千山药机实控人再遭质押强平

在千山药机愈演愈烈的违约风波中，并没有哪一方能独善其身。

千山药机8位实际控制人质押的股票先后跌破平仓线，且未按规定购回或补充质押。近日，部分实际控制人的股票被券商启动强制减持。但按照现行减持新规，大股东及一致行动人阶段内减持比例有明确的限制，而年初以来，千山药机实际控制人被强平的股票数量已接近上限。排队强制减持，是作为质权人的券商不得不面对的尴尬。

而危机重重的股票质押之外，千山药机的麻烦事远未结束。据公司披露，除目前已披露的数十亿元逾期债务之外，未来3个月又将新添5.18亿元借款本金即将到期。

实控人股票质押岌岌可危

这是近两个月里，千山药机实际控制人第二次遇到股票质押强平风险。

3月30日，千山药机公告称，公司实际控制人中的黄盛秋、郑国胜接到券商通知，因股票质押合约违约，且并没有按要求进行提前回购或偿还，券商拟对上述两人股票进行减持。截至目前，黄盛秋持有公司股票789.36万股，占公司总股本的2.18%；共质押了776.25万股，占总股本的2.15%。郑国胜持有公司股票700万股，占公司总股本的1.94%；共质押688.9万股，占总股本的1.91%。

平仓风险之前就已露苗头。早在两个月前，黄盛秋质押给国泰君安的11.83万股股票就曾跌破平仓线。根据1月23日的公告显示，当时黄盛秋质押了696.65万股。对照其最新的质押股票情况，黄盛秋此后或进行过新增质押或补充质押。但截至目前，黄盛秋仅剩下13万股未质押的股票，几无回旋余地。

其他实际控制人的股票质押情况，也不容乐观。千山药机的实际控制人达8人，即由刘祥华、刘燕、邓铁山、钟波、王国华、黄盛秋、彭勋德、郑国胜结为一致行动人。除了即将面临股票强平的两位实际控制人之外，其他多位所质押的股份也都岌岌可危。

最显危机的是公司董事长、第一大股东刘祥华。今年1月19日晚，质押给国泰君安的2980.8万股跌破平仓线。千山药机方面称，刘祥华此次质押跌破平仓线并不会影响公司控制权。但仅仅几天之后，刘祥华剩余的质押股票也跌破平仓线。至此，其累计质押给国泰君安的4980.8万股已全部跌破平仓线。截至1月23日，刘祥华目前还179万股未质押股票。

此外，今年1月，邓铁山质押给国泰君安的943.57万股，全部跌破平仓线。钟波质押给财富证券的300万股中，有250万股跌破平仓线；王国华质押给财富证券的414.4万股全部跌破平仓线；彭勋德质押给财富证券的568.4万股中，361.1万股跌破平仓线。至2月，由于钟波和王国华的违约质押未能补充质押或提前购回，被券商采取减持处置。

在这场信用违约风波中，当事各方都难独善其身。对于质权人券商而言，当前最大的风险是难以减持。

以刘祥华为例，由于此时上市公司已被证监会立案调查，按照现行规定，被立案调查期间大股东不得减持公司股份。此外，刘祥华所持公司全部股票已被近十家法院执行司法轮候冻结，目前仍未全部解除。违约但不得强平，是国泰君安要承担的尴尬局面。而其他多位实际控制人的所持股份，目前也涉及司法轮候冻结。

作为质权人的券商还要面临的难题，是对强平减持比例的限制。按照减持新规的要求，在任意连续90个自然日内，公司大股东及一致行动人以集中竞价方式减持公司股份总数，不得超过公司股份总数的1%。统计千山药机的8名实际控制人减持情况，彭勋德自1月25日至今已累计被强平328.78万股，即公司总股本的0.91%。

这也意味着，截至4月25日之前，实际控制人以集中竞价减持公司股份的数量，不得超过32.65万股。

超5亿元借款即将到期

危机重重的股票质押之外，千山药机的麻烦事远未结束。据公司披露，除目前已披露的十多亿元逾期债务未清偿之外，未来3个月还有5.18亿元借款本金即将到期。

自年初以来，千山药机已先后披露了超过12亿元到期未清偿的债务，债权人包括银行、信托公司、小额贷款公司和自然人。由债务违约而引发的诉讼也开始增多，相关银行账户被陆续冻结。

从公司最新披露的公告来看，截至目前被冻结银行账户，涉及至少9起诉讼。其中不乏去年底资金链吃紧时，为应急周转而进行的短期借贷。从诉讼的进展来看，千山药机目前采取多种形式应对违约债务。如，去年11月20日，千山药机向湖州市民间融资服务中心股份有限公司借款7000万元，约定期限60天，借款年利率8%，按年向公司收取3.5%的服务费用。但目前，本息逾期未归还。在今年3月，双方协商以千山药机7618.13万元的应收帐款作为质押物。此外，千山药机方面还表示，未来将以实际控制人处置个人资产或质押融资、处置公司部分资产回笼资金、引进战略合作伙伴等方式筹集资金。

但违约债务的雪球并没有因此缓解。根据公告披露，千山药机未来 3 个月还有借款本金 5.18亿元即将到期。公司方面还表示，受债务困局影响，原有制药装备业务订单难以按期完成交货，难以承接新的制药装备业务订单。同时，公司应收账款等债权资金的回笼更为困难。