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央行报告:稳健的货币政策要保持中性、松紧适度

第一财经2018-08-10 22:20:56

简介:央行报告称,稳健中性的货币政策取得了较好成效,银行体系流动性合理充裕,货币信贷和社会融资规模适度增长,宏观杠杆率保持稳定。

8月10日,中国央行发布第二季度货币政策执行报告。《报告》称,总体看,稳健中性的货币政策取得了较好成效,银行体系流动性合理充裕,市场利率中枢有所下行,货币信贷和社会融资规模适度增长,宏观杠杆率保持稳定。

2018年上半年,中国经济保持平稳增长,结构调整深入推进, 新旧动能接续转换,新兴产业蓬勃发展,质量效益保持在较好水平。 消费对经济增长的贡献率上升,就业形势向好,物价基本稳定。上半年,国内生产总值(GDP)同比增长 6.8%,居民消费价格(CPI)同 比上涨2.0%。 

总体看,稳健中性的货币政策取得了较好成效,银行体系流动性合理充裕,市场利率中枢有所下行,货币信贷和社会融资规模适度增长,宏观杠杆率保持稳定。中国经济结构调整持续深化,经济增长动力加快转换,经济韧性进一步增强,防范化解金融风险取得初步成效,同时也存在一些深层次结构性问题,面临一些新问题、新挑战。在流动性总量合理充裕的条件下,要强化政策统筹协调,进一步疏通货币信 贷传导机制。要继续深化供给侧结构性改革,强化产权保护,健全正向激励机制,加快建设现代化经济体系,推动高质量发展。 

下一阶段,央行将紧紧围绕服务实体经济、 防控金融风险、深化金融改革三项任务,创新和完善金融宏观调控, 保持政策的连续性和稳定性,提高政策的前瞻性、灵活性、有效性。

稳健的货币政策要保持中性、松紧适度,把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕,根据形势变化预调微调,注重稳定和引导预期,优化融资结构和信贷结构,疏通货币信贷政策传导机制,通过机制创新, 提高金融服务实体经济的能力和意愿,为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。

健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革,主动有序扩大金融对外开放,增强金融业发展活力和韧性。坚定做好结构性去杠杆工作,把握好力 度和节奏,打好防范化解金融风险攻坚战,守住不发生系统性金融风险底线。

在如何看待近期人民币汇率变化中提到, 有弹性的汇率机制发挥了浮动汇率“自动稳定器”的功能,目前市场预期平稳、分化,跨境资本流动和外汇供求总体平衡。无论是2017年至2018年一季度的人民币汇率升值,还是二季度以来的人民币汇率贬值,都是由市场力量推动的,央行已基本退出常态式外汇干预,这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。

在保持汇率弹性的同时,必须坚持底线思维,必要时通过宏观审慎政策对外汇供求进行逆周期调节,维护外汇市场平稳运行。目前境内微观经济主体尚未完 全树立财务中性理念,外汇市场容易出现“追涨杀跌”的顺周期行为和“羊群效 应”,加剧市场波动。针对市场可能出现的顺周期波动,必要时也须进行逆周期调节。

下一阶段,央行将继续深化汇率市场化改革,保持人民币汇率弹性,发挥价格杠杆调节市场供求、 促进外汇市场自我平衡的功能。同时,针对外汇市场可能出现的顺周期波动,人民银行也将继续运用已有经验和充足的政策工具,根据形势发展变化在必要时进一步采取有效措施进行逆周期调节,发挥好宏观审慎政策的调节作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 

责编:李燕华