水泥行业去产能计划出炉，机构：行业龙头具备配置价值

中国水泥协会印发《水泥行业去产能行动计划(2018～2020)》，三年压减熟料产能39270万吨，关闭水泥粉磨站企业540家。前10家大企业集团的全国熟料产能集中度达到70%以上，水泥产能集中度达到60%。设立去产能专项资金(基金)，形成政府主导和市场机制结合的去产能机制。2017年试点、2018年启动。鼓励企业间兼并重组，支持相互参股、委托经营、资产交换等方式的市场整合，以优化市场布局，提高市场集中度。力争2018年上半年实现全面停止生产32.5强度等级水泥产品。2018年全国范围内完成压减熟料产能13580万吨，关闭水泥粉磨站企业210家。

兴业证券认为，11月15日开始，北方错峰生产全面落地，其中多地同时被限制土石方作业和房屋拆迁，北方供需均继续下降，市场逐渐休眠。南方年底前均为旺季，随着近日江苏错峰停产计划的发布，供给收缩力度进一步加大，华东地区水泥价格在供给紧缺下大概率继续上涨。临近的华南、中南等地受益于需求溢出，也有继续上涨的空间。

中泰证券认为行业龙头将在未来不断好转的行业格局中，进一步增强行业地位、提升高市场份额、提升盈利能力。从中期角度看，行业龙头具备较强的配置价值。推荐行业龙头海螺水泥、中南地区龙头华新水泥、西北地区龙头祁连山、天山股份、宁夏水泥龙头，华北地区龙头冀东水泥，以及东北地区龙头亚泰集团。

中金公司表示，随着我国水泥行业整合的逐步推进，区域集中度逐步提升，龙头强者恒强是大势所趋，跨区域整合也将提前兴起。在此背景下，提前布局各区域水泥板块龙头海螺水泥、华润水泥、华新水泥在区域整合中具有竞争优势。