商品市场行情爆发 多数品种创出新高丨期货周刊

本周商品市场表现强劲，多数品种出现强势上涨的走势。工业品板块普遍上涨，在油价大涨的带动下，石化板块走强。另外，黑色板块中煤炭表现强势。农产品方面，苹果期货依然表现突出，周一涨停，之后价格迭创新高。而豆类表现较弱，豆粕本周延续下跌，价格持续走低。

热点一：供需矛盾加剧 原油期货再创新高

原油期货本周延续上涨趋势。截至周四收盘，上海能源交易中心原油SC1809合约一周涨幅达到2.27%，周四收盘价为481.9元/桶，创出上市以来新高。同时，NYMEX7月原油本周上涨1.73%，创下4年半以来的新高。供应紧缺以及需求旺盛是支撑油价上涨的两大因素。供应方面，目前OPEC及其盟友仍然在履行减产协议。同时，美国对伊朗采取新一轮的核制裁，也令市场对于地缘政治引起的供应缺口产生担忧。需求方面，美国EIA原油库存数据超预期下降，美国夏季驾车高峰的到来都支撑油价走高。后期关注两方面，一是OPEC和非OPEC产油国们将于6月22-23日会晤重新审查减产协议，以减少伊朗和委内瑞拉可能出现的供应缺口，将会对油市有重大的影响；二是目前美元仍不断上涨，强势的美元可能会压制原油的上涨。

热点二：预期夏季需求上升 动力煤大幅上涨

本周煤炭上涨较多，截至周四，动力煤期货1809合约收盘价为634.8元/吨，本周涨幅2.35%。进入4月下旬后，动力煤期现货价格均出现大幅反弹，其中，期价上涨幅度相对较大，基本收复2月以来的跌幅，本周更是突破2017年的高点，市场出现“淡季不淡”的特征。但从终端电厂耗煤数据看，并无突出表现，且一直处于主动去库周期，需求并未出现本质性增加。主要拉涨动力为贸易商、水泥厂、化工厂等，主要基于对后市预期看好，而出现囤煤现象。随着近期南方出现了高温天气，以及即将进入夏季用电高峰，预期的利好将逐步兑现。后期主要关注电厂日耗的上升速度。

热点三：基本面偏弱 豆粕持续下跌

相对于其他品种的强势上涨，豆类由于自身基本面较弱，本周延续了下跌的走势。大商所豆粕1809合约周四收盘报价2976元/吨，本周跌幅为3.2%。国外方面，美豆播种情况良好，阿根廷地区天气好转，有利于大豆收获。国内方面，4月大豆到港量低于市场预期，但是豆粕胀库情况没有得到缓解，油厂开机率继续下降至42.44%。猪价下跌叠加夏季消费淡季，令豆粕需求表现疲软。市场预计，5月大豆到港量将走高，国内豆粕供需压力巨大，豆粕价格持续低迷。

下周重点关注：5月23日，将公布美国EIA库存数据，重点关注数据对原油价格的影响。