趣店上市背后:庞大的在线借贷市场需要加强监管

第一财经数读财经汪睿2017-10-26 20:20

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上周在美国成功上市的趣店,创下百亿美元市值神话,成为今年中国公司在美最大IPO、美国今年第四大规模的IPO。

包括早先上市的宜人贷、信而富,刚刚披露招股书的拍拍贷、和信贷、趣店,这几家赴美上市的公司引发了一波新金融行业的IPO热潮——在它们之后,乐信、量化派、点融网、智融集团等一大波新金融企业传出了赴美上市的消息。

这些新金融企业的核心业务在本质上并无太大差异——都是在线借贷业务。从趣店、和信贷、拍拍贷的营收趋势来看,近两年兴起的消费贷和现金贷业务成为了其巨大的利润来源。

趣店发布的招股说明书显示,趣店在2015年亏损2.33亿元人民币,但2016年不仅扭亏,还大幅盈利5.77亿元,2017年上半年净利润更是高达9.74亿元。趣店在招股说明书中专门提及,83.3%的利润来源于向客户收取的金融服务费。

趣店在招股书中解释其高利润率的原因时称,一是来源于促成贷款总额增加的规模经济效应,二是接入支付宝流量入口后经营效率的提升和销售费用的降低,三是重复借款人比重上升。

2017年上半年,趣店为700万活跃借款人提供了约382亿元(约合56亿美元)的贷款业务,相比去年同期增长超过300%。趣店业务量的高增长并非个案,上市不久的信而富也是如此。从2015年开始转型开展消费类贷款(现金贷)业务之后,其借款人数从前一年的10万飙升至2016年的142万。

毫无疑问,现金贷业务能在短期内能获得巨大的利润与国内市场存在巨大需求密不可分。Trustdata的最新报告显示,截至今年9月,国内现金贷用户规模高达1257万,同比增速近250%。奥纬咨询(Oliver Wyman)在一份研究报告中预计,到2020年,中国消费借贷市场的规模将会达到4.1万亿元。

有数据显示,在央行征信系统里只有3亿多人具有信贷记录,主要集中在一线大城市。但是,其他8亿多人却得不到银行最基本的金融服务。这些未被传统金融机构服务的借贷人群,正是现金贷理论上所服务的人群。

但是,现金贷暴利、暴力催收等负面新闻也屡屡将趣店们推上风口浪尖。今年4月,监管方发布《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》,对现金贷进行风险排查和整治,重点针对涉嫌恶意欺诈、发放高利贷和暴力催收等违法违规。

其实,从现金贷公司如此暴利就说明,市场借款需求的强大以及市场竞争的不充分。未来,监管方应该鼓励现金贷平台在允许的范围内更加充分竞争,挤掉泡沫利润,让借款人能够享受成本的降低。

编辑:汪睿

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