目前最为有效的措施是政府加杠杆，进而通过转移支付的方式传递给实体部门。
此次调整意在稳增长，有助于降低实体经济融资成本，但整体来看，一年期LPR调降5BP的信号意义大于实质作用。
美联储深陷两难，年内官宣Taper仍有可能。
耶伦和她的经济哲学带来的，或许正是财政部与美联储的缓和关系。
在央行近期的操作下，大概率LPR报价可能会下降，但能否带动实体经济融资成本出现明显下降，尚待观察。
CF40研究部
