李海涛:全球产业链重构,中国如何应对

面对全球产业链重构的大环境,中国靠什么来实现产业升级、拉动经济增长?

11-20 22:17

俄乌冲突下欧洲制造业成本上升,中国化工业迎来机遇

俄乌冲突加剧欧洲能源紧张,使欧洲重新考虑将高昂的生产制造成本向外转移。同时,中国为化工制造提供了广阔的市场空间,这些有利于化工制造升级与迁移。

11-13 22:43

中国经济转型亮点:制造业和服务业

制造业升级将是中国摆脱地产基建发展模式,实现“内循环”的重要抓手。

09-19 21:55

政策持续发力,三季度反弹待启

经济整体处于复苏前期阶段。

08-31 20:06

告别地产,工业商品将迎来萧条周期

未来中国将下调经济增长目标,以稳就业稳物价为主,依赖消费内循环实现经济更长远发展。这意味着,中国必须告别依赖地产基建的粗放发展。

07-31 22:23

李海涛:欧美衰退与中国复苏,如何做好经营和资产配置预案

面对三季度全球经济环境,要做好衰退环境下的经营与资产配置预案。

07-10 22:45

二季度,投资向何处去?

2022年一季度中国GDP同比4.8%,工业增加值同比6.5%,社会消费品零售总额同比3.3%,固定资产投资同比9.3%,出口同比13.4%,进口同比7.5%,消费成为了GDP增速主要拖累。延续一季度俄乌冲突以及国内疫情风险,2022年二季度较为确定的预期包括:  1)通胀可能依然会维持在高位;2022年面临着出口回落、疫情反复、住房不炒压力,基建投资承担着就业与经济增长重任,需要更加主动有为。当前疫情管控不够乐观,外部需求有回落压力,除非政策超预期,否则A股偏弱震荡,难趋势企稳,人民币存在贬值压力。

04-21 17:12

A股进入避险时刻

自2月24日以来,俄乌局势不断升级,令全球金融市场出现巨震。我们认为A股具备配置价值重要的逻辑在于,中国政策逐渐放宽,而非趋势收紧,这将给企业利润带来增长。中国地产政策边际宽松,基建加力对冲消费与出口可能下滑,PMI将逐渐企稳。石油和天然气方面,中国进口多元化,中俄目前不存在断供情况,俄罗斯占中国原油进口比重约15%(约8000万吨/年),占中国天然气进口约3%。布雷顿森林体系破裂后,美元存在贬值压力,弱势美元增加了OPEC提价意愿,导致通胀持续高位,形成历史上最重要滞胀格局。

03-15 13:29

俄乌局势对中国影响有限,A股进入避险时刻

A股下跌很大程度是因为不确定而避险,但不具备趋势下跌,而且逐渐具备较高的配置价值。

03-13 22:52

2022年,你的钱该往哪儿投?

2021年经济复苏主旋律下,叠加资管新规到期表外回表内,预期2021年信贷不会很快收紧,社融存量同比增速有望维持在13%~14%,社融M2利差维持走阔。

2021-12-28 15:57

宏观与大类资产2022展望:通胀继续消费崛起

中美两国货币政策差异、贸易摩擦以及消费需求复苏将成为交易主题。

2021-12-21 21:22

消费,会好起来吗?

今年下半年来,由于疫情反复,中国经济与消费承压。9月中国消费支出达到3.68万亿元,较8月环比上涨7%,其中粮油、纺服、石油与石油产品、汽车消费分别环比上涨17%、18%、9.3%、7.8%。中国强大的内需市场并不缺少消费动力,随着疫情缓解,诸如航空、酒店、珠宝之类的可选消费将在中长期跑赢通胀。

2021-11-23 18:26

四季度消费会平稳恢复,可选消费明年将迎转机

展望2021年底及2022年一季度,中国消费增速可能不会太乐观,但积极的信号也在显示,消费将逐渐企稳。必选消费将先从CPI上涨中获益,可选消费在中长期将随着疫情得到控制而跑赢通胀。

2021-11-17 20:45

凛冬来临,投资机会在哪儿

可再生能源是未来一段时间中国经济发展的重要投资趋势,值得长期关注,但在大规模的储能和电力上网方面还有问题要解决,短期可能已经增长太多。

2021-10-19 20:25

碳中和之下,商品价格上涨几时休?

我们认为持续的商品价格上涨,跟工业经济恢复、疫情导致的供应中断以及碳中和背景下产能下降有密切关系。2020年9月第75届联合国大会一般性辩论会上,中国提出二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和,2021年3月15日,中央财经委员会第九次会议再次强调,中国力争2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和。

2021-10-19 17:35

李海涛:经济滞胀压力下的资产配置逻辑

较高的PPI以及下行的PMI,使中美经济当前均存在明显的滞胀风险,经济下行压力逐渐显现。我们不对建立在流动性上的美股太乐观,美联储货币政策退出可能造成美股回落、美债收益率上行。对中国市场配置依然是建议避险资产为主,加大对公用事业类股票关注。商品下行空间比上行空间大,但商品价格下行不会一蹴而就,可能较长时间偏高位震荡。

2021-09-13 22:05

地产调控继续从严,地产投资机会何在

在坚定“房住不炒”大的政策框架下,下半年房地产监管难有转折性的宽松,但再继续加码的可能性也比较小。中长期来看,房地产物业、旅游地产等围绕房地产附加服务的业务将成为房地产行业新的增长点。

2021-08-22 21:02

经济下行压力下,财政发力将利好基建投资

中国经济下半年下行压力下,基建投资发力成为市场关注点。地方政府债务发行,大型基建企业订单,工程机械销量数据是跟踪基建发力的有效指标。假如下半年基建发力,大概率会发生在9-11月,这可能带来一波基建投资机会,可以关注基建投资相关ETF。

2021-08-11 22:04

李海涛:美债收益率何以跌跌不休

让人不解的是,在商品价格与PPI上涨,以及美元走强背景下,美债收益率却一反逻辑持续走低,我们有必要梳理其中原因和逻辑,以更好地认识美债收益率,预测其可能走势。

2021-08-01 21:38

央行全面降准,风险资产重获新生?

在美欧经济预期偏强运行,中国经济预期见顶背景下,中国央行提出7月15日全面降准0.5%。我们认为本次降准为预判式降准,以对冲经济下行风险,并不意味着货币政策转向全面宽松。本次降准可能利多风险资产,商品与股票重获新机。而美债利率下跌流动性偏宽松利多成长,国债短期偏多中期偏空。

2021-07-20 22:08
  • 李海涛

    长江商学院中文/金融MBA项目副院长、金融学教授、杰出院长讲席教授。曾任密歇根大学Stephen M. Ross School of Business ,Jack D.Sparks Whirlpool Corporation 金融学讲席教授,并曾在康奈尔大学约汉逊管理学院任教。主要研究领域:理论与资产定价、信用风险、期权定价、金融经济学、对冲基金。