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编 者 按

得益于上半年的股指反弹，公募基金业交出了近两年来首次整体正收益的答卷，67家基金公司旗下1085只基金上半年合计盈利997.56亿元。不过，在这亮丽答卷的背后，公募基金似乎还无法真的扬眉吐气。

基金年报

聚焦
  • 基金半年报收官 上半年盈利近千亿 受益于上半年A股结构性行情和债券牛市，67家基金公司旗下的970只基金(A/B/C合并计算)上半年共实现盈利997.56亿元。各类型基金均实现盈利。
  • 千亿盈利难掩四大顽疾 尽管在上半年取得了近千亿的盈利，但对于才14岁的公募基金业而言，愈演愈烈的人才流失是必须面临和解决的重大问题。
调查
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2012年二季度各类型基金利润排名前五名

  • 普通股票型基金
    排名 基金名称 年度利润（万元）
    1 华宝兴业行业精选 79677.95204
    2 广发聚丰 78352.08567
    3 汇添富均衡增长 73015.29098
    4 嘉实优质企业 60334.74107
    5 广发聚瑞 54816.36369
  • 货币型基金
    排 名 基金名称 年度利润（万元）
    1 博时现金收益 43871.49419
    2 华夏现金增利 37186.67807
    3 易方达货币B 30472.6111
    4 广发货币B 25572.59408
    5 南方现金增利A 25556.08701
  • 封闭式基金
    排名 基金名称 年度利润（万元）
    1 建信优势动力 20449.44656
    2 基金金鑫 18372.38521
    3 银瑞信四季收益 17218.60639
    4 基金裕隆 17012.92462
    5 招商信用添利 16094.38155
 
  • 债券型基金
    排名 基金名称 年度利润（万元）
    1 招商产业 16817.33108
    2 中银信用增利 16142.03674
    3 易方达增强回报A 15458.28392
    4 富国产业债 15450.25146
    5 工银瑞信增强收益A 14348.18247
  • 混合型基金
    排名 基金名称 年度利润（万元）
    1 长城安心回报 64928.61599
    2 广发策略优选 62956.12475
    3 嘉实策略增长 59691.53568
    4 博时价值增长 59446.24576
    5 博时精选 51965.04367
  • QDII基金
    排名 基金名称 年度利润（万元）
    1 诺安全球收益不动产 790.99534
    2 鹏华美国房地产 101.95681
    3 富国全球债券 51.932444
    4 博时大中华亚太精选 -49.315572
    5 长信标普100等权重 -135.138557

基金持仓分析

  • 基金2012年二季度十大重仓股
    代码 名称 基金持有总市值(万元) 占流通股比例(%) 持有基金个数
    600519 贵州茅台 2962866.01 11.93 199
    601318 中国平安 2473593.18 11.3 217
    000002 万科A 1501653.68 17.43 124
    000651 格力电器 1383192.67 22.34 88
    600048 保利地产 1344868.79 16.91 147
    000568 泸州老窖 1120165.53 18.99 71
    000858 五粮液 1020332.78 8.21 94
    600887 伊利股份 913690.07 27.97 75
    600036 招商银行 904014.73 4.69 63
    601601 中国太保 782463.85 5.68 83
  • 基金2012年二季度增持前五大行业
    行业名称 2季报市值(亿元) 占净值比例(%) 增减比例(%)
    医药、生物制品 996.04 7.67 1.35
    房地产业 1001.64 7.71 1.24
    电子 418.51 3.22 0.83
    水电煤生产供应业 233.09 1.79 0.67
    社会服务业 350.8 2.7 0.5
 
  • 基金2012年二季度增持前十大重仓股
    代码 名称 持有总市值(万元) 占流通股比例(%) 持有基金个数 增持市值(万元)
    601318 中国平安 2473593.18 11.30 217 1362794.83
    600048 保利地产 1344868.79 16.91 147 488119.85
    600519 贵州茅台 2962866.01 11.93 199 401479.46
    600383 金地集团 621193.61 21.44 71 226898.18
    000024 招商地产 571331.29 34.04 59 224062.25
    601601 中国太保 782463.85 5.68 83 212999.18
    600030 中信证券 629749.26 5.08 87 210259.97
    000002 万科A 1501653.68 17.43 124 210146.39
    600518 康美药业 699772.35 20.64 71 198763.26
    002081 金螳螂 454261.73 18.35 29 196489.45
  • 基金2012年二季度减持前五大行业
    行业名称 2季报市值(亿元) 占净值比例(%) 增减比例(%)
    机械、设备、仪表 1347.29 10.37 -0.96
    采掘业 463.70 3.57 -0.71
    食品、饮料 1318.61 10.15 -0.59
    批发和零售贸易 595.00 4.58 -0.57
    金融、保险业 1381.10 10.63 -0.39

