砥砺奋进的五年 他们书写着大资管行业的华彩乐章

5年前的2012年，平安信托发布首份信托业发展报告：信托资产规模超过7万亿元，首次成为仅次于银行业的第二大金融子行业，超过6成的资金投入实体经济。这一年也被称为互联网金融“元年”，线上财富管理开启大浪淘沙的时代，股权投资成为人们谈论的时髦话题。 5年来， 以信托业为代表的我国大资管行业的管理资产规模呈爆发式增长，并在2016年底达到114万亿，其中信托业规模突破20万亿。

过去5年，中国信托业在回归本源的道路上砥砺前行，作为国内领先的信托公司，平安信托五年来的发展也印证着信托业的转型升级和大资管行业的变革。我们选取了平安信托5位从业代表，他们有的助推了新兴企业成功上市并开启全球化模式；有的创建了业内首个资本市场的并购重组平台；有的开创了我国高速公司投后管理多项记录；有的打造了平安首个高端线上私人财管管理平台；有的主持设立了国内首支家族信托……5年间，他们跟随着时代变化和平安步伐，不忘初心，逐梦前行，谱写着大资管行业的华彩乐章。

范飞龙：PE投资，是一个守护新生命的行业

平安资本董事总经理范飞龙: “新兴企业的成长过程必然不可能一帆风顺，对于投资人来说，只有与他们并肩作战，持续不断地为新兴企业带来资源和支持，助力新兴企业实现飞跃性的发展，才能体现投资行业的价值，也才能获得相应的资本回报。PE投资，是一个守护新生命的行业。”

2012年，中国本土PE投资机构开始大规模活跃在国家经济发展的大潮中，不断发掘各领域的增长机会，为那些急需成长资本的行业与企业输送营养。一批投资机构和投资人因为坚持对未来价值的判断而经历了漫长的岁月磨砺，他们作为社会资源的连接者，推动了一批新兴产业和企业的发展，平安资本董事总经理范飞龙就是其中之一。

范飞龙清晰的记得2014年4月2日那天，中科健发行股份购买资产并募集配套资金方案最终经证监会审核通过，标志着江苏天楹（“中国天楹”前身）通过反向收购的形式成功借壳上市，这一天距范飞龙开始接触江苏天楹已经过去了6年。

随着国内经济和城市化的快速发展，伴生的环境问题也与日俱增，从事生活垃圾焚烧发电的江苏天楹走进了范飞龙的视野。彼时，原本建于城市边缘区域的垃圾焚烧站因城市化的扩展而遭到房地产商及一些居民的抵制。在许多投资机构对垃圾焚烧行业持观望态度的情况下，范飞龙通过对该行业进行深入研究后认为，垃圾焚烧发电这一处理方式符合中国的现实国情。经过多次的接洽与沟通，他认为江苏天楹管理团队不仅具有较强的社会使命感，且具备清晰的战略格局定位、前瞻性的科技意识及不凡的执行力，未来一定能够在固废处置领域占有一席之地。

2009年，平安成为第一家投资江苏天楹的金融机构。投入资金只是项目投资的第一步，如何结合各方资源，帮助天楹进一步快速成长，是平安投资团队面临的重要问题，为此范飞龙经常陪同江苏天楹团队前往异地推广业务。当时江苏天楹尚处于快速培育阶段，业务范围主要在江苏省内，中国平安的品牌知名度与专业影响力有效促进天楹公司开展跨区域业务拓展，并实现了多个跨区域项目落地。天楹上市后，平安与天楹创始团队在反复探讨后认为，如果并购一家国外先进环保企业，将能快速有效吸收世界前沿与人才，刺激中国环保技术标准的提升。平安股权投资团队开始调动平安集团的资源，与天楹共同寻找合适的海外环保企业。2016年，天楹成功收购欧洲固废处置龙头企业，该公司业务遍布16个国家,有着20余年的固废处理经验，该事件标志着天楹实现弯道急速超车，有望转型成为一家国际领先的环保跨国公司。

范飞龙所在的平安资本，是中国平安旗下的股权投资平台，也是国内最大的私募股权投资机构之一。凭借在PE投资领域近10年的耕耘，平安资本投后管理团队已建立了“七步成诗”的成熟机制，借助平安集团生态圈资源和综合金融优势为合作企业提供战略、运营、金融等增值服务，帮助企业完善治理结构、提高管理效率、提升经营能力，为被投企业带来持续成长，为投资人创造超额收益。过去5年间，包括美年大健康、云南白药、蓝光发展、运达科技、南阳防爆、爱因森、1号店等一批优秀的公司借助平安资本的投入及体系化的投后管理服务，实现了自身的发展壮大。

