美国空袭叙利亚+OPEC大会在即：油价行情引爆？

北京时间4月7日上午，一声“炮响”令全球为之震惊。美国总统特朗普发表电视讲话，下令对叙利亚境内一处机场实施定点军事打击，称以此回应叙政府对无辜平民进行化学武器袭击的行径。美东时间6日20时40分左右(北京时间7日8时40分左右)，位于地中海东部的两艘美军舰船向叙利亚中部霍姆斯省的沙伊拉特军用机场发射了59枚战斧式巡航导弹。

消息一出，全球市场避险情绪急速上升。避险资黄金、日元短线暴涨，美元兑日元短线跳水60多点，刷新一周半低点至110.25；多日无法突破阻力位的布伦特原油价格一举攻破55美元/桶。全球股市集体下挫，A股黄金军工板块大涨。

不得不问，这一政治局势会否持续发酵？这对不确定性巨大的油价又意味着什么？如果持续，再叠加产油国在5月的石油输出国组织(OPEC)大会持续减产承诺，油价的下一轮上涨行情是否已被引爆?

中石油集团经济技术研究院石油市场研究所副所长陈蕊判断，此次政治冲突料仅是短期事件，油价暴涨后有望回归到前期水平。但无论如何，OPEC减产的力度已创历史纪录，远高于美国增产的速度，且OPEC国家在5月会议时大概率会坚持减产承诺，因此其判断5月末开始油价大概率将攻破60美元/桶。

空袭短期冲击原油市场

此次空袭是叙利亚内战爆发6年来，美国对叙政府军首次实施直接军事打击，导致避险资产价格急速飙升。

美国国防部和白宫官员都证实，59枚导弹从美国派往地中海东部海军第六舰队的两艘驱逐舰上发射，导弹是锁定的基地的机场和跑道。叙利亚官方媒体周五指出，此次袭击造成9人死亡。

“油价之所以暴涨，这可能还是因为恐慌情绪主导的短期投机力量。” 陈蕊称。

原因在于，叙利亚产油量原本就不多，最高时曾达到年均40万桶/日，但由于近年来连续动乱，因此叙利亚几乎全面停产，产能仅为2万-3万桶/日，因此叙利亚空袭对油价的影响更多体现在投机者对未来中东地缘政治紧张形势升温的心理影响。

不过，陈蕊也分析称，尽管叙利亚石油产量小，但其地理位置很特殊，“其东南面毗邻伊拉克，上面毗邻伊朗和沙特，此外叙利亚还毗邻霍尔木兹海峡(Strait of Hormuz)，这是通向中东油产国的繁忙要道，因此市场担心，由于美国空袭后导致军事冲突向其他重要产油国蔓延，尤其是伊拉克等，从而导致其原油中断，这可能会是影响伊朗和沙特。” 陈蕊表示。

一些投资者认为，美国空袭叙利亚的初期影响可能不会持续，但空袭也让投资者重新审视特朗普的地缘政治战略。此前，美国始终比较收敛，特朗普也始终表示要以美国优先、淡出国际事务，因此此次也有分析师认为，美国“国际警察”的角色似乎又回来了。但是，空袭也扩大了市场对于特朗普政策不可预测性的担忧。

原油5月后趋势向上

尽管油价暴涨是来自于突如其来的因素，但第一财经记者采访多方机构发发现，各界都认为就基本面来看，油价自身也具备了上涨的动能。

“预计5月前后，由于空袭短期因素大概率消散，油价(布伦特)仍会在50-55美元/桶前后徘徊，但此后趋势向上。”陈蕊称，OPEC国家继续执行减产承诺的可能性较大，原油供给短期可能小于市场需求，从而导致石油价格上涨。

5月25日，OPEC将召开半年度会议，届时将决定是不是延续减产政策。数据显示，就目前为止，OPEC减产的执行程度超乎预期，1月完成了减产目标的94%，2月则高于95%，其中“老大哥”沙特的减产执行率甚至超过140%，超出了历史纪录。

当然，市场仍然对随着油价上涨后美国页岩油的加速开工心存疑虑。早在3月中，由于市场对OPEC减产可持续性存疑，且成本更高的美国页岩油生产商又趁油价反弹时大幅增产，这导致国际油价两周暴跌近10%。

不过，东证期货原油分析师金晓对第一财经记者表示，“当前美国页岩油增产的速度必然赶不上OPEC国家减产的力度，OPEC减产幅度为140万桶/日左右，美国能源信息署(EIA)预计今年美国原油产量增加30万桶/日。”

招商证券(香港)原油分析师Anna Yu则对记者表示，3月油价暴跌可能更是季节性因素扰动，但由于全球需求转暖、经济复苏，原油需求端上行，若OPEC减产不出意外，仍维持2017～2018年布伦特原油期货价格区间55～65美元/桶。

陈蕊则判断，“5月底开始，一般美国原油供应会开始下降，因此5月底到三季度可能会出现供不应求的状况。”在他看来，如果不考虑其他地缘政治冲突，市场供需缺口也会超过80万桶/日，对三季度油价会形成强力支撑。

“尽管此前美国页岩油增产会抵消掉一部分OPEC减产效果，但绝对不足以完全抵消，加之此前英国北海产量为18万桶/日的Buzzard油田被临时中断生产，以及叙利亚问题可能会导致伊拉克和伊朗产量出现变化，后期市场供应侧的担心会加剧，对油价形成比较强的支撑，因此预计5月底后油价可能会启动新一轮上涨，突破60美元/桶的可能性比较大。”陈蕊预计。