基金半年报：基金持有人分析

  • 股混型封基：机构持有数据持平 机构投资者持有传统股混型封闭式老基金的比重高于个人投资者，比重较之2011年年报数据基本持平，机构对于传统股混型封闭式基金进行小幅增持。
  • 分级基金：机构对青睐债基 2012年上半年机构投资者持有分级基金的比重较2011年底有小幅缩减。 出于对债券市场走势的看好，机构对于分级债基激进份额表现出较高的关注和青睐。
  • 封闭式债基：机构占比超过七成 2012年上半年机构投资者持有封闭式债基金的比重超过七成，对比2011年年报数据，机构对债券型封闭式基金的占比小幅提升。
  • 股票混合型开基：份额机构个人一致减持 虽然上半年股混开基整体收获正收益，但经济下行超出预期，政策上行低于预期，令投资者倾向于赎回部分基金份额，转向固定收益类产品或"落袋为安"。
  • 债券保本：机构个人双双增持基金份额 投资者对于较低风险的债券、保本基金的投资意愿上升，可能来自于不断出台的宽松政策预期使得债券资产成为经济衰退期最佳的配置资产，另一方面也表现出投资者对股票市场未来走势相对看淡。
  • 货币市场基金：机构个人各拥"半壁江山" 上半年，虽然宽松的货币政策不断实施，但是流动性紧张的局面不断出现，上半年货币基金整体取得了良好的收益，半年年化收益超越一年期定存，成为资金青睐的对象 。

基金半年报：基金看市

宏观

 

  • 银华富裕主题：重点在价值研究和个股选择 宏观经济结构的行业分化将更明显。在通货膨胀压力小、信贷处于放松周期的环境下，对那些少量的、有盈利以及有增长的细分行业或者公司，市场会持续追捧乃至会给予一定溢价。
  • 易方达科汇：市场分化持续 宽松的流动性和制度改革仍将使市场处于较为活跃的状态，但受经济中期增速下滑预期的影响，仍难以出现系统性的投资机会，市场的结构分化行情仍将持续。

策略

 

  • 中银中国：注重仓位控制和个股选择 除非国内政策有较大幅度地放松，或者地产成交明显地持续放量，或者外围经济复苏大超预期，否则我们认为市场以及强周期股票难有大的趋势性上涨机会。
  • 招商行业领先：可能继续呈" 一九行情" 国内经济在回落之中，政府稳增长的底线及决心难以把握，可以确定的是调结构将是未来相当长时期的主线，消费品、战略性新兴产业有望成为下一阶段经济的稳定剂和增长点。
  • 银河消费驱动：关注结构性机会 业绩增长和质地较好的企业才能持续强势，考虑经济仍处于下行期和复苏期之间，基金配置方面不做大的改变，未来将坚持自下而上选股，重点投资我们长期看好的食品饮料、医药生物等消费类股票。
  • 信诚盛世蓝筹：强弱分化仍然明显 市场整体大幅上涨的局面将较难看到，不过由于权重股估值已大幅调整、经济恢复预期和政策放松预期依然存在，因此继续大幅的杀跌可能性也不大
  • 浙商聚潮新思维：下半年对市场不用悲观 看好业绩增长明确的成长股及跨年度带来的估值切换行情，仍看好金融改革将持续深化带来新业务机遇的非银行金融；同时面临中报上市公司有可能存在业绩下调的风险及经济下滑企业盈利拐点后移。
  • 中欧新动力：震荡是未来时间的主旋律 华泰柏瑞投资部总监汪晖认为，下半年市场将呈现低位震荡的走势。上半年所看到的黄金持续上涨、货币市场动荡、股市和债券市场低迷都反映了投资者预期的高度不确定性。

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