赵学昂: 产业升级大潮中，应该对优秀上市公司保持长情

平安信托并购赢+平台总经理赵学昂：上市公司无疑是经济发展的中坚力量，作为各行各业的先锋队，他们需要大量资金支持新技术与新产品的研发，并在专业金融机构支持下通过对产业链的整合革新行业发展模式，在产业升级过程中，一些传统的大型企业面临转型挑战，专业金融机构应该对他们保持长情。

在产业升级的大潮中，一批曾经创造过辉煌历史的传统行业“大块头“开始面临转型阵痛，中国中冶，就是其中之一。作为全球最大的工程承包公司之一，也是中国经营历史最久、专业设计和建设能力最强的冶金工程承包商。中国中冶曾参与了宝钢、鞍钢、武钢、攀钢等几乎所有中国大中型钢铁联合企业主要生产设施的规划、勘察、设计和建设，是中国冶金工业建设的主导力量。

在国内钢铁行业“去产能”，中国中冶的发展前景并不被看好的时候，2016年12月，平安信托却参与了中国中冶一年期定向增发，向中国中冶投资7亿元。赵学昂认为，不应过于简单地看待传统行业中的大型企业，国家淘汰落后产能的大势表面看上去对中国中冶是致命的打击，但如果深层次地分析中国中冶的业务情况，随着国家供给侧改革的深化实施，中国中冶可更好地调整业务结构，释放优势产能。平安信托投资团队经过反复分析认为，中国中冶在房屋建筑工程等非冶金业务方面的转型加码已初见成效；在传统冶金业务方面， 2016年下半年以来全球资源品价格上涨趋势强劲，铜、铅、锌等有色金属价格较底部也有望出现大幅抬升。

2017年中国中冶的发展印证了平安信托投资团队的判断，据中国中冶2017年半年度报告披露，受益于大宗商品价格上涨，中国中冶资源开发业务2017 上半年实现营业收入为25.07 亿元，同比大幅增长36.60%。在工程承包板块，冶金厂盈利大幅改善驱动上半年冶金固定资产投资触底反弹。

赵学昂认为，在产业升级过程中，既要关注发展势头迅猛的“时尚”企业，也要关注传统大型企业，传统大型企业尤其是国有企业曾在国家经济发展过程中做出了重要贡献，也积累了深厚的技术优势与独特成果。2016年上半年，平安信托推出业内首个定位于资本市场并购重组业务的机构合作平台——“并购赢家”，通过定向增发、并购基金等多样的业务模式以及灵活的交易结构设计，实现资产与资金的无缝对接。截止目前，并购赢家平台管理规模已突破千亿元，涵盖了制造业、建筑建材、环保、信息技术、新能源等多个领域的优秀上市企业。

黄秦文：基础设施建设，需要金融机构深度投入

平安信托基础产业投资董事总经理黄秦文：“基础设施投资建设要有超前性，要为未来长期发展预留足够的容纳空间。当前我国的基础设施水平与发达国家相比，还存在较大差距，空间分布也不均衡，随着新型城镇化的稳步推进，“十三五”仅交通运输总投资将达到15万亿。基础设施的投资过去主要依靠政府，为加快补齐基础设施建设短板，提高基础设施项目运营效率，目前政府正积极推广PPP模式, 除新建项目外，大量优质存量资产也在吸引社会资本进入，这为具有相应运营能力和管理经验的社会资本方提供了很多机会，同时也丰富了大体量、长久期机构资金的配置品种，这与海外大型机构投资者大幅增加另类资产配置比例的趋势是一致的，也对金融机构的投资及投资后管理能力提出更高要求。”

“要想富，先修路”，作为中国流传已久的老话，准确传达了公路对于经济发展的重要性，“修路重要，养护也很重要，科学的养护策略和合理的养护投入，能使高速公路在运营期内达到良好的养护效果，在保证道路安全高效运营的同时，也能促进投资收益的提升 “，黄秦文说。2011年，平安信托与北京特希达交通勘察设计院合作启动了《高速公路中长期养护技术及资金管理规划方案》的课题研究，以寻求更科学的高速公路养护策略，运用到平安所投资的高速公路日常养护管理中，如益常高速大修改造工程，该课题成果获得了2013年北京市优秀工程咨询成果一等奖及2014年度全国优秀工程咨询成果二等奖。

