8月市场回暖，但上市券商业绩表现却没跟上

尽管8月A股市场回暖，但券商股业绩却表现得差强人意，不过伴随着两融余额创新高，“看天吃饭”的券商业绩有望逐月好转。

截止9月7日第一财经记者发稿，28家直接上市券商中，已有25家披露8月份月报。数据显示，这25家上市券商8月实现营业收入127.38亿元，环比7月的131.39亿元，下跌3.05%；实现净利润52.18亿元，环比微跌1.73%。

具体来看，这25家券商中，8月份母公司营业收入超过10亿元的有4家，分别是国泰君安、中信证券、招商证券和国信证券，分别实现营收13.22亿元、13.07亿元、11.12亿元以及10.04亿元。

净利润方面，中信证券入账最多，录得5.89亿元。此外，海通证券、国泰君安以及招商证券母公司净利润同样超过5亿元，分别为5.43亿元、5.25亿元和5.04亿元。

环比来看，上市券商业绩持续出现分化。25家上市券商13家业绩同比正向增长，13家则有所下滑。山西证券以717.84%的净利润增长率拔得头筹。此外，太平洋、东方证券、国元证券以及兴业证券环比净利润增幅均在50%以上。相对应的，西南证券、东北证券以及国金证券8月净利润环比跌幅较大，国金证券以78.1%的跌幅垫底。

实际上，8月A股市场交投有所回暖，日均股基交易额5369亿元，环比增长近10%，沪深300指数8月亦有2.25个百分点的涨幅。海通证券非银团队的数据显示，8月已完成IPO37家，募集资金169亿元;增发募资844亿元，环比增长89%;配股募资33亿元。债券承销方面，企业债及公司债承销继续保持7月的高位，远高于上半年单月规模，企业债募资779亿元，公司债募资1412亿元。此外，截至8月31日，两融余额9464亿元，环比、同比均有5个百分点的涨幅。

不过，尽管两融余额在8月突破9400亿元，股票质押的市值规模也在提升。但华泰证券分析师认为，股债融资规模改善，但上市券商业务规模占比出现一定幅度下滑，导致上市券商整体业绩改善并不明显。

最新的两融规模已突破9500亿元。截止9月6日。两融已经增长至9568.23亿元，创出年内新高。上海一大型券商分析师告诉第一财经记者，两融规模上升，可以看出A股的杠杆水平在合理上升。在该分析师看来，A股有望冲击3400点。

多家券商分析认为，随着市场环境的不断改善，上市券商的业绩也有望逐月好转。伴随监管压力趋于平稳，估值处于地位的券商股增配价值将上升。