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万科前董秘辟谣经济利润奖金:是华润要求的,万科管理层只分过一次钱

第一财经APP 2018-02-23 20:11:22

作者:陈淑贞    责编:陈姗姗

这是万科制定经济利润奖金制度的初衷和过程演变首度得到公开,这也是万科2018年第一次临时股东大会上的重头戏。

经济利润奖,是万科2010年调整薪酬体系后的结果,以万科集团当年实现的经济利润(EP)为基数,按固定比例10%确定经济利润奖金额度,以形成固定薪酬、销售奖、年度利润奖和经济利润奖金相结合的完善薪酬结构体系。

由于2010年以来,万科始终未公开详细的分布方案,外界对经济利润奖金充满未知和疑问。

有观点将其视作万科管理层为自身谋福利的黑箱,在临时股东大会的前夕,在给董事和监事调整薪酬的议案面前,投资者对万科管理层的不信任感增加。

时隔八年,当年经济利润奖金制度的主要制定者、万科前董秘、现任万科高级副总裁谭华杰坐在临时股东大会现场的主席台上,对种种不利言论辟谣。

这是万科制定经济利润奖金制度的初衷和过程演变首度得到公开,这也是万科2018年第一次临时股东大会上的重头戏。

在随后面对投资者的质疑和提问时,谭华杰不止一次表示,制度设计得太精巧,解释起来反而不容易。

谭华杰称,万科需要跟全世界最优秀的企业同场竞技,而目前全球最先进的管理经验在硅谷。万科正在尝试对这些先进的管理方式进行总结,其中包含三个关键词。

“其中第一个关键词是EVA,即经济增加值,1980年左右在美国出现,成为很多跨国公司选择和参考的考核体系。EVA和利润的区别在于,在利润里面扣除资本成本。任何资源都是有机会成本的,当你你为股东创造的价值高于社会成本,才算是创造价值。”

在万科的设计中,EVA对应的是经济利润奖金;第二个关键词是对赌,它对应的是万科的跟投机制;第三个关键词是合弄制,对应万科的事业合伙人管理。

谭华杰称,“在万科,对集团扮演最重要的是第三项事业合伙人制度,未来大家会具体看到相关实践。”

为什么万科经济利润不叫EVA,而被称为EP?

“因为EVA是注册商标,万科如何使用要支付知识产权费,所以我们叫EP,但它两实际意义完全一致。”

除了自身求变的动力外,谭华杰表示,万科制定经济利润奖的考核方式还受到当时大股东华润的影响。

“2009年,国资委要求央企试点EVA考核,大股东华润也接到了这个的通知,华润对万科提出了要求,跟我们之前的发现一拍集合。于是2010年,万科推出了基于经济利润奖金体系。

而在此之前,万科的薪酬体系包括,固定工资,奖金分为两种,一是月度奖和季度奖,二是年终奖。年终奖依靠销售,鼓励规模。

经济利润奖金体系出炉后,万科把销售奖和年终奖减掉一部分,采用了EVA的评估方式。设置真实的资金成本、对称双向调节、递延奖金和年工积分制四个指标。

谭华杰尤其对这个被取消不久的年工积分制念念不忘,因为采取对称双向调节,如果利润负数,经济利润奖金同样倒扣。“员工辞职不赔钱怎么办,于是我们想出了积分,这一年公司提取了奖金不能发,那就发积分来安抚员工。但出现不利的宏观性情况时,EVA是负数的时候,让表现优秀的人依然能获得积分。挖人的时候,上市公司不能给股票,但是可以给积分。”

如此种种,便涉及到奖金递延,资金池里的钱往何处去了?

2013年万科业绩创历史最高,但受到2014年初蓝筹股票的大熊市,万科股价并未随之上升,反而创下五年新低。时任大股东华润增持幅度有限,机构投资者对万科管理层的增持抱有很高的期望。

谭华杰说,”郁亮把上一年的全部收入买了100万股,但这不足以改变投资者的信心。而那时候万科管理层能拿出来的钱,就是那笔递延了三年的奖金。”

2014年3月,时任万科总裁的郁亮提出万科将试验“合伙人制度”,5月盈安合伙正式开启万科合伙人制度大幕,盈安合伙增持的部分资金来自经济利润奖金集体奖金,剩余为引入杠杆而得的资金。

谭华杰回忆,“当时一共有1320名员工参与,投资者很高兴,不高兴的是一些员工。”

盈安合伙持股对应的就是万科的金鹏资管计划。在万科股权大战期间,它与万科企业股资产管理中心出资的德赢资管计划一道,与万科有着千丝万缕的联系,使万科管理层不至于毫无退路。

金鹏和德赢的实际披露信息比宝能的九个资管计划更少,也成为外界尤其是宝能质疑万科的又一个主要因由。

股东大会现场,万科董秘朱旭再次强调,“金鹏和德赢是独立运作,跟万科没有关系。两个资管计划的管理人表示:第一,没有多层嵌套;第二,两个资管计划并没有到期,到期后会按照相关规划进行妥善管理。”

一旦买进自己公司的股票,就很难卖出,管理层套现是利空。于是投放于盈安合伙的这笔集体奖金从2011年顺延至三年至2014年,又从2014年顺延至2017年。

谭华杰称,王石离开万科,亦未提取这笔奖金,股票浮盈未能兑现。有个别员工退出持股计划,把奖金折价套现,一些新的持股人替补顶上。

因为知道增持公司股票难以退出,所以万科2011年之后的经济利润奖金,没有再买过股票。“继续买股票的话会永远没有钱可以分配。”

谭华杰告诉第一财经,万科的经济利润奖金有个专门的管理机构,全称叫“万科管理人大会执行委员会”,由5个人组成,是合伙人选举产生的,但是没有万科高层在列,他们是这笔财产的直接管理者。而新的奖金由执行委员会委托第三方,进行投资和管理。

“万科管理层只分过一次钱(经济利润奖金),还是2010年的奖金在2011年才发放的。”

至此,万科经济利润奖金初步可分明,但年工积分制为何取消,具体在何时取消,没有进入持股计划在集体奖金如何进行投资和分配,如何与第二大股东宝能沟通,万科管理层尚未明确说法。

出席2月23日临时股东大会的全为万科高管,无来自深圳地铁的董事,然而万科在薪酬调整议案中、以及日常管理中受到大股东深圳地铁的影响几何,将成为难以回避的关注话题。

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