中国TMT企业IPO稳中有升 A股上市仍是首选

普华永道近日发布的TMT行业报告显示，2016年下半年，中国科技媒体电信行业(TMT)IPO数量进一步增加，共58起，总计融资330亿元人民币，环比上升547%。

纵观全球，科技企业上市企稳回升。根据普华永道近期发布的全球科技企业IPO季度报告(该报告不包括融资金额小于4千万美元的IPO)，2016年下半年全球范围内共有29起科技企业IPO，共获得约65亿美元融资，环比分别上涨21%和195%。

其中，中国科技企业以10起IPO数量位居全球第二，仅次于美国的11起，融资金额排名第四。全球募资金额的上涨主要是受日本通讯软件企业LINE Corporation在纽交所的上市(融资额11亿美元)以及丹麦IT企业Nets A/S在北欧交易所上市(融资额24亿美元)的影响。这两大宗IPO使得2016年第三季度的全球科技企业融资额大幅度上升至约54亿美元，然而，在2016年第四季度这一数字又再度回落至11亿美元。

2016年下半年，行业融资额分布略有变动，IT咨询及服务行业超过软件与互联网软件及服务行业处于领先地位，共完成3起IPO，融资总额为27亿美金。受到金融危机的影响，2016年上半年全球TMT行业IPO数量、规模都有所减少。中国TMT行业IPO在去年11月重启之后经过短暂数量上升期之后，今年上半年迎来下滑，仅有10起TMT行业IPO，共获得人民币51亿的融资额，数量金额环比都有所下降。然而，随着2016年资本市场IPO审核加速，下半年TMT企业的IPO数量进一步增加。其中美图公司(融资额48.79亿港币，约42亿人民币)和中国电影股份有限公司(融资额41.66亿人民币)为2016下半年最大的两起TMT行业IPO。

就国内各大板块分析，2016年下半年，52%的中国TMT企业选择在深圳创业板上市，29%选择在主板上市，而选择在深圳中小板和香港及海外上市的占比各为10%及9%。就融资金额而言，上市企业数量占比最大的深圳创业板共获得约人民币91亿元融资额，占融资总额的28%;主板依然是大型企业融资的主要渠道，共17起TMT行业IPO，获得约人民币154亿元融资额，占融资总额的47%。

值得关注的是，2016年下半年，有5家中国TMT公司选择香港及海外上市，获得约人民币64亿元融资额，占总融资额的19%，环比上涨1500%。其中，选择在港交所上市的美图公司(融资额48.79亿港币, 约42亿人民币)占下半年海外上市融资总额的66%

普华永到TMT行业合伙人林晓凡表示，中国TMT企业上市短期内应仍以国内A股市场为主要渠道，但去年下半年的TMT企业成功在美国、中国香港上市，且这些海外市场的持续上扬将会给TMT企业多一个上市地点的选择，特别是目前还未实现上市盈利最低要求或为实现盈利的企业。“对于已经开始盈利的TMT企业而言，还是会选择在A股上市，尽管过程相对漫长，但是回报更高。”

普华永道TMT行业主管合伙人高建斌表示，2017年中国TMT企业IPO预期将仍保持在全球前三位，而且随着国内IPO审批的提速，境内TMT企业上市大幅上涨。“随着IPO审批的提速，境内A股IPO将迎来上市高峰，但可能会对估值带来一定压力。”其补充称，在境内A股IPO审批速度得以提升的同时，监管及核查的力度也在增强，对企业境内上市提出了新的要求。