新华保险CFO杨征：投资端不一定要追求6%、7%的收益率

“还是不错的。”对于新华保险上半年的投资表现，新华保险副总裁兼首席财务官杨征对第一次财经记者表示。

8月29日，新华保险召开2018年中期业绩发布会。半年报数据显示，上半年，新华保险投资资产规模稳健增长，投资资产达7276.15亿元，同比上升5.7%，年化总投资收益率4.8%，年化净投资收益率4.2%。

相较于其他几家险企，新华保险在期交业务上的决心更大。在保险资金运用思路方面，杨征表示，寿险投资的核心理念之一就是以固定收益为主，公司这些年坚持这一理念，并且坚持操作，与其他险企略有不同。

杨征表示，因为业务转型，投资资产的积累速度肯定比其他险企要慢，因此在投资安排上更注重长期化。“在投资端不一定要追求6%、7%的收益率，这样风险相对较低。”

上半年，新华保险净投资收益率达5%，较去年同期增长0.1个百分点；总投资收益率为4.8%，较去年同期下降0.1个百分点。

对于上半年的投资表现，杨征表示，在股市下行波动剧烈的情况下，固定收益体现出其应有的表现，经受住了股市震荡风险。

在资产配置结构方面，新华保险上半年定期存款占比7.8%，较去年同期增长1.7个百分点；债权型金融资产占比63.5%，同期下降3.8个百分点；股权型金融资产占比17.3%，同期下降1.8个百分点；现金及现金等价物占比5.1%，同期增长3.8个百分点。

“目前行业内，可能在股票上有百分之十几的平均配置水平，新华保险略低。一年多来，新华保险特别注重短期巨量波动对公司资产和当期收益的较大冲击。”杨征称。

对于港股的投资态度，杨征表示，港股同时受到中国内地经济、汇率、世界经济等多因素影响，变动比A股更大，新华保险偏谨慎。

目前，新华保险转型收官，迈入发展期。但值得注意的是，上半年首年保费同比下滑26.1%，其中趸交保费达29.05亿元，同比增长18.7%。

对于首年保费中趸交增长的原因，董事长万峰解释道：“首年保费中，29.05亿元实际上是由趸交保费和一年期及以下的短期险保费构成。趸交保费实际上只有1.5亿元，比去年同期减少75%，剩下的是一年期及以下的短期险保费，达27.5亿元，增长49%。”

所谓“趸交”，即一次性付清所有保费，对应按期付款。此前，多家险企宣布压缩趸交保费。

万峰表示，一年期及以下的短期险主要为团体险和附加险。在27.5亿元的一年期及以下的短期险保费中，附加险有14.9亿元，比去年同期增长了203%，而14.9亿中13.7亿元又为健康险，在附加险中，健康险的占比达92%。

从年期及产品结构来看，新华保险10年期及以上首年期交保费出现负增长态势。2017年1~6月为108.27亿元，2018年1~6月为70.74亿元，同比下降34.7%。

“负增长主要是年金险和两全险，返还性的业务大幅度减少。”万峰称，10年期以上的年金险和两全险比去年减少13.46亿元，幅度为74.7%。在转型调结构方面公司做了很大工作，从以年金和两全保险为主转变为以健康险为主。