刘亚欣

冲击转向缓和——2022年中期宏观经济展望海外篇

俄乌地缘政治风险抬升通胀、压制增长，但美联储预计下半年影响将开始消退。今年7-8月之后，由此造成的通胀压力将边际下降。4月8日，欧盟宣布对俄罗斯的第五轮制裁措施，禁止从俄罗斯进口石油等制品：自2022 年 8 月起，禁止欧盟购买、进口或转移原产于俄罗斯或从俄罗斯出口的煤炭和其他固体化石燃料。

当前中国经济发展面临需求收缩，供给冲击和预期转弱三重压力。这个权威判断是从传统总需求和总供给框架来分析中国经济面临的问题或“病因”。沿用两分法，中国经济发展面临的压力既有来自国内也有来自国际的问题或“病因”。

宏观领域，由于诸多经济活动受到季节性变化的影响，经济数据呈现出明显的季节性波动规律，基于现实经济活动的资产价格变化也有可能呈现出类似的规律。