2014年，在黄秦文团队的推动下，平安信托启动了益常高速公路大修改造工程，总造价7.79亿，改造范围包括：全线路面、排水、桥梁、安全设施、通信系统、收费系统、监控系统等。益常高速公路全长73公里，1999年建成通车，是“二广高速”的联络线，也是长沙通往张家界和凤凰古城必经的重要旅游线路。平安信托于2009年投资该公路，公路原设计采用水泥混凝土路面结构，随着公路的持续营运，混凝土板块损坏率持续上升。作为国内首个大规模应用共振碎石技术的高速公路改造项目，益常高速公路大修项目得到国家科技部的大力支持与认可。2014年 11月26日，全线大修路面改造工程施工，通过工程技术创新和交通组织创新，于年内顺利完工通车，比设计规划的两年工期提前了一年。

在高速公路、能源投资等基础产业投资领域，平安信托深耕已久。早在2007年，平安信托即落地了国内首单保险资金投资基础设施项目 “山西太长、长晋、晋焦高速公路”。当时，该项目受到国内外媒体的广泛关注，主导投资这个项目的，是为保险资金投资基础设施筹备了整整3年的平安信托基础设施投资团队。曾在深圳高速公路股份有限公司任职的黄秦文，2008年10月加入平安信托，彼时，除加强投资力量外，平安信托希望吸纳具备相关产业背景的专业人员，以强化包括高速公路在内的基础设施项目的投后管理。截止目前，平安信托还股权投资了浙江、湖北、安徽等省的高速公路项目，公路里程超过800公里，并投资了2个合计300兆瓦容量的风电场、3个城市的供水项目以及京沪高铁项目。

近5年来，平安信托投资基建投资规模超过千亿，落地政府合作项目超百个，投向以高速公路、天然气、市政建设等与民生息息相关的项目为主，其中四川、广西等中西部省份的项目占据了一半以上。2017年，黄秦文所在的平安信托投资团队在基础设施相对落后的云南设立“云南交安交通产业基金”， 首期投资总规模106.68亿，期限15年，为云南省新建省级高速公路项目提供资金支持。该基金的设立，将为云南省引入社会资本股权投资高速公路项目，突破筹融资瓶颈，从而实现云南高速公路的快速发展。

贾敏: 让理财成为一件简单而有趣的事

平安财富宝总经理贾敏：“建立一个规范、安全、便捷的线上私人财富管理平台是我的心愿。平安财富宝正在快速地成长，我们认为，未来很长的一段时间内，我们需要持续地探索如何让人和机器合作，更好更快地为客户服务，这是财富管理的主流趋势，而不是用智能的东西去替代人。机器是需要人去教育、去培训的，这个人是指我们的投资顾问、资产配置专家、金融行业专家，智能投顾一定是未来的发展方向，但是需要很长的时间，而且也需要有足够的耐心，因为它取决于整个数据体系的完善度，也取决于不同的行业知识与技术的集合程度。我认为财富管理是需要门槛的，需要很多专业人士参与。”

平安集团在金融+互联网的领域布局深远：有致力于向B端、 C端用户提供健康管理产品和服务的平安好医生；也有致力于提供场景建设，提供账户、财富、信用、生活管理四大类服务的金融壹账通。在私人财富管理领域，站在理财金字塔顶端的平安财富宝，无疑是平安集团服务于“头等舱”客户的重要切入点。

今年9月，中国平安举办的“AI让生活更简单——中国平安简单生活大会”上，平安财富宝推出“智能财富管理”服务：采用 “AI+金融模式”，利用大数据、云计算、语音识别、机器学习、生物特征识别等AI技术创新手段提升客户经营与服务效果，为高端客户提供财富管理服务。这意味着平安财富宝 “做真正的私人财富管理”的目标得到了进一步的实现，平安财富宝总经理贾敏认为，真正的私人财富管理不仅仅是靠产品，而是真正能做到对每个客户去进行配置服务、财富管理服务。借助平安先进的金融科技实力，平安财富宝团队正在向着这个方向迈进。

安全、便捷、差异、场景，是平安财富宝团队经常提到的词，财富宝成立3年以来，这个平均年龄不到30岁的团队，用贾敏的话说， “说话靠吼，走路用跑，总是人声鼎沸、喧嚣吵闹，对新技术新事物总是很饥渴”，他们怀抱着一个“小梦想”，就是让理财成为一件简单而有趣的事。

传统的投资业务流程复杂，需要多次跑现场办理业务，费时费力。平安财富宝平台通过整合电子文档，电子签名，电子印章，在线视讯，OCR，大数据等技术，让客户可以随时随地可以上传相关资料，发起远程通讯。同时，平台通过场景化设计智能理财助手，让用户通过简单操作即能快速制定一年的理财计划，并通过机器服务，满足客户随时咨询的需求，为高净值客户带来7*24小时的全天候服务。

