测 试,认为在资本充足率和相关的方面存在着若干的前12家银行中,包括德意志和德国的商业银行,这是两家非常具有系统性影响的银行。欧洲金融业的状况通过压力测试暴露出的问题,亟需加以解决。

三、主要工业化国家货币政策的分化。近期欧洲中央银行、日本中央银行都明确要继续实行量化宽松的货币政策,欧央 行的量化宽松货币政策基本特约就是每月购买800亿欧元的政府债券和企业债券,同时把金融机构在欧央行的存款利率下调至-0.3%。日本的中央银行采取的 措施是每年增法80万亿日元的货币,同时,把商业银行在日本中央银行的超额准备金存款部分的利率下调为-0.1%。

对比欧央行和日本中央银行的量化宽松货币政策,美国的联邦银行,中央储备银行去年12月已经启动了利率正常化的进程,首次提高了利率0.25个百分 基点。在7月26日刚刚结束的联邦储备银行的会议上决定对利率保持不变,目前美国联邦储备银行的基准利率是在0.25-0.5个百分基点的水平。会后发表 的声明表示出了对美国经济发展的乐观判断,认为美国的就业水平4.9%是在充分就业的水平;核心通胀率1.6%,尽管和2%相比还有一定的水平差距,反映 出了变化的趋势。

四、重要的新兴市场国家恢复到经济强劲的增长还需要一个过程 。近期随着巴西和俄罗斯经济结构调整的进行,以及 全球油价一定程度的回调,使得这两个国家的经济状况有所改善,但是,这两个国家2016年度经济增长率仍然是负数,这些重要的新兴市场国家恢复到经济强劲 的增长还需要一个过程。在恢复的过程期间,这种情况的变化对全球经济不确定性确实产生了影响。

五、地缘政治风险对全球经济的冲击力在增加。从中东到其他地区,不安定的地缘政治情况对全球经济的稳定增长产生了一种新的压力,而且这种压力是在不断增加的。

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