大宗商品整体疲弱 原油期价创新低丨期货周刊

国际市场，贵金属方面，美联储周四加息，黄金价格反弹受阻。原油方面，市场情绪仍然悲观，NYMEX原油刷新年内低点。国内市场，农产品整体偏弱，但植物油大幅反弹。黑色系商品走势分化，螺纹钢、线材延续反弹，焦煤、焦炭震荡下跌。化工品和有色金属弱势盘整。

热点一：供给过剩 原油创年内低点

本周，美国石油协会API公布库存数据显示，截止至12月14日当周美国原油库存量增加345万桶，此前市场预估下降240万桶，且美国原油期货交割地库欣库存增加110万桶，增幅均超出市场预期，打压油价。尽管OPEC成员国已经达成减产协议，自明年1月起原油日均减产120万桶，但目前美国、俄罗斯、沙特等国产量一直处于创纪录高位，投资者对全球原油供给过剩的担忧丝毫未减，本周NYMEX交投最活跃的1月合约收盘大跌8%，刷新年内低点。

热点二：棕榈油领涨油脂 油粕比价拉升

近日，马来西亚和印度达成关税协议，印度将从明年1月起大幅调降马拉西亚棕榈油进口关税，明年马来西亚棕榈油出口有望增加，对BMD棕榈油期价走势有较强提振，带动大连商品交易所棕榈油领涨植物油。另外，近期随着元旦春节前的备货工作展开，国内豆油库存也有所消化，对植物油价格也有提振。豆粕方面，受到非洲猪瘟疫情影响，养殖户补栏积极性遭遇重创，预计明年生猪存栏量将低于预期，豆粕饲用需求明显下滑，拖累豆粕价格走势，近期油粕比价出现反弹。

热点三： 环保压力增加 煤焦走势疲弱

国内头号钢材生产大省河北省出现雾霾天气，空气质量较差，在环保压力下多数钢厂、焦化厂在取暖季错峰生产，甚至停机检修。同时，北方多个城市地方政府也要求钢厂、焦化厂在年底前减产保障空气质量，因此对原材料焦炭、焦煤需求缩减。另外，近期钢厂焦炭库存处于相对高位，也降低了原材料采购需求，贸易商情绪悲观，出货压力较大。值得注意的是，随着春节假期的临近，未来一个月中国钢厂的产能利用率会持续下降，短期内焦炭、焦煤价格难以拉升。

下周重点关注：12月28日，将公布美国API原油库存数据，重点关注数据对原油、化工品的影响。