2016年互金理财产品发行上万亿 房地产类11月底周发行最高达22亿

近日，开通PANO发布的《2016互金理财市场年度报告》(下称“报告”)显示，自2016年5月4日，共收录68家互金理财平台的产品数据，截至2016年12月31日，68家平台定期或固定收益类产品累计募集金额4000亿元。据此推算，包括资管、活期类产品在内，2016年互金理财市场总体发行规模已经超过万亿。

互联网理财作为互联网金融的重要形式之一，随着行业的持续爆发和监管的落地，成为越来越多平台转型和发展的方向。以“余额宝”爆发为起点，互联网理财平台井喷发展，产品类型也层出不穷，根据相关机构预估，一个或达10万亿元量级的大蛋糕正在形成。

短期化：1年期以下产品占比98%

《报告》统计，在产品期限上，1年期以下理财产品发行量占比高达98%，其中，1月期互金理财产品发行量占比达到32%，6个月期产品占比为24.7%，3个月和1年期占比均为20.5%。1年期以上的产品发行较少，只有陆金所等个别平台有过发行记录，发行量不超过70亿。

互金理财产品相比较银行理财产品有低门槛、高收益的特征。总体利率水平来看，《报告》数据显示，2016年1月期产品，全年各平台总体加权平均收益率为5.82%，3月期产品为5.52%，6月期为6.28%，1年期为6.66%。

其中，1月期产品平均收益率要高于3月期，出现倒挂。“在非期限错配情况下，部分平台短期企业借款可能主要用于流动性借款，利率较高。”《报告》分析。

与银行理财产品相比，互金理财产品总体收益率均要高于银行理财产品。普益财富发布的银行理财产品统计数据显示，到2016年的倒数第二周，银行理财产品中封闭式预期收益型人民币产品平均收益率才突破4%，达到4.07%。12月最后一周平均收益率达到峰值4.2%，不过到1月上周该收益率水平则下降到4.11%。

“由于年底各家单位要结算，银行资金压力大，各大银行纷纷提高理财收益率揽储，时间节点一过，收益率自然下降。”普益标准相关报告称。

不过，相对于前两年动辄10%以上的收益率水平，2016年互金理财产品收益率出现已经下降到8以下。有互金行业人士曾对第一财经预计，互联网金融的整体收益率在2017年可能还会持续下降。

《报告》统计，全年平均收益率低于6%的平台有21家，6%-8%的平台有34家，占比超过统计总平台的55%，这是市场主流的利率水平，而收益率大于8%的仅6家。

上述互金行业人士表示，随着行业整顿及监管趋严，包括之前的风险事件警示，无论是从业平台还是投资者市场都在趋于理性，因此主流的收益率水平不会超过合理市场水平。不过，还是有少数平台会自己补贴来利率来增加获客量。

房地产资产类发行量波动大

《报告》将互联网理财平台发行的产品类别分为7大类资产，其中小微金融、供应链、企业借款和房地产四类发行平台较多，发行量也较大。

四类资产周总发行量在2016年有显著的增加，从5月初的55.2亿元增长到2016年末的157.7亿元，其中小微金融类资产发行量增长最快，从上半年每周3~4亿，到12月每周已经达到30亿，增长近10倍。企业借款类资产则总量最大，单周发行量多次超过70亿元。供应链类近几个月的增长，发行量与房地产类相似，每周在10亿以上。

这四类资产当中，小微金融类的整体收益率最高，供应链类资产位居第二，企业借款类和房地产收益率水平最低。

10月份之前，加权平均收益率最高的是小微金融类资产，在7%左右，国庆节前达到最高7.71%。10月份之后小微类资产加权平均收益率逐渐走低，而企业借款类升高逐渐超过小微类资产，最高达到7.97%。

发行量上来看，房地产类资产发行量波动比较大，当时增长幅度并不高。《报告》统计数据，房地产类资产从5月份平均每周7.9亿，上升到12月份平均每周15亿元，而周发行量的峰值出现在11月底，达到22亿元。

同时，随着其他三类资产发行量的快速增长，房地产类资产的周发行量在四类资产的总发行量占比从43.6%下降到12.6%。

发行期限上面房地产类资产的发行期限以6个月和12个月为主，两个期限产品合计占该类资产发行总量的57.3%，1个月和3个月产品发行量占比均在20%左右。房地产类资产的收益率相较于其他资产总体偏低，大部分时间收益率在5.43%~7.12%。

发行平台中，《报告》总体收录35周的时间中，陆金所房地产类资产的总发行量为182.1亿元，占该类资产总发行量的59%，也就是说陆金所占据房地产资产类产品发行的半壁江山。此外，绿地金服、苏宁金融在收录时间内也发行量28.1亿元和26.7亿元。