在传统财富管理服务中，客户往往并不能准确地认识自身风险承受能力与投资偏好，很容易造成持有产品与自身风险承受能力不匹配。平安财富宝平台利用自身积累的数据和第三方数据，通过大数据技术，配合KYC和营销模型，能够精准识别客户的风险偏好。另一方面，平台通过建模分析，充分挖掘数据价值，能够精确感知客户需求，为客户提供千人千面的资产配置服务。将线上服务作为线下交易管控的有益补充，通过多服务渠道协同的方式，在保证交易合规性的同时，可以让财富管理服务跨越时间、空间的限制。

自 2014年成立以来，平安财富宝迅速吸引大量高净值客户与青年精英。目前，平安财富宝注册用户已超过750万，累计交易用户近120万，通过平台达成的人均投资资产45万元左右，位居线上财富管理平台前列。有趣的是，平安财富宝女性用户占比近六成，活跃度高于男性；人均持有活期、定期理财计划金额也全面超过男性用户。

康朝锋：每个中国500强企业都值得拥有一个慈善信托

平安信托财富产品部执行总经理的康朝锋：“家族信托的资产隔离、财富传承、资产配置、公益慈善功能，可以提高中国家庭的抗风险能力；慈善信托可以更高效、灵活地让有公益理想的企业、家族、个人回馈社会。每个中国富豪都值得拥有一个家族信托，在实现家族财富隔离、传承的同时，实现公益理想；每个中国500强企业都值得拥有一个慈善信托，让员工、公司、客户一起回馈社会。”

作为信托业主动管理能力的体现，家族信托被称为财富管理“皇冠上的明珠“。而康朝锋就是这颗明珠的“守护人”。现任平安信托财富产品部执行总经理的康朝锋是我国家族信托从0到1 的见证者，2012年他和同事一起设立了国内首单家族信托，揭开了国内家族信托的新篇章。

“第一单家族信托是客户驱动的 。”康朝锋介绍，但机会也更青睐有准备的人。实际上，早在2002年，平安信托即设立了国内第一支公益性质的他益信托计划“新疆助学公益信托”，具有他益信托的设计经验。尽管有经验基础和理论依据，但毕竟是国内开创性的首单。在公司的支持下，客户经理、产品经理跟法律、风控、运营等多个部门进行了长达数月的论证才设立成功，除了他益之外，还首次创新性的将非金融资产装到了家族信托里。

除了实现资产配置、财富传承和资产隔离外，公益慈善也是康朝锋十分看重的家族信托属性。实践中他发现， 随着国家经济的发展，富裕人群的增多，人们的公益慈善意愿不断增强，有超过20%的客户希望在家族信托中设定慈善目标。2014年，平安信托成立了国内首单永续型纯公益性质的家族信托，受益人是客户的家族基金会。2015年又成立了首单以委托人家族办公室为核心的家族信托，将家族信托的资产配置、财富传承与公益理想完美结合。

康朝锋把“家族信托“四个红色印章字体作为了自己的微信头像，而实际上直到今年家族信托才出现”红火“的迹象。经过5年的市场培育，公众逐渐认识到财富传承的重要性,平安信托2016年底推出的保险金信托，三个月设立规模超过整个行业过去三年规模的两倍。2017年，平安信托将“鸿承世家”家族信托进行了升级，推出了鸿福（保险金信托）、鸿睿（定制型家族信托）、鸿晟（专享型家族信托）、鸿图（家族办公室家族信托）四大系列产品，致力于为不同需求的高净值客户提供高效、专享的家族信托服务。

与家族信托一样，另一个被他视作明珠同样耀眼的是慈善信托，2016年9月1日，《慈善法》实施当日，由康朝锋团队参与设计的“中国平安教育发展慈善信托计划“备案成立，是我国首支永续型集合慈善信托。康朝锋清晰的认识到家族信托和慈善信托共同具有的“公益”元素。他和团队创新性的搭建了“中国平安公益信托产品平台“，包含公益慈善信托、公益性家族信托、公益基金会全权委托信托三类产品，这也是信托业首个以服务公益慈善实践为目的的信托产品平台。目前，该平台的公益效益已逐步显现， 2016年为公益慈善事业提供资金超1500万元。5年来，平安信托累计为公益慈善事业提供资金超过5000万元。

对于家族信托和慈善信托的前景，康朝锋认为，未来的5年是家族信托的爆发期。慈善信托就像之前的家族信托，离爆发也会越来越近。

 

投资有风险，入市需谨慎。