明年人民币兑美元汇率应该是在双向波动的背景下稳中有升。
未来十年,中国房地产市场的发展逻辑将由增量扩张转变为存量转换,即以存量更新与转化为主。此外,随着中国房地产市场的游戏由增量转变为存量,那么过去常被提及、但迟迟没有真正流行的一系列房地产金融产品,就会真正迎来黄金时代。
国内外机构投资者的核心诉求正在得到改善。
如何开展一揽子化债工作?我的看法是必须双管齐下。首先是要遏制债务增量,其次才是化解债务存量。
大V有话说 | 平心而论,尽管当前中国经济持续恢复发展的基础仍不稳固,但并未面临资产负债表衰退。
大V有话说 | 如果说第一波贬值的主要原因来自美元太强,那么第二波贬值的主要原因则来自内部。
大V有话说 | 按照自己的清晰定位和既有节奏来工作的人,就不会被别人卷。做到差异化,就不会被群体卷。
作者| 张明 中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任,中国首席经济学家论坛理事 2023年4—5月的美国经济数据反映出美国经济在经历加息冲击之后依然具有较强韧性,这意味着通货膨胀短期内下降的速度可能明显放缓,从而可能倒逼美联储继续加息。
其二,美国商业房地产市场目前下行压力较大,德意志银行之所以近期卷入危机,在一定程度上与其持有的美国商业地产投资组合有关。第三,当前经济衰退已经比较明显,地缘政治冲突正在加剧,未来可能面临金融动荡、地缘政治冲突上行、经济下行的三重压力共振。
当前还有很多金融风险尚未充分暴露,且全球投资者避险情绪处于高位,一旦出现风吹草动,就可能引发新一轮挤兑、抛售与做空行为。
以硅谷银行破产事件为分水岭,在硅谷银行破产之前,本轮全球金融震荡主要集中在国际货币金融体系的外围国家,而在硅谷银行破产之后,包括美国与欧盟在内的核心国家开始面临金融市场动荡与金融机构危机。
对房地产的迷信必须要打破;防范未来的信用债违约可能造成的负面冲击。
徐高同意赵建关于需要激活市场经济与民营企业的观点,但不同意后者关于债务是鸦片的观点。
明年有望看到人民币国际化程度进一步提高,人民币的避险性质也可能会进一步增强。
未来半年内很多金融指标都会呈现双边波动态势,而难以形成单边趋势。
当前地方政府在地方政府收支大致平衡、坚持房住不炒政策与限制地方政府隐形债务三个目标之间面临“三元悖论”。
美联储加息造成美国国内短长期利率均显著攀升,拉大了与其他主要经济体的息差,由此造成的资本流动与货币升贬值预期导致其他主要货币均对美元大幅贬值。
从中国情况出发,未来人居模式将会如何?
张明,研究员,博士生导师,中国社会科学院金融研究所副所长,国家金融与发展实验室副主任。