集成电路再获税收优惠，行业迎跨越式发展时机

财政部等四部门近日发布了《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》，规定符合相关条件的集成电路生产企业，最多可享受“五免五减半”企业所得税。具体来看，对于线宽小于130nm、且经营期在10年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税；线宽小于65nm或投资额超过150亿元、且经营期在15年以上的，第一年至第五年免征企业所得税，第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。

过去五年来，在党中央、国务院高度重视下，我国集成电路产业发展迈出坚实步伐，技术实现多点突破，产业链各环节得到全面提升，产业保持年均20%增速，总体形势喜人。但仍然存在整体技术水平不高、核心产品创新不力、企业竞争实力不强、严重依赖进口等问题。

2017年中国集成电路产业销售额达到5411.3亿元，同比增长24.8%，增速创新5年的新高。2017年中国集成电路进口金额2601.4亿美元，同比增长14.6%。集成电路销售额增速高于进口金额增速，反映集成电路进口替代仍在持续进行，根据进口金额和中国产销额初步测算，2017年中国集成电路的自给率在24.5-25.0%。

2018年集成电路行业将延续高景气度。这从上市公司一季度预增公告可见一斑。北方华创预计一季度盈利1491.72万元至1571.92万元，同比增长830%至880%；中颖电子预计一季度盈利2926万元至3591万元，同比增长10%至35%；纳思达扭亏为盈，预计一季度盈利2000万元至1.2亿元。

据报道，国家集成电路产业投资基金第二期方案已上报国务院并获批，筹资规模超过一期，在1500亿-2000亿元左右。按照1∶3的撬动比，所撬动的社会资金规模在4500亿-6000亿元左右。加上大基金第一期，资金总额将过万亿元。将为我国未来实现集成电路产业的跨越式发展，促进进口替代提供坚实的基础。建议关注长电科技（600584.SH）、北方华创(002371.SZ)、江丰电子(300666.SZ)和紫光国芯（002049.SZ）。