中通去年净利增7成 五大民营快递哪家强|财报解读

随着“三通一达”和顺丰控股的陆续上市，此前一直埋头赚钱的民营快递巨头们的经营业绩也浮出水面。

2月28日，美股上市的中通快递发布了其截至2016年12月31日的第四季度及全年未经审计财报，公司营收和净利润均实现60%以上增长。而在此之前，另外几家A股上市快递巨头也发布了2016年业绩快报。

中通快递公布的财报称，公司2016年第四季度的收入为31.91亿元人民币，较2015年同期增长45.8%；经调整的净利润为7.40亿元人民币，比2015年同期的4.85亿元人民币增长了52.7%。2016年全年收入97.89亿元人民币，相比2015年增长60.8%；经调整的净利润为21.65亿元人民币，比2015年增长76.8%。

2016年10月27日，中通快递在美国纽交所成功上市，融资规模达14亿美元，这是继阿里巴巴2014年赴美上市以来最大规模的中国企业赴美IPO，也是2016年美国证券市场最大IPO。

据第一财经记者了解到的信息，中通快递在2016年的包裹运送量已排在“三通一达”及顺丰的前列，不过根据几家民营快递披露的业绩快报，营业收入最高的还是顺丰控股（574.83亿元），其次为申通快递（99.82亿元），中通和韵达则分别为97.888亿元以及73.61亿元。

从净利润来看，顺丰控股也依然处于领先，2016年扣除非经常性损益后，顺丰归属于上市公司股东的净利润为26.43亿元，紧随其后的中通是21.645亿元，申通这一指标为11.93亿元，韵达为11.76亿元，而圆通此前的业绩预告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为13.5亿元至14.5亿元。

由于坚持直营和质量管控，顺丰的快递平均单价一直比其他竞争对手高不少，这也是其利润最高的重要原因之一。此前顺丰借壳的鼎泰新材发布的公告材料就透露，2013年、2014年，顺丰控股快递业务平均单价分别为23.73元、22.54元，远高于同期同行业平均单价7.27元和7.49元。

不过，从2016年的业绩表现看，中通的利润已经开始迎头赶上，公司内部管理层也对记者透露，为了提高递送质量，中通也在通过“同建共享”的模式加强对网点的管控，即在传统加盟制基础上，让关键区域的总经理持有中通股份，设计业务进入和转让机制，将传统加盟制快递企业升级为创业创新商业平台。

在此之前，除了顺丰，“三通一达”都是采取加盟的方式扩张网点，总部的盈利主要依靠加盟商的运单的增长，这其实也助长了其对加盟商低价策略的支持。而这种低价策略带来的低利润率，又导致扩大基础设施乏力，从而形成恶性循环。

尽管快递行业在过去几年维持了高速发展，但网购推动快递业务的速度已经放慢。中原证券的研报就显示，2013-2015年网购规模增速分别为58.33%、47.37%和35.71%，到16年前三季度已经下降到26.56%，而随着产品单一同质化、附加值不足等问题的凸显，快递行业的竞争日益加剧，产品价格逐年下降。公开数据就显示，2016年我国快递单价为12.78元/件，同比2015年下降0.62元/件。

在顺丰控股上市仪式上，中国快递协会会长高宏峰就指出，顺丰的上市，也是快递企业这一轮上市的收官之作和新高潮，未来行业也将迎来新发展，目前还存在基础设施薄弱，服务质量残次不齐和员工待遇有待提高等多方面的问题。

“2017年预计有中小快递公司会活不下去，而原有的价格战也难以持续，快递可能会迎来一轮涨价潮。”“三通一达”其中一家民营快递的管理层对记者预计。

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