首批20家、明年一季度上？科创板已是上交所“重中之重”

“（科创板）早出来，市场早受益。”一接近上海证券交易所人士14日晚间告诉第一财经记者称，交易所对时间有一定要求，进度上不会拖延。

科创板细则何时出台，交易规则如何制定，什么企业能上，这些问题目前能够明确的不多，但可以预测的是——科创板或将成为A股落地最为迅速的一个新板块。

上海证券交易所发行上市中心总经理魏刚14日在浦东透露，科创板争取明年上半年“见到成效”。据魏刚透露，科创板建设目前正在积极推进，在整体设计中将把风险防控作为重点内容，并争取在明年上半年见到成效。

14日晚间，有媒体报道称，上海证券交易所于昨日召集国内主要券商投行业务负责人就科创板举行专题研讨会。会上透露的信息显示，预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业可在科创板挂牌。首批挂牌企业预计20家左右，上海、深圳、中关村等地的高科技企业将有望登陆科创板。此外，研讨会强调，参与保荐的券商要对保荐企业进行投资。

对此，记者从另一位接近交易所的知情人士处独家了解到，科创板已成上交所目前的首要工作之一，近期交易所的确忙着就科创板在不断进行研讨，追赶进度。科创板意见稿会初步预计于本月底左右出台，但具体时间并不明确。而对于要求券商投资，亦处于研讨之中，最终目的是保证广大投资者的利益。

“交易所的指导思想是，希望要上（科创板）的企业首先要去找PE机构，机构要投，比如投超过5%的份额，锁定期三年不允许退出。同样，保荐券商也要投一部分，企业自己找的投资者也要投一部分，这样才能最终保证广大投资者的利益。”该人士透露。

记者目前了解到，对于科创板，交易所期望是扮演游戏规则的定制者，保证在科创板的一套规则之下，企业的信息披露透明、完整、无弄虚作假，余下则交给市场博弈。“比如投资人、上市公司、证券公司、中介机构以及律所和会计师，能把自己分内的事做好，出了问题又相互制衡，真正实现市场化的机制。”上述知情人士如是称。

对于交易所期望PE及券商参与投资，有投行人士认为，可对标于港股IPO中的基石投资者或者锚定投资者，目的是让机构背书，奠定市场信心。

港交所在2005年引入基石投资者制度，基石投资者主要是以银行、保险公司、对冲基金金等为主的大型机构投资者或大型企业集团。在IPO前基石投资者即与发行人提前签订认购协议，认购一定数量的股份，且上市后锁定相应的期限。基石投资者的背景信息需在招股说明书做出披露。

而什么样的企业能上科创板，多位受访的投行人士均认为，科创板的企业标准或将参照CDR试点的企业标准，核心是科技创新企业，特别是技术创新企业。而今年年初储备CDR项目的大券商将更具备优势。对于这一点，上述知情人士认为更应作为投行人的期许，交易所层面尚未盖棺定论。

在科创板时间表传出的同时，坊间亦有传微盟、找钢、喜马拉雅、优刻得云，蜻蜓FM、映客、康力优蓝、滴滴出行等将作为会作为第一批科创板“候选人”，不过这一说法并未得到业内认同。