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上证50ETF波动率指数停更背后:盘面不稳or系统升级?

第一财经APP 2018-02-23 18:15:47

作者:谢丹敏    责编:黄向东

上证50ETF波动率指数日前停止更新数据,引发业界的广泛关注。

节后的A股市场发生了匪夷所思之事:在“开门红”行情发生的同时,被业内称之为“中国版恐慌指数”的上证50ETF波动率指数(000188)的行情新数据却不见了。

上证50ETF波动率指数由中证指数公司于2016年11月28日正式发布,简称为中国波指或IVIX指数,又被市场称作是“中国版恐慌指数”。

这一次IVIX新数据不见了,事出必有因,市场重点关注也落在了“缘何停更”上。第一财经从上证所客服热线处获悉,新数据的确暂停对外发布了,主要原因是有关部门目前在做指数优化;另有接近中证指数公司的人士也表示,指数计算系统期权模块在做升级。

上证50ETF波动率指数停更

2月22日,狗年春节过后的第一个交易日,A股市场演绎“开门红”,各大指数纷纷强势上涨。上证50、上证综指、创业板指三大指数分别上涨了2.09%、2.17%、1.88%。

面对这一行情,市场参与者或许会有感叹:过节前后差异真大。早在过年之前的2月上旬,A股市场遭遇大跌,上证50指数在短短四、五个交易日冲高回落,调整幅度一度接近15%,其间诸多成份股跌逾20%。

在市场急转直下的情况下,上证50ETF波动率指数单日大跌了近15%。之后,随着市场趋于平稳,它的波动幅度逐渐缩减。然而,令人意想不到的是,在春节后的首个交易日,中国波指的点位便不再发生变化。第一财经记者登陆中证指数公司网站亦发现:输入上证50ETF波动率指数名称或代码时,屏幕均显示“无数据”。

(中正指数公司的页面信息)

中国波指暂无新数据发布一事发生后,市场人士众说纷纭。有媒体援引未具名人士的话称,指数已暂停发布,暂停的原因是指数计算系统期权模块升级。也有人士表示,经历了节前大跌后,当前A股盘面尤其是上证50走势仍未稳固的情况下,现存的这一波动率指数可能会助长市场的恐慌情绪,中证指数公司暂停发布新数据也有一定的必要性。而上证所客服人员对记者称,指数在做优化,这一答复贴近于前者。

中国波指是什么?

早在上证50ETF波动率指数发布前,上证所发布公告称,风险管理是金融市场的重要内容。波动率指数不仅可以监测市场变化和投资者情绪,还可为资产管理机构和其他投资者提供管理风险的重要工具。国际经验表明,波动率指数能够有效识别和管理市场风险,因而备受市场关注。有鉴于此,作为国内首条波动率指数——上证50ETF波动率指数适时推出更具重要意义。

根据编制方案,上证50ETF波动率指数基于方差互换原理,通过近月与次近月上证50ETF期权合约为基础进行编制,反映投资者对未来30天上证50ETF波动率的预期。结合国际经验和国内期权市场实际情况,在期权价格确定时综合考虑成交价、买卖报价等信息,设定7个自然日作为展期时